代表委員“點贊”創業板改革 上市公司緊抓轉型升級良機 提升創業板整體質量

截至5月26日，創業板上市公司有812家，總市值達7.16萬億元，投資者數量超過4500萬。在這樣一個龐大市場上，首次將增量與存量市場改革同步推進，且在IPO、再融資、并購重組等領域同步實施注冊制，同時配套完善投資者適當性管理、交易、信息披露、退市等基礎制度，范圍之廣、難度之大，考驗著各參與方的智慧，也在本屆“兩會”上持續引發討論。

作為存量改革的親歷者，近日，多位全國人大代表、政協委員兼創業板上市公司高管，分享了他們對注冊制、創業板新規、公司本身所受影響等方面的看法。多位高管表示，對創業板注冊制改革的順利實施充滿信心和期待。

提升創業板整體質量

全國人大代表、晨光生物董事長盧慶國認為，注冊制改革實施后，市場選擇機制的決定性作用會進一步加強，上市公司也會加速分化。

“注冊制下，優質公司在IPO、再融資、并購重組等方面將獲得更多的機會。”全國人大代表、楚天科技董事長唐岳表示，退市的步伐和注冊制發行的腳步同頻，入口、出口的節奏步調一致，才是一個完整的注冊制，才能實施好注冊制，才不會劣幣驅逐良幣。

“注冊制作為本次創業板改革的核心，對其他板塊的注冊制推進有試點作用，或許短期內存在制度的實用性問題，但肯定是未來中國資本市場的發展趨勢。”全國人大代表、國瓷材料副總經理司留啟表示，此次改革優化了創業板的進出機制，各項制度更豐富多元化，輔以更完善的持續監管制度，有利于提升創業板整體的質量及流動性。

本次創業板改革并試行注冊制，明確體現出創業板對傳統產業轉型升級換代的支持。

“公司雖身處于轉型升級時期的傳統行業，但有30多年深厚的科研創新和經營積累。此次創業板改革，將會推動公司繼續進行技術創新和經營模式創新，探索傳統業務與新技術、新產業、新業態和新模式的融合以及加快轉型升級，激發公司持續創業的原動力。”全國人大代表、溫氏股份名譽董事長溫鵬程表示。

盧慶國表示，未來資本市場將加速淘汰概念炒作、信譽差的公司。“這種趨勢對于晨光生物這樣踏實做經營的企業是有利的。公司將會充分利用上市公司平臺，通過產融互動加快發展速度，提高發展質量，推進行業整合與發展。”

利好企業資本市場融資

除IPO外，再融資、并購重組等領域同步實施注冊制，投資者適當性管理、交易、信息披露、退市等基礎制度也進行了同步修訂。那么，哪些改變最受創業板上市公司管理者關注呢?

盧慶國表示，晨光生物一直很關注再融資的相關制度。此次改革中，再融資制度精簡了發行條件，壓縮了審核流程、時間等，更加靈活便捷。“改革可以有效解決公司直接融資周期較長的問題，融資效率將極大提高，也更有利于公司未來引入戰略投資者。”

全國人大代表、陽光電源董事長曹仁賢亦認為，再融資政策的調整，降低了門檻、激活了再融資市場。

按照改革過渡期安排，自4月27日起，證監會停止接收首次公開發行股票并在創業板上市的申請，但繼續接收創業板上市公司再融資和并購重組申請，政策利好效應已開始顯示。“公司正在申報非公開發行，按照再融資新規以及戰略投資者新規申報了預案。” 全國人大代表、回天新材董事長章鋒表示。

同樣正在進行非公開發行的還有啟迪設計。全國人大代表、啟迪設計董事長戴雅萍表示：“新修訂的發行股份購買資產的股票定價由九折調整為八折，使市場活躍性增加，能夠更好地進行資本市場融資。”

股權激勵政策的優化也受到數位委員代表點贊。

章鋒表示，公司過去兩年已實施完成兩期股份回購方案，后續將在合適時機實施股權激勵或員工持股計劃。“優化后的股權激勵制度讓公司在實施具體方案時有更大的彈性空間、更靈活的操作方式，可一定程度減輕激勵對象的認購壓力，有利于取得更好的激勵效果。”