年內(nèi)一輪清盤潮：140 只基金宣告清盤，10 只成立一年不到就夭折，凈值不足 5000 萬迷你基 1610 只

4 月 18 日晚間，又有兩則基金公布清算公告——平安金 ETF、博時弘泰定開。本周已有長盛滬深港深優(yōu)勢精選、國泰量化成長優(yōu)選、中銀證券祥瑞相繼發(fā)布基金清算報告。

Choice 數(shù)據(jù)顯示，截止至 4 月 18 日，今年以來已有 140 只基金（A/C 類分開計算，下同）宣布清盤，財聯(lián)社記者整理發(fā)現(xiàn)，清盤的原因多為業(yè)績不佳導(dǎo)致規(guī)模過小。

140 只基金清盤，同比增加 71%

(相關(guān)資料圖)

據(jù)記者統(tǒng)計，今年以來已有 140 只基金宣告清盤，去年同期數(shù)量為 82 只，同比增加 70.73%。從清盤的原因看，100 只基金為持有人大會同意終止，40 只為基金資產(chǎn)凈值低于合同限制。從清盤的基金類型來看，大多都是權(quán)益類產(chǎn)品。

對于基金公司方面，光大保德信、海富通、南方、申萬菱信、泰達(dá)、招商、中金等多家基金公司年內(nèi)已有超 5 只產(chǎn)品清盤。

另外，值得關(guān)注的是，從成立年限來看，清盤基金還不包括剛剛成立未滿一年的次新基金，choice 數(shù)據(jù)顯示，截止至 4 月 18 日共有 10 只成立未滿一年的基金宣告清盤，博時時代精選混合 A/C 成立于 2022 年 9 月 29 日，未滿 5 個月就已 " 壽終 "。長盛精選行業(yè)輪動的壽命也僅半年。

究其原因，次新基金清盤原因皆因規(guī)模過低觸發(fā)合同終止條款。如長盛基金此前發(fā)布公告稱，截至 2023 年 3 月 10 日日終 , 上述基金已連續(xù) 50 個工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于 5000 萬元的情形，觸發(fā)《基金合同》中約定的上述《基金合同》終止條款。本基金將根據(jù)約定終止《基金合同》并進(jìn)入基金財產(chǎn)的清算程序 , 無需召開基金份額持有人大會審議。

一位不具名的市場人士向記者表示，導(dǎo)致剛成立不久的基金清盤的原因可能有多種，一方面可能是投資策略失靈，基金的投資策略無法實現(xiàn)預(yù)期收益，或者市場環(huán)境變化導(dǎo)致基金的投資策略不再適用。另一方面，基金在成立后無法吸引足夠的投資資金，導(dǎo)致基金的規(guī)模太小，難以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。從渠道方面，一些中小基金公司缺乏有效的銷售渠道，難以吸引投資者，進(jìn)而導(dǎo)致基金規(guī)模不足。第三方面，是成立時就勉為其難，往往有幫忙資金才勉強(qiáng)成立，成立后幫忙資金撤離，又無法吸引新資金進(jìn)入，所以走向清盤。

" 迷你基 " 數(shù)量眾多

在上述分析上百只基金今年以內(nèi)宣告清盤的同時，市面上的 " 迷你基 " 數(shù)量也是居高不下，清盤危機(jī)似乎仍在演繹。

" 雖然新發(fā)基金較多，但是由于市場環(huán)境不樂觀，新發(fā)的基金的規(guī)模普遍都不大，自然而然也會加入‘迷你基’的陣列。" 一位公募研究員向記者表示。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 2022 年末，全市場還有 1610 只基金資產(chǎn)凈值低于 5000 萬元，徘徊在生死邊緣。截至 4 月 18 日，有 7339 只基金規(guī)模小于 1 億元，規(guī)模小于 5000 萬元的有 5403 只，規(guī)模不足 1000 萬的基金也不在少數(shù)。

根據(jù)基金合同規(guī)定，基金連續(xù) 60 個工作日資產(chǎn)凈值低于 5000 萬元或者人數(shù)量不滿 200 人，基金將終止或者與其他基金合并。

上述研究員進(jìn)一步表示，" 其實基金規(guī)模增幅有限，進(jìn)入市場的資金量不會無序增加。另一方面，基金行業(yè)頭部效應(yīng)比較明顯，產(chǎn)品同質(zhì)化性質(zhì)比較明顯。新發(fā)基金可能成立時規(guī)模就不大，很容易就剛成立就瀕臨清盤。因此，‘迷你基’會隨著發(fā)行量增多而繼續(xù)增加。"

從基金發(fā)行的角度，新發(fā)基金也遇冷，雖然新發(fā)基金總規(guī)模在逐月上漲，但該數(shù)據(jù)已不能同日而語，據(jù)統(tǒng)計，截止 4 月 18 日收盤，今年以來發(fā)行總體份額為 2531.08 億份，為近五年新低。

" 一部分小型基金公司由于過往基金發(fā)行數(shù)量較少，基金公司選擇保殼，這也是‘迷你基’數(shù)量日益增加的原因之一。" 另一位來自華南的投研人士向記者表示，" ‘迷你基’的管理還是面臨著一些挑戰(zhàn)的，由于管理規(guī)模較小，這些基金的流動性可能不如大型基金，難以滿足一些機(jī)構(gòu)和大型投資者的需求。此外，由于管理規(guī)模較小，這些基金的資產(chǎn)配置也可能較為集中，投資者的風(fēng)險也相應(yīng)較高。"

清盤導(dǎo)致基金經(jīng)理無基可管

從另一方面，隨著一些基金清盤，有基金經(jīng)理或陷入無基可管的尷尬境地。

此前，安信基金發(fā)布公告稱，審議《關(guān)于終止安信盈利驅(qū)動股票型證券投資基金基金合同有關(guān)事項的議案》。該基金在過往業(yè)績表現(xiàn)不佳。規(guī)模方面，安信盈利驅(qū)動截止去年年末僅 1356.50 萬元。

一旦議案通過，該基金將面臨清盤，而該產(chǎn)品是基金經(jīng)理陳衛(wèi)國旗下的唯一一只在管產(chǎn)品。陳衛(wèi)國將面臨無基可管理的境地。

事實上，基金經(jīng)理由于清盤導(dǎo)致無基可管的事情并不少見。4 月 11 日，融通基金公告稱，融通滬港深智慧生活靈活配置混合將從 2023 年 3 月 31 日起進(jìn)入清算程序，該基金為張婷、何博兩位基金經(jīng)理共同管理，何博的管理基金數(shù)隨著該基金清盤也清零。去年，北信瑞豐華豐靈活配置基金進(jìn)入清算程序后，該基金經(jīng)理旗下已無基金可管理。

市場人士提示：理性看待清盤

一位來自上海的投資人士向記者表示，基金清盤并不是有弊無利的。首先，能簡化基金公司的產(chǎn)品線，對于那些表現(xiàn)不佳、規(guī)模較小或者沒有市場需求的基金而言，清盤可以減少資本市場的冗余資源，使市場更加有效。

其次，基金清盤還可以鼓勵基金管理人更加謹(jǐn)慎地管理基金，優(yōu)化投資組合，從而提高基金的收益水平和投資者的滿意度。基金清盤也有利于提高市場透明度，促進(jìn)投資者對市場的信心和信任。

此外，從投資者方面，清盤還能一定程度上保護(hù)投資者可以防止投資者進(jìn)入低效、高風(fēng)險的基金。

弊端方面，他認(rèn)為，從投資者的角度來看，基金清盤可能會導(dǎo)致一定的財務(wù)損失，因為在清盤過程中，基金管理人可能會收取一定的清算費(fèi)用，并將基金資產(chǎn)以市場價出售，而這可能低于投資者購買基金時所支付的價格。此外，基金清盤在一定程度上還是會對投資者的情緒和信心造成一定的影響，降低他們對基金市場的投資意愿。

從基金公司的角度來看，基金清盤可能會對公司的聲譽(yù)和業(yè)務(wù)開展造成一定的影響，因為它可能被視為基金管理人的管理不善或基金公司的業(yè)務(wù)策略失敗。此外，基金清盤也可能會導(dǎo)致員工的裁員和公司業(yè)務(wù)收縮，從而影響公司的盈利能力和未來發(fā)展。