離白電第一陣營漸行漸遠 惠而浦中國何去何從？

創立于1911年的惠而浦，是具有百年歷史的美國第一白色家電品牌，曾經一度頂著“大型家用電器制造商巨頭”的光環，早在1994年就登陸中國市場。

然而，進入中國26年來，惠而浦似乎并沒有真正的“適應”中國市場，反而因為質量問題和品牌問題“疲態”盡顯，特別是在去年三洋商標許可合同到期，致使惠而浦中國一蹶不振，業績出現斷崖式下跌，虧損高達3個多億。而在近日，惠而浦中國又因涉嫌信批違法被處罰，令外界紛紛不看好其未來發展。惠而浦在中國正面臨口碑不佳、品牌日趨邊緣化、敗走中國市場的局面。

涉嫌五大違法事實 或引發投資者索賠

公開資料顯示，惠而浦中國涉嫌信批違法始于2017年7月。當時，惠而浦中國經過自查發現，在銷售折扣計提方面在2015及2016年度存在會計差錯，公司管理層初步估計差錯金額約為人民幣2.5-3億元。隨后，2017年10月20日、2017年12月8日，惠而浦先后收到了上交所的《監管工作函》和中國證監會安徽監管局下發的《關于對惠而浦(中國)股份有限公司采取出具警示函措施的決定》。

彼時，外界一度認為，安徽證監局向惠而浦中國采取出具警示函措施之后，其重大會計差錯事宜將會告一段落，然而在2018年5月3日，惠而浦最終迎來證監會的立案調查通知書。前不久，經過兩年多的調查，證監會查實惠而浦存在多項違規并擬作出處罰。

證監部門查明惠而浦存在五項違規行為：一、編制虛假的銷售訂單并確認收入以及提前確認未發貨的訂單收入，虛增2016年度營業收入和利潤;二、少記銷售折扣，虛增2015年度和2016年度營業收入和利潤;三、延遲確認銷售費用，虛增2015年度和2016年度利潤;四、收入跨期確認，導致少記 2015 年度營業收入和利潤，多記2016年度營業收入和利潤;五、少記營業成本，虛增2016年度利潤。

但鑒于惠而浦“自首”因素，監管層依法對本案當事人予以從輕減輕處罰。惠而浦中國被給予警告，并處以 40 萬元罰款，相關負責人被給予警告并處以3-20萬元不等的罰款。

值得一提的是，據業界披露，在上述財務造假期間，惠而浦曾多次更換財務總監。2015年7月，惠而浦公司CFO ArnabK Bagchi辭職，江慧玲繼任;但沒到一年，江慧玲于2016年4月離任;之后George Wong繼任。但2017年2月，George Wong辭任，馮曙明繼任。而從2018年開始至今，CFO又發生了兩次變更：2018年4月，馮曙明辭任，黃元繼任;2019年9月，黃元辭任，何衛權繼任至今。

有業內律師認為，惠而浦中國雖然因“自首”行為被監管從輕處罰，但并不影響因公司虛假陳述而受損的投資者索賠。根據相關司法解釋，凡是在2016年4月22日至2017年7月26日期間買入惠而浦股票，且在2017年7月27日及之后賣出或繼續持有而虧損的投資者，可報名參與索賠登記。

針對監管層的處罰決定，惠而浦方面在接受中國網科技采訪時表示，公司始終嚴格按照證券相關監管要求，不斷加強內控管理，鞏固內部控制體系。與此同時，惠而浦中國在信息溝通、內部監督、內控執行和監督機制上將不斷優化，持續有效的保障企業合規和內部控制。

深陷業績虧損泥潭 惠而浦中國何去何從？

惠而浦總部位于美國密歇根州，旗下擁有眾多國際品牌，包括Whirlpool、Maytag等，在全球各地擁有的生產基地、研發中心以及設計中心總計達70家。此外，惠而浦一直占據美國白色家電市場的頭把交椅，在國際市場扮演著重要角色。

然而，在中國市場，惠而浦的身份卻十分尷尬。有業內人士指出，雖然惠而浦進軍中國市場多年，但其品牌知名度在中國市場明顯與國際品牌不符，一直在走中低端路線，再加上多類產品多次被質檢部門上“黑榜”。惠而浦的名聲已慢慢在消費者的心目中跌落到低端機行列。

彼時，在2014年間入主合肥三洋后不久，惠而浦還揚言稱要“用5到10年時間，進入中國白電第一集團”，但事實上，它的這一宏偉戰略始終未能如愿，并且漸行漸遠。

尤其在進入2019年，惠而浦中國的經營陷入虧損泥潭，其2019年年報顯示，當期營業收入52.81億元，同比下跌15.97%;歸屬上市公司股東凈利潤為-3.22億元，同比下跌223.3%;歸屬上市公司股東扣非凈利潤-3.82億元，同比下跌5707%。

2020年一季度，惠而浦中國業績仍未見起色。年報數據顯示，一季度惠而浦營收8.82億元，同比下降39.54%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.07億元，同比下降602.77%。而惠而浦中國方面在2020年上半年業績預告中也表示出了不確定性，稱“經營環境劣向改變，市場需求不足，競爭進一步加劇，國外訂單不可預見性增強。”

此前，惠而浦中國旗下擁有惠而浦、三洋、帝度、榮事達四大品牌。有觀點認為，與“三洋”品牌相比，帝度、榮事達品牌價值都不高，并且惠而浦對于榮事達品牌也只有冰箱、洗衣機、微波爐等品類的授權，對業績的影響甚微，去年三洋品牌使用權將到期，勢必會讓惠而浦在市場知名度方面處于邊緣化的境地。

據惠而浦中國向記者透露，與三洋不再續約符合惠而浦在華發展的品牌聚焦戰略。針對三洋品牌到期，公司提前將絕大多數原三洋品牌銷售網點保留在銷售體系中，已完成平穩化過渡并達成庫存消化目標，并且惠而浦未來仍對購置三洋產品的用戶提供售后服務，由此實現三洋品牌的平穩切換與過渡。

至于其他品牌經營策略，惠而浦中國表示：“將繼續多品牌運營策略，聚焦惠而浦品牌同時發展榮事達和帝度，豐富產品線，鞏固并提升品牌銷量。”