物以稀為貴？對“櫥窗基金”宜謹慎布局

最近，基金領域有一個新詞火了。一些業績特別好、特購條件嚴苛的基金產品被投資者戲稱為“櫥窗基金”，所謂“櫥窗基金”，指業績較好且設置了較低(100元及以下)單日申購限額的基金產品。單日單戶限購金額一般在100元、50元以下，有的甚至在10元以下。這些基金產品好像是展示在櫥窗里的商品，有吸引力但數量有限，想買又買不到，其在市場上的稀缺表現值得關注。

有數據統計，目前單日限購100元及以下的公募“櫥窗基金”已有近40只。對于“櫥窗基金”，一些投資者抱著物以稀為貴的態度，不管產品投資的主題是啥，都一味追著買。還有些投資者認為，基金公司有“饑餓營銷”之嫌，好產品不讓買，壓根不為投資者利益著想。

通常來說，由于產品規模與基金管理收入直接掛鉤，做大產品規模是基金公司的共同愿望。對“吸金”潛力巨大的產品進行限購，到底是迫不得已，還是主動為之，基金公司“葫蘆里究竟賣的什么藥”，還應客觀全面看待。

從基金產品類型看，“櫥窗基金”大多數為債券基金和QDII(合格境內機構投資者)基金，主要是客觀因素導致了限購。對于QDII基金而言，其限購多是受外匯額度限制導致，在今年地緣政治沖突加劇、國際金融市場波動明顯的背景下，投資者紛紛進場“抄底”，但基金公司外匯額度是有限的，產品到達一定規模后，錢來了之后也無法兌換成外匯，也就沒法投向相應標的，基金公司只能進行限購。

考慮到“櫥窗基金”的業績一般好于市場平均水平，也不排除一些基金公司采取“饑餓營銷”的方式來進一步擴大產品的管理規模。作為控制產品規模的一種手段，“櫥窗基金”的出現或許有其內在邏輯。比如，基金限購的內在動機，如果是從保護基金投資者角度出發的，那么，其存在的合理性就是可以理解的。反之，若單純以“饑餓營銷”的方式吸引投資者，那就要三思而后行了。

“櫥窗基金”數量的增加，背后是投資者對這類產品的“追捧”，不少“櫥窗基金”都引來眾多投資者布局，即使每天僅能布局“10元”、“100元”也樂此不疲。業內人士認為，這類“櫥窗基金”整體規模有限，投資者布局需要謹慎，不可盲目。對于那些想入手“櫥窗基金”的投資者而言，判斷一只基金產品的好壞、值不值得購買，還是要對擬投資產品進行充分了解，搞清楚限購的原因，并要對產品的具體投向、風格特點有清晰的認識，不能因為“櫥窗基金”較好的業績就選擇盲投。歷史收益不代表未來收益。同時，投資者也應當逐步樹立成熟的資產配置理念，評估好持續的低額投資對自己投資組合的影響，選擇與自身風險收益特征相匹配的產品，因為只有適合自己的才是最好的。