滬深兩市探底回升 防御板塊大漲新能源繼續下挫

1月10日，滬深兩市在經歷早盤殺跌后探底回升，日內呈縮量弱反彈態勢，三大指數中僅創業板指收綠。偏防御的農業和抗疫概念1月10日漲幅居前，而賽道股繼續沒有作為，新能源、電源設備、風力發電等板塊紛紛下跌。業內人士分析認為，在悲觀預期邊際修復、寬松政策逐步落地的宏觀背景之下，市場或將迎來“高低切換”，估值處于低位的板塊進可攻、退可守，配置性價比較優。

防御板塊大漲 新能源繼續下挫

1月10日，滬深兩市指數整體呈現震蕩分化格局。三大指數低開高走，早盤同步走出反彈走勢，但午后創業板指再度出現回落，重新回歸調整格局。上證指數收盤報3593.52點，漲0.39%;深證成指報14406.97點，漲0.44%;創業板指報3095.69點，跌0.04%。兩市成交1.05萬億元，較前一個交易日有所縮量。

偏防御的農業和抗疫概念1月10日漲幅居前。雞產業指數漲6.6%，豬產業指數漲5.4%。唐人神、金新農、湘佳股份、禾豐股份、仙壇股份漲停。新冠肺炎檢測指數漲5.33%。西隴科學漲停，明德生物兩連板。熱景生物再度大漲近12%，公司預計2021年凈利同比增1685%-1997%。

賽道股繼續沒有作為，新能源指數、風電指數、光伏指數、電力股指數紛紛跌逾1%。個股中，節能風電一度觸及跌停，收盤下跌8.82%，新強聯也跌逾8%。隆基股份、通威股份、陽光電源、天合光能均走低。

雖然指數表現較弱，但個股表現較佳，兩市超3000只個股上漲，1400余只個股下跌，賺錢效應較好。

當下仍是震蕩筑底結構

周一指數縮量明顯，雖然滬深兩市成交額合計仍在萬億元以上，但是整體縮量約1500億元。源達投資顧問岳志芳認為：“縮量可能意味著空頭的力量已經宣泄到一定程度了，市場可能距離底部比較近了，但是底部往往不是一根K線，而是一種形態，因此，從日線角度來看，市場真正企穩的信號仍需等待。整體來看，目前市場的反彈力度還是較為弱勢，缺乏新的增量資金帶動，同時缺乏真正能夠帶動市場走強的主線，因此市場當下仍是震蕩筑底結構，需要繼續磨時間，所以大家此時還需要耐心等待。”

2022年新年首周，A股未能迎來“開門紅”，山西證券策略分析師麻文宇認為，一方面是受外盤情緒帶動，另一方面或源自前期資產價格對于市場一致的寬松預期已有所消化。其認為，在接下來一段時間，市場在震蕩中呈現結構性行情或為大概率事件，在悲觀預期邊際修復、寬松政策逐步落地的宏觀背景之下，市場或將迎來“高低切換”，估值處于低位的板塊進可攻、退可守，配置性價比較優，建議結合估值水平、產業政策、盈利兌現能力三方因素，均衡配置低位板塊，以把握結構性行情中的機會。

“穩增長”是一季度主線

從市場熱點來看，1月10日養殖方向表現較強。岳志芳認為：“這主要是預期的炒作，真正的行業基本面反轉仍需等待。高景氣的方向依然表現較弱，需要等待美債收益率下行到一定空間，才能有所表現。穩增長方向依然在穩指數，包括建筑建材、中字頭等品種，穩字當頭，但是彈性不足，市場的趨勢還要看高景氣的成長方向起來，才能帶動人氣。板塊上沒有持續性效應，操作難度很大，當前行情雖不建議割肉離場，但還沒有到加倉的時候，建議大家輕倉耐心等待。”

板塊機會上，麻文宇認為，在清零政策之下，我國“預防重于治療”的疫情防控思路或將帶動新冠檢測及疫苗板塊持續造好，“共同富裕”概念之下城鄉公共服務建設、養老服務規范發展以及職業教育改革等方面的利好政策或會接連推進，養殖板塊盈利修復有望迎來周期性機會等，建議關注相關行業低估值細分子板塊，同時，抱團占據高景氣賽道的打法或面臨較大風險，建議調整。

中信證券認為，年初的機構大幅調倉加速了“高切低”，高位賽道抱團瓦解再現，而穩增長至少是一季度的持續主線。市場對低位藍籌的共識將更加強化，上半年行情起點將有所延后，短期調整帶來更好配置時點。(陳慧)