20家A股白酒上市公司財報解讀 白酒行業(yè)消費及白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢分析

20家A股白酒上市公司財報解讀 去庫存仍是主要任務

目前，20家A股白酒上市公司2022年年報和2023年一季報已全部出爐。2022年，白酒行業(yè)進入調(diào)整期，在存量市場競爭時代，馬太效應凸顯，白酒行業(yè)集中度進一步提升，弱勢區(qū)域酒企生存艱難。

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據(jù)申萬宏源證券的統(tǒng)計，A股白酒板塊2022年全年實現(xiàn)營業(yè)收入逾3378億元，同比增長約17%，實現(xiàn)凈利潤逾1312億元，同比增長約21%。白酒企業(yè)的兩極分化加劇，貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒等頭部酒企的業(yè)績都保持雙位數(shù)增長，僅茅臺2022年凈利潤高達627.2億元，占據(jù)了行業(yè)近一半的利潤。

有人歡喜有人愁。次高端白酒企業(yè)承壓，告別了高增長時代，業(yè)績增速普遍放緩，甚至出現(xiàn)大幅度下滑。今年一季度，水井坊 凈利腰斬，酒鬼酒凈利下滑超四成;更多地方酒企則呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，部分弱勢區(qū)域白酒企業(yè)處境更艱難，即便是華潤系入駐后，金種子酒2022年和2023年一季度虧損幅度仍在擴大。

“酒類基礎消費出現(xiàn)了群體轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)性變化，消費信心恢復需要一定的周期。2023年初，白酒消費水平反彈上揚的態(tài)勢明顯，后期是否具備持續(xù)消費動力值得期待。”近期，中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉指出，消化庫存是白酒行業(yè)2023年的首要任務。

白酒行業(yè)消費及白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢分析

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國白酒行業(yè)市場深度調(diào)研與營銷模式發(fā)展趨勢報告》統(tǒng)計分析顯示：

2022 年白酒行業(yè)經(jīng)歷了經(jīng)濟下行、消費緊縮、行業(yè)競爭等多重壓力，產(chǎn)業(yè)進一步向頭部聚集的趨勢愈發(fā)明顯，產(chǎn)能優(yōu)化、品質(zhì)升級、科技創(chuàng)新、文化引領、消費體驗、服務提升將成為白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的時代命題。

近年來，白酒行業(yè)消費總量萎縮，行業(yè)集中度持續(xù)提升，白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的趨勢明顯。伴隨消費場景恢復、居民收入回暖，白酒行業(yè)開啟新周期，進入巨頭競爭時代，競爭格局的制勝要素發(fā)生變化，更加考驗企業(yè)全系統(tǒng)競爭能力和體系化推進能力，客戶價值創(chuàng)造和運營效率提升成為營銷創(chuàng)新基點。

數(shù)智化技術(shù)全面融入白酒行業(yè)的生產(chǎn)、供應、流通、傳播、消費環(huán)節(jié)，形成了科技賦能、數(shù)字賦能，傳統(tǒng)釀造與智慧釀造融合、線下與線上結(jié)合的產(chǎn)業(yè)新生態(tài)。名酒價值凸顯，消費者對于高品質(zhì)白酒的需求愈發(fā)強烈，高端白酒消費占比持續(xù)提升，名酒產(chǎn)區(qū)、名酒品牌的優(yōu)勢將進一步增強。

隨著社會進步、經(jīng)濟發(fā)展、消費升級，新業(yè)態(tài)、新模式層出不窮，白酒具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)和自主定價權(quán)，具備創(chuàng)新突破的良好機遇。國內(nèi)利好酒類發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策不斷出臺，不僅增強了白酒消費者和投資者的信心，還為白酒高質(zhì)量發(fā)展提供了強大動能。

在這個萬物復蘇的春天，消費市場也顯得格外的熱鬧，人們消費意愿強烈，多個行業(yè)迎來銷售高峰，各行各業(yè)都試圖抓住春天的契機，讓自身品牌被更多的人認識。這當中就包括白酒行業(yè)，據(jù)了解，包括貴州茅臺、古井貢酒、金徽酒、貴州珍酒等酒企，都不約而同的選擇進行春日營銷。在度過了春季的銷售季之后，白酒行業(yè)迎來了營銷季。顯然，在種種的營銷方式下，白酒行業(yè)成為消費品領域最為活躍的賽道之一。

5月10日，據(jù)全國白酒價格調(diào)查資料顯示，2023年5月上旬，全國白酒環(huán)比價格總指數(shù)為100.16，上漲0.16%。從分類指數(shù)看，名酒環(huán)比價格指數(shù)為100.21，上漲0.21%;地方酒環(huán)比價格指數(shù)為100.17，上漲0.17%;基酒環(huán)比價格指數(shù)為100.00，保持穩(wěn)定。

從定基價格指數(shù)看，2023年5月上旬全國白酒商品批發(fā)價格定基總指數(shù)為110.94，上漲10.94%。其中，名酒定基價格指數(shù)為114.82,上漲14.82%;地方酒定基價格指數(shù)為105.79，上漲5.79%;基酒定基價格指數(shù)為108.38，上漲8.38%。

在剛剛過去的“五一”小長假，據(jù)了解，多地酒水消費仍處于弱復蘇的狀態(tài)。山東淄博酒商李營告訴，雖然當?shù)責編Щ鹆似【葡M，但白酒、葡萄酒等消費并沒有過多的沾光，依然處于弱復蘇狀態(tài)。有南京酒商也透露，當?shù)亍拔逡弧逼陂g消費復蘇情況不錯，但飲酒熱情并不高，酒水生意目前感覺還是“一般般“。

在近日舉行的業(yè)績會上，五糧液副總經(jīng)理劉洋表示，“五一”期間，五糧液產(chǎn)品銷售及宴會活動開展場次均取得兩位數(shù)增長。不過多位受訪酒商表示，本身“五一”小長假并不是國內(nèi)重要的傳統(tǒng)節(jié)日，多數(shù)還以婚喜宴和家庭聚會為主，因此也不能算是代表性的銷售旺季，市場是否復蘇還得看今年三季度旺季的銷售表現(xiàn)來定。

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