半導體行業(yè)年報總結(jié)：整體盈利水平下降，“半導體設(shè)備”業(yè)績增速一枝獨秀 今日要聞

本文來源：時代商學院 作者：孫沐霖

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來源 | 時代商學院

作者 | 孫沐霖

編輯 | 陳鑫鑫

作為國家重點鼓勵和扶持的戰(zhàn)略性新興行業(yè)，半導體行業(yè)是新一輪科技和產(chǎn)業(yè)革命的重點，備受市場關(guān)注。

目前，A 股半導體上市公司已悉數(shù)披露 2022 年年報，Wind 數(shù)據(jù)顯示，2022 年，我國半導體行業(yè)整體營收保持增長，凈利潤有所下滑，各個細分行業(yè)業(yè)績分化顯著，半導體設(shè)備行業(yè)業(yè)績增速一枝獨秀。

具體來看，2022 年，A 股半導體（申萬二級）行業(yè) 133 家企業(yè)的營業(yè)總收入為 4456.56 億元，同比增長 11.43%，超六成企業(yè)實現(xiàn)營收增長，其中有 3 家企業(yè)的營業(yè)收入增速超 100%；總凈利潤為 570.4 億元，同比下降 12.95%，中芯國際 ( 688981.SH ) 以 146.54 億元的凈利潤遙遙領(lǐng)先。

133 家企業(yè)的銷售毛利率均值和銷售凈利率均值分別為 38.27% 和 12.84%，分別同比下滑 2.83 個、6.97 個百分點，行業(yè)整體盈利水平下滑。

從細分行業(yè)來看，半導體設(shè)備行業(yè)以 54.71% 的總營收同比增速和 69.82% 的總凈利潤同比增速遠超其他細分行業(yè)，也是唯一實現(xiàn)毛利率均值和凈利率均值增長的細分行業(yè)。

總營收同比增長 11.43%，3 家企業(yè)營收翻倍

Wind 數(shù)據(jù)顯示，2022 年，A 股半導體行業(yè) 133 家企業(yè)的營業(yè)總收入為 4456.56 億元，較 2021 年（3999.42 億元）增長 11.43%。

近年來，受益于智能手機、PC、汽車電子等終端應(yīng)用的蓬勃發(fā)展，以及全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，我國半導體行業(yè)發(fā)展迅猛。2020 — 2021 年，半導體行業(yè) 133 家公司營業(yè)總收入同比增速分別為 27.6%、36.7%。不過，在消費電子需求不振等因素影響下，2022 年我國半導體行業(yè) 133 家企業(yè)總營收同比增速有所下滑。

2022 年，聞泰科技 ( 600745.SH ) 以 580.79 億元的營業(yè)收入在半導體行業(yè)上市公司中居首；排在第二到第五位的企業(yè)分別為中芯國際、長電科技 ( 600584.SH ) 、通富微電 ( 002156.SZ ) 、韋爾股份 ( 603501.SH ) ，2022 年營業(yè)收入分別為 495.16 億元、337.62 億元、214.29 億元、200.78 億元。

從業(yè)績變化來看，133 家企業(yè)中，有 82 家企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入增長，占比為 61.65%。其中，有 3 家企業(yè)的營業(yè)收入增速超 100%，分別為拓荊科技 ( 688072.SH ) 、海光信息 ( 688041.SH ) 、華海清科 ( 688120.SH ) ，營業(yè)收入增速分別為 125.02%、121.83%、104.86%。

從凈利潤來看，2022 年，半導體行業(yè) 133 家企業(yè)實現(xiàn)總凈利潤 570.4 億元，較 2021 年的 655.29 億元下降 12.95%。

2020 — 2021 年，半導體行業(yè) 133 家企業(yè)總凈利潤同比增速分別為 120.37% 和 142.19%，而 2022 年半導體行業(yè)整體盈利能力有所下降，或受下游需求不振，產(chǎn)品價格下降影響。

2022 年，在 133 家企業(yè)中，中芯國際以 146.54 億元的凈利潤在業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先；長電科技、紫光國微 ( 002049.SZ ) 的凈利潤分別為 32.31 億元、26.4 億元，分列第二位和第三位；華潤微 ( 688396.SH ) 、北方華創(chuàng) ( 002371.SZ ) 分別以 25.99 億元、25.41 億元的凈利潤緊隨其后。

其中，有 61 家企業(yè)實現(xiàn)凈利潤增長，占比為 45.86%；2 家企業(yè)凈利潤增速更是超 400%，分別為芯原股份 ( 688521.SH ) 、拓荊科技，分別來自數(shù)字芯片設(shè)計和半導體設(shè)備細分行業(yè)。

不過，半導體行業(yè)虧損企業(yè)（凈利潤為負）從 2021 年的 2 家增加至 2022 年的 11 家。

整體盈利水平下滑

毛利率和凈利率能夠更加直觀反映企業(yè)的盈利水平。據(jù) Wind 數(shù)據(jù)，2022 年，半導體行業(yè) 133 家企業(yè)的銷售毛利率均值為 38.27%，較 2021 年下滑 2.83 個百分點；銷售凈利率均值為 12.84%，較 2021 年下滑 6.97 個百分點，行業(yè)整體盈利水平出現(xiàn)下滑。

133 家企業(yè)中，僅有 45 家企業(yè)實現(xiàn)銷售毛利率增長，占比為 33.83%；而實現(xiàn)銷售凈利率增長的企業(yè)僅有 38 家，占比為 28.57%。

具體來看，臻鐳科技 ( 688270.SH ) 以 87.88% 的銷售毛利率居首位；其次為華峰測控 ( 688200.SH ) ，銷售毛利率為 76.88%；晶華微 ( 688130.SH ) 的銷售毛利率為 69.85%，排在第三位。

值得關(guān)注的是，臻鐳科技和晶華微均為模擬芯片設(shè)計企業(yè)，銷售毛利率排名前十的企業(yè)中，共有 7 家企業(yè)來自模擬芯片設(shè)計和數(shù)字芯片設(shè)計行業(yè)，毛利率較高的原因在于芯片設(shè)計行業(yè)主要采用 Fabess 經(jīng)營模式，沒有制造業(yè)務(wù)。

2022 年銷售凈利率排在首位的是華峰測控，該公司銷售凈利率高達 49.16%；而臻鐳科技、峰岹科技 ( 688279.SH ) 分別以 44.41%、43.97% 的銷售凈利率排在第二位和第三位。

公告顯示，華峰測控是國內(nèi)最大的半導體測試機本土供應(yīng)商，也是為數(shù)不多進入國際封測市場供應(yīng)商體系的中國半導體設(shè)備廠商。2022 年，華峰測控的營業(yè)收入為 10.71 億元，同比增長 21.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 5.26 億元，同比增長 19.95%，業(yè)績表現(xiàn)良好。

細分行業(yè)業(yè)績分化，半導體設(shè)備一枝獨秀

根據(jù)申萬三級行業(yè)分類，半導體行業(yè) 133 家企業(yè)中，包括 38 家數(shù)字芯片設(shè)計企業(yè)、29 家模擬芯片設(shè)計企業(yè)、18 家分立器件企業(yè)、17 家半導體材料企業(yè)、16 家半導體設(shè)備企業(yè)、12 家集成電路封測企業(yè)和 3 家集成電路制造企業(yè)。

據(jù) Wind 數(shù)據(jù)，2022 年，數(shù)字芯片設(shè)計行業(yè)的營業(yè)總收入為 1083.21 億元，在 7 個細分行業(yè)中居首，而總凈利潤最高的是集成電路制造行業(yè)，總凈利潤達 171.03 億元。

從業(yè)績增速來看，7 個半導體細分行業(yè)分化顯著。2022 年，半導體設(shè)備行業(yè)的總營收和凈利潤同比增速分別為 54.71% 和 69.82%，遙遙領(lǐng)先于其他細分行業(yè)；而集成電路制造行業(yè)的總營收和凈利潤同比增速分別為 31.77% 和 25.33%，業(yè)績表現(xiàn)也相對較好。此外，模擬芯片設(shè)計行業(yè)的總營收和凈利潤同比增速分別為 -11.37% 和 -66.75%，均排在末位。

在毛利率、凈利率方面，2022 年，半導體設(shè)備行業(yè)銷售毛利率均值和銷售凈利率均值分別為 46.44% 和 23.19%，這兩項指標在 7 個細分行業(yè)中均居首位。此外，半導體設(shè)備行業(yè)是唯一實現(xiàn)銷售毛利率均值和銷售凈利率均值增長的細分行業(yè)。公開資料顯示，半導體設(shè)備是半導體行業(yè)的基石，半導體設(shè)備的更新?lián)Q代很大程度上決定了半導體行業(yè)的發(fā)展。2022 年，在半導體行業(yè)整體營收增速放緩、盈利水平下降的背景下，受益于政策大力扶持和國產(chǎn)化率提升的長期需求等因素驅(qū)動，半導體設(shè)備企業(yè)的業(yè)績?nèi)员憩F(xiàn)優(yōu)異，實現(xiàn)逆勢上漲。

此外，我國對半導體設(shè)備需求強勁。據(jù) 4 月 14 日 SEMI（國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會）發(fā)布的《全球半導體設(shè)備市場報告》，2022 年全球半導體制造設(shè)備銷售金額達 1076 億美元，而中國大陸半導體制造設(shè)備銷售額為 283 億美元，占全球的 26%，已連續(xù) 3 年拿下全球最大半導體設(shè)備市場寶座。

【參考資料】

《全球半導體設(shè)備市場報告》. 國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會

（全文 3344 字）

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