以AI為代表的智能化技術 重構中國財富管理市場

根據客戶的資產狀況和風險偏好，“聰明”地推薦合適的理財產品，或“冷靜”地提示超出風險承受能力，這一讓許多投資者習以為常的場景，透露著一個有趣的信號：以AI(人工智能)為代表的智能化技術，正逐步實現對中國財富管理市場的“重構”。

近幾年快速興起的智能投顧，是智能化技術在財富管理領域最基礎和直觀的應用。從2015年開始，螞蟻財富、騰訊理財通等人工智能理財平臺陸續上線，中國平安等大型金融集團及眾多銀行、基金公司紛紛入局，“智能投顧”這一新生事物開始進入普通民眾的視野。

2018年資管新規落地后，“持證上崗”的要求令一度火爆的智能投顧有所降溫。不過，這并不妨礙業界樂觀看待這一行業的前景。

興業證券研報預計，2022年中國智能投顧管理資產總額將超過6600億美元，用戶數量超過1億。

知名咨詢公司波士頓(BCG)聯手中國平安旗下陸金所25日發布的《全球數字財富管理報告2019-2020》認為，在財富管理領域，智慧化個性顧問可以大大降低人工服務成本和門檻，助力機構實現客群下沉，過去僅針對高凈值客群的金融服務得以普及普通客群。

報告同時表示，“智能化時代”的財富管理服務，并非簡單地用智能投顧完全替代人工投顧，而是利用大數據和人工智能等技術，基于客戶真實的財富水平、風險偏好及所處生命周期，定制化、動態迭代地提供包括財富保值增值、稅務與財務管理、傳承規劃等有具體目標的財富管理服務。

報告稱，智能化技術可從加速投資者教育、個性化服務普惠大眾、實現更加穩健的風險管理3個領域，推動中國財富管理市場實現跨越式發展。

一些例子印證了這一觀點。作為中國平安旗下的財富管理平臺，陸金所通過投資者適當性管理體系(KYC)、產品適當性管理體系(KYP)的逾400個標簽，可實現14個品類超7000個產品與平臺4400萬用戶的精準匹配。獨家研發的意圖預測模型系統(KYI)則可借助“神經觸點”動態識別和預測客戶的潛在意圖。2016年至今，陸金所已累計對300萬筆交易進行風險超配提示，涉及金額逾3900億元。

在業界看來，通過惠及規模龐大的“長尾用戶”，智能化技術正令財富管理市場從看似飽和的“零和博弈”變成前景可觀的“增量游戲”。

《全球數字財富管理報告2019—2020》認為，智能化將成為未來10年財富管理市場發展最為重要的方向。智能化技術預計可幫助整個市場資產管理規模實現25%至50%的增長，并助力各類機構實現15%至30%的收入提升，以及25%至50%的利潤改善。

陸金所控股首席執行官計葵生表示，智能化在中國財富管理市場的發展剛剛開啟，目前市場規模僅占5%至6%。“用戶遠未得到滿足的財富管理需求中蘊藏著巨大的市場空間。中國財富管理市場極有機會步入‘去人工化’的智能時代，實現跨越式發展。”計葵生說。

在通過“普惠化”助推財富管理市場發展的同時，智能化技術也提升著財富管理行業的監管水平和效率。《全球數字財富管理報告2019—2020》分析稱，監管科技以及AI技術的應用，正從政策追蹤、內部監控、風險分析及監管報送等角度，助力行業打造更加高效、精準、專業和開放的監管環境。

業界同時期待，在管理創新風險的同時，監管能為創新提供更多沃土。

BCG董事總經理、全球合伙人譚彥表示，監管定位應適時地從被動監督升級到主動引領，一方面對新技術保持敏銳度，前置監管制定規則、引導應用規范化發展，建立沙盒機制鼓勵新技術應用與落地。另一方面，監管重點應從監督規則轉為監督數據，減少對創新的監管不確定性，并探索完善“智慧監管”體系。（潘清）