三星，“第一名”的利潤(rùn)難題

開(kāi)年手機(jī)市場(chǎng)中，三星仍穩(wěn)坐頭把交椅。4 月 20 日，調(diào)研機(jī)構(gòu) Canalys 發(fā)布了 2023 年一季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)報(bào)告，該季度手機(jī)出貨量同比繼續(xù)下跌 12%，是連續(xù)第五個(gè)季度下跌，但三星是頭部廠(chǎng)商中唯一實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)的廠(chǎng)商，以 22% 的市場(chǎng)份額位列第一。

(資料圖片僅供參考)

實(shí)際上，三星一季度的成績(jī)或可視為 2022 年勢(shì)頭的延續(xù)，IDC 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三星手機(jī)在 2022 年全球總銷(xiāo)量為 2.6 億部，在第一梯隊(duì)中繼續(xù)領(lǐng)先蘋(píng)果、小米、OPPO、vivo，位居全球第一，市場(chǎng)份額約為 21.6%，而蘋(píng)果僅為 18.8%。

雖然三星手機(jī)蟬聯(lián)第一，但這并不能挽救集團(tuán)的營(yíng)收和利潤(rùn)，今年一季度數(shù)據(jù)顯示，三星電子營(yíng)收約為 63 萬(wàn)億韓元，同比減少約 19%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)約為 6000 億韓元，約合人民幣 31.3 億元，同比下降 95.75%。

實(shí)際上，2022 年的三星也是 " 增收不增利 "，去年三星電子銷(xiāo)售額為 302.2314 萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng) 8.09%，但其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 43.3766 萬(wàn)億韓元，同比下降 15.99%。

對(duì)此，資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬指出，三星手機(jī)雖然跑贏了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但跑不贏市場(chǎng)趨勢(shì)，近年來(lái)，手機(jī)出貨下滑已是老生常談的問(wèn)題，利潤(rùn)萎縮也是大勢(shì)所趨。

專(zhuān)家稱(chēng)，需要注意的是，三星雖然在中國(guó)市場(chǎng)主打 Fold、Flip 等折疊屏高端機(jī)型，但在海外市場(chǎng)，三星更多依賴(lài) A 系列這樣的平價(jià)產(chǎn)品，這對(duì)其擴(kuò)大市場(chǎng)份額有幫助，但難以助其進(jìn)一步打開(kāi)利潤(rùn)空間。

數(shù)據(jù)也印證了專(zhuān)家觀點(diǎn)，雖然蘋(píng)果在整體份額上屈居第二，但在高端手機(jī)市場(chǎng)，蘋(píng)果一枝獨(dú)秀，Counterpoint 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022 年，全球高端手機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)量逆勢(shì)增加 1%。而在該市場(chǎng)中，蘋(píng)果獨(dú)占 75% 的份額，成為最大獲利者。

從利潤(rùn)看，在高端市場(chǎng)中，光是蘋(píng)果一家就賺走了近 80% 的利潤(rùn)，整個(gè)安卓陣營(yíng)只能集體瓜分剩余的 25%，其中三星占比僅約 16%。

芯片難題更加棘手

縱觀手機(jī)市場(chǎng)中的知名品牌，三星的自主性無(wú)疑是最高的，在手機(jī)這一終端產(chǎn)品背后，三星有著半導(dǎo)體芯片、屏幕等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，需要注意的是，三星在閃存芯片領(lǐng)域同樣是第一名。

TrendForce 統(tǒng)計(jì)顯示，去年四季度閃存芯片市場(chǎng)規(guī)模為 140.99 億美元，三星電子閃存芯片的銷(xiāo)售額為 46.444 億美元，占據(jù) 32.9% 的份額，遠(yuǎn)超第二名鎧俠，后者份額僅約 19.5%，而英特爾只有 8.6%。

如今，芯片卻成了三星利潤(rùn)下滑的 " 元兇 "。長(zhǎng)期以來(lái)，半導(dǎo)體部門(mén)是三星電子的主要利潤(rùn)來(lái)源，巔峰時(shí)一度貢獻(xiàn)了公司 80% 的利潤(rùn)，然而繼去年四季度閃存業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損后，三星今年一季度內(nèi)存業(yè)務(wù)也轉(zhuǎn)為虧損，據(jù)香港券商中信里昂證券預(yù)測(cè)，三星電子半導(dǎo)體部門(mén)一季度或有 3.3 萬(wàn)億韓元的虧損。

需求疲軟與過(guò)量的庫(kù)存，導(dǎo)致芯片價(jià)格自 2022 年下半年起開(kāi)始持續(xù)下滑，數(shù)據(jù)顯示，存儲(chǔ)芯片價(jià)格在 2022 年三季度開(kāi)始進(jìn)入快速下跌通道，2023 年一季度價(jià)格已同比近乎 " 腰斬 "，逼近現(xiàn)金成本，期間，DRAM 價(jià)格跌幅高達(dá) 20%，NAND Flash 價(jià)格也下跌約 10%-15%。

如今來(lái)看，三星的半導(dǎo)體板塊成了更棘手的問(wèn)題。產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌指出，首先，芯片產(chǎn)品難以逃脫價(jià)格周期，由于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)難以同步，價(jià)格波動(dòng)已是常態(tài)，即便是位居第一的三星，也難以逆轉(zhuǎn)大勢(shì)。

其次，芯片產(chǎn)業(yè)需要逆周期投入，在市場(chǎng)下行的時(shí)候，反而要儲(chǔ)存充足的 " 彈藥 "，迎接下一個(gè)上行周期，這就需要企業(yè)必須有充足的營(yíng)收、利潤(rùn)，才能保證健康的現(xiàn)金流，在逆周期中確保自身安全，然而要平衡好各方關(guān)系，無(wú)疑是巨大挑戰(zhàn)。

面對(duì)當(dāng)下的形勢(shì)，三星也有點(diǎn) " 撐不住 "，三星此前曾表示，將對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)品進(jìn)行小幅調(diào)整，但不會(huì)全面減產(chǎn)，但在今年 4 月，三星明確表示會(huì)大幅減產(chǎn)，盡管其沒(méi)有透露減產(chǎn)計(jì)劃的具體規(guī)模。

專(zhuān)家觀點(diǎn)指出，芯片領(lǐng)域中的每次波動(dòng)，都代表了企業(yè)現(xiàn)金水平、融資能力與波動(dòng)周期之間的 " 豪賭 "，三星如今能夠成為第一名，也是在波動(dòng)中彎道超車(chē)，挫敗了英特爾等一眾強(qiáng)敵，當(dāng)下，三星能否撐過(guò)這一關(guān)尚不明朗，其利潤(rùn)修復(fù)或許將是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

北京商報(bào)記者 陶鳳 王柱力