4月超九成股基上漲 權(quán)益基金整體表現(xiàn)明顯回暖

經(jīng)過春節(jié)后的快速調(diào)整，A股在剛剛過去的4月份表現(xiàn)平穩(wěn)。從各主要指數(shù)看，市場已經(jīng)初步企穩(wěn)，上證指數(shù)與深成指分別上漲0.14%、4.79%，滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也分別上漲了1.49%和12.07%。

得益于指數(shù)的穩(wěn)定，權(quán)益基金整體表現(xiàn)也明顯回暖。在共計(jì)612只有可比數(shù)據(jù)的普通股票型基金中，4月份凈值上漲的共有565只，占比92%，另有2只基金持平，凈值下跌基金的數(shù)量僅有45只。

從漲跌幅來看，共有76只基金單月漲幅超過10%，其中7只基金漲幅超過15%，漲幅超5%的更有303只，整體上漲勢頭強(qiáng)勁，而在跌幅中，多數(shù)基金都在1%左右，僅有8只基金跌幅超過3%。

合煦智遠(yuǎn)消費(fèi)主題股票發(fā)起式C(007288)、合煦智遠(yuǎn)消費(fèi)主題股票發(fā)起式A(007287)作為4月份業(yè)績墊底的普通股票型基金，復(fù)權(quán)凈值跌幅分別為4.50%、4.46%。該基金今年一季度的前十大重倉股為志邦家居、索菲亞、敏華控股、格力電器、伊利股份、美年健康、美的集團(tuán)、雙匯發(fā)展、盈趣科技、海信家電。從持股可以看出，該基金重點(diǎn)持有此前受疫情影響的行業(yè)，但經(jīng)過一季度的大漲后，這些個(gè)股多在4月份出現(xiàn)明顯下跌，如志邦家居、索菲亞兩只家居股分別下跌了16.88%和11.57%，格力電器、美的集團(tuán)兩只家電龍頭的股價(jià)也讓人失望。除此之外，雙匯發(fā)展更是跌跌不休，美年健康也大跌了20.23%。

該基金的基金經(jīng)理程卉超此前就職于公募基金公司，2015年至2017年就職于上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)，擔(dān)任高級研究員。2017年12月加入合煦智遠(yuǎn)基金管理有限公司，但管理公募基金的經(jīng)驗(yàn)尚不足2年。此外，多只制造業(yè)和軍工主題基金的單月跌幅也明顯靠前，如今年3月份新成立的創(chuàng)金合信先進(jìn)裝備股票C、A也下跌了3.50%和3.47%。

而從上漲靠前的基金看，經(jīng)過此前的短暫調(diào)整后，生物醫(yī)藥板塊再次強(qiáng)勢回歸，讓此類主題基金在4月份遙遙領(lǐng)先。在漲幅超過15%的7只普通股票型基金中，有4只都以醫(yī)療為主題，農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題股票(000913)以15.51%居首，康龍化成、邁瑞醫(yī)療、藥石科技、貝達(dá)藥業(yè)、安圖生物、歐普康視、愛爾眼科、南微醫(yī)學(xué)、藥明康德、愛美客為一季度前十大重倉股。從2015年2月份成立至今，該基金的累計(jì)收益率達(dá)217.43%，截至4月30日的累計(jì)單位凈值為3.1743元。

光大保德信創(chuàng)業(yè)板股票A、光大保德信創(chuàng)業(yè)板股票C則緊隨其后，分別上漲了15.28%、15.23%。一季報(bào)顯示，前十大重倉股為寧德時(shí)代、東方財(cái)富、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、匯川技術(shù)、沃森生物、陽光電源、卓勝微、智飛生物、先導(dǎo)智能，除醫(yī)藥股外還包括了新能源與半導(dǎo)體行業(yè)個(gè)股。兩位負(fù)責(zé)管理該基金的基金經(jīng)理翟云飛與金昉毅，均是經(jīng)驗(yàn)超過5年的老將，截至4月30日，其A、C份額的累計(jì)單位凈值分別為1.6905元和1.5487元。

寶盈醫(yī)療健康滬港深股票(001915)、長盛競爭優(yōu)勢A(008412)、長盛競爭優(yōu)勢C(008413)分別上漲了15.11%、15.06%和14.99%，這些基金均以消費(fèi)和醫(yī)藥股為重倉板塊。

整體看，在4月份漲幅超過10%的普通股票型基金中，幾乎大部分都被醫(yī)藥類基金占據(jù)。統(tǒng)計(jì)顯示，從行業(yè)表現(xiàn)來看，醫(yī)藥生物無疑是4月份的大贏家，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)月漲幅超過12%，鋼鐵、有色緊隨其后。

平安證券分析師葉寅認(rèn)為，進(jìn)入2021年，我國醫(yī)藥企業(yè)基本已恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營，醫(yī)藥行業(yè)2021年整體有望實(shí)現(xiàn)快速增長。西南證券研究員杜向陽認(rèn)為，今年一季度，我國疫苗批簽發(fā)情況總體較好，多聯(lián)多價(jià)苗保持批簽發(fā)量雖有所下降，但行業(yè)整體較為景氣。

國元證券分析師陳大鵬認(rèn)為，具備合理估值的消費(fèi)和醫(yī)藥股可能成為下階段的關(guān)注點(diǎn)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)信貸刺激慢慢消失，后周期商品價(jià)格上行開始壓制需求之后，會有一個(gè)復(fù)蘇的頂點(diǎn)。而當(dāng)這個(gè)頂點(diǎn)過去之后，必選消費(fèi)往往跑贏可選消費(fèi)。這是投資者在未來一段時(shí)間可以考慮的投資邏輯。投資者當(dāng)下可關(guān)注“可選消費(fèi)+周期品”。

事實(shí)上，從剛披露的公募基金一季報(bào)看，醫(yī)藥行業(yè)也被眾多明星基金經(jīng)理看好。報(bào)道稱，今年一季度，張坤、劉彥春、謝治宇、劉格菘等多位知名基金經(jīng)理都增持了醫(yī)藥股。主攻消費(fèi)、醫(yī)藥等白馬股的明星基金經(jīng)理劉彥春就在景順長城新興成長混合基金的一季報(bào)中表示，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，資本市場發(fā)展空間廣闊。低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的大類資產(chǎn)非常稀缺，居民財(cái)富向權(quán)益類資產(chǎn)再配置才剛剛開始。經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景樂觀，估值下一個(gè)臺階之后自然會重新起步。“我們會繼續(xù)沿著效率提升方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會，工程師紅利、全球化、消費(fèi)升級仍然是我們最為看好的投資方向。”中歐基金的葛蘭也在一季度增持了藥明康德、愛爾眼科、長春高新、智飛生物、通策醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療等優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥公司。她在中歐醫(yī)療健康混合基金一季報(bào)中說：“我們總體維持了高倉位的運(yùn)作，在長期看好的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)、高質(zhì)量仿制藥的龍頭企業(yè)等方向進(jìn)行了著重的布局。”

盡管多數(shù)機(jī)構(gòu)都對醫(yī)藥行業(yè)長期看好，但也有部分基金經(jīng)理為了防范凈值回撤風(fēng)險(xiǎn)而降低了倉位，華寶大健康的基金經(jīng)理光磊就表示：“本基金在投資方向上堅(jiān)持看好行業(yè)景氣度較好、對政策敏感度較低的領(lǐng)域，在組合管理中適度做了倉位調(diào)整和行業(yè)的再平衡，一定程度上降低了市場回撤對基金凈值的影響。”據(jù)悉，該基金今年一季報(bào)顯示，股票倉位較去年四季度降低了21.23%。(記者 康博)