3月A股迎來開門紅 消費(fèi)、周期板塊輪番活躍

3月首個(gè)交易日，A股迎來開門紅。深成指、創(chuàng)業(yè)板指午后陸續(xù)翻紅，滬指收盤上漲0.77%。盤面上，光伏、風(fēng)電等賽道股受消息刺激沖高回落，豬肉、旅游、教育、東數(shù)西算等概念反復(fù)活躍。市場(chǎng)人士認(rèn)為，面對(duì)地緣沖突事件，A股市場(chǎng)盡顯堅(jiān)韌。

A股市場(chǎng)盡顯堅(jiān)韌

周二，A股三大股指集體高開，短暫沖高之后震蕩回落。尾盤金融、煤炭、基建板塊發(fā)力，滬指漲幅擴(kuò)大。

截至收盤，上證綜指上漲0.77%，報(bào)3488.83點(diǎn);深證成指上漲0.24%，報(bào)13488.64點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.16%，報(bào)2885.79點(diǎn)。滬深兩市3199家上漲，1380家下跌。滬深兩市成交總額9691億元，較周一增加200億元。北向資金合計(jì)凈流入32.77億元。

對(duì)于近日市場(chǎng)，中金公司認(rèn)為，目前政策底已經(jīng)相對(duì)明確，一月份超預(yù)期的信貸社融數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)“政策底”，后續(xù)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地，“增長(zhǎng)底”也可能在一季度到二季度左右逐步出現(xiàn)。國盛證券也表示，縱觀歷次地緣政治沖突，對(duì)國際資本市場(chǎng)的影響主要有“波動(dòng)情緒化、反應(yīng)時(shí)效快、持續(xù)時(shí)長(zhǎng)短、后續(xù)影響小”等特點(diǎn)，建議保持價(jià)值高于成長(zhǎng)的配置比例。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破之前仍要控制好總體倉位，“穩(wěn)增長(zhǎng)”和“兩會(huì)”預(yù)期將成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)行的主要邏輯。

消費(fèi)、周期輪番活躍

周二上證綜指上漲主要得益于大消費(fèi)、煤炭板塊的反復(fù)活躍。與此同時(shí)，地產(chǎn)、基建股等品種也蠢蠢欲動(dòng)。板塊方面，在油價(jià)高企通脹預(yù)期下，以豬肉為龍頭的農(nóng)林牧漁領(lǐng)漲兩市，金新農(nóng)、新五豐等漲停。食品飲料板塊漲幅靠前，貴州茅臺(tái)漲逾3%，股價(jià)重回1800元/股上方，燕京啤酒、惠泉啤酒等漲停。

金百臨咨詢分析師秦洪表示，就目前來看，有兩個(gè)主線有望成為共識(shí)。一是穩(wěn)增長(zhǎng)大背景下的低估值主線，包括地產(chǎn)股，也包括煤炭等周期股。二是賽道股，即高成長(zhǎng)主線，是能夠代表著經(jīng)濟(jì)活力、產(chǎn)業(yè)活力的高景氣產(chǎn)業(yè)股。

國泰君安認(rèn)為，低位、低估值方向仍將占優(yōu)。隨著“兩會(huì)”的臨近，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期增強(qiáng)，預(yù)期一、二季度GDP仍低于全年5.5%左右目標(biāo)值，穩(wěn)增長(zhǎng)仍將繼續(xù)加碼基建。同時(shí)，3月天氣轉(zhuǎn)暖進(jìn)入施工旺季，建議繼續(xù)聚焦于持續(xù)升溫的穩(wěn)增長(zhǎng)方向，關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈，包括建筑、建材、鋼鐵、房地產(chǎn)等。此外，主題投資方向可關(guān)注東數(shù)西算、跨境支付等。

信達(dá)證券首席策略樊繼拓認(rèn)為，前期超跌的成長(zhǎng)，以及短期業(yè)績(jī)兌現(xiàn)還不錯(cuò)的周期板塊，都可能會(huì)有表現(xiàn)。

春季攻勢(shì)有望延續(xù)

盡管3月第一個(gè)交易日市場(chǎng)出現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，但2月基金發(fā)行依然不容樂觀，發(fā)行份額、數(shù)量環(huán)比均出現(xiàn)大幅下滑，份額縮水近75%。市場(chǎng)人士表示，最近受到地緣事件的影響，不少投資者拋售了手中的證券籌碼，雖然公募基金發(fā)行縮水，但預(yù)期國家隊(duì)會(huì)在低位托底。目前，國內(nèi)養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模已于去年底突破1100億元，社保基金規(guī)模也突破52000億元。

A股市場(chǎng)短線反彈后大幅波動(dòng)，隨著年報(bào)行情的展開，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的調(diào)研也更加積極。2月以來，隨著年報(bào)行情的展開以及近期地緣局勢(shì)的突變，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的調(diào)研也更加積極。工業(yè)、信息技術(shù)、材料三大板塊機(jī)構(gòu)維持高關(guān)注度。

樊繼拓認(rèn)為，春季攻勢(shì)已經(jīng)徐徐開啟并有望延續(xù)，節(jié)奏上看，3月初，市場(chǎng)將會(huì)迎來反彈的一次波折，時(shí)間可能在3月上旬。在“兩會(huì)”之前，政策比較友好，穩(wěn)增長(zhǎng)政策還可以有更多期待，預(yù)期和邏輯主導(dǎo)市場(chǎng)。“兩會(huì)”后，基本面數(shù)據(jù)將會(huì)變得更為重要。所以3月初和“兩會(huì)”前后，將會(huì)是第一個(gè)反彈波折的時(shí)間點(diǎn)。2022年二季度，重點(diǎn)將是再次研判各行業(yè)業(yè)績(jī)趨勢(shì)，如果業(yè)績(jī)趨勢(shì)往下，則指數(shù)的走勢(shì)將會(huì)類似2021年的消費(fèi)，如果業(yè)績(jī)趨勢(shì)持續(xù)改善，則指數(shù)將會(huì)重新回到牛市。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒認(rèn)為，從周二上午的走勢(shì)來看，市場(chǎng)又有一些小變化，最近成長(zhǎng)賽道的反彈主要是來源于年報(bào)業(yè)績(jī)的確定性，這是對(duì)歷史的確認(rèn)，由于之前下跌比較多，所以會(huì)有一些反彈。其次是對(duì)短期市場(chǎng)來說，依然是在穩(wěn)增長(zhǎng)的風(fēng)格上有可能會(huì)慢慢突進(jìn)。(黃都)