期貨業(yè)全市場(chǎng)管理規(guī)模逼近9000億元 期貨業(yè)發(fā)展邁上新臺(tái)階

2020年，期貨業(yè)發(fā)展可謂邁上了新臺(tái)階，一方面在于新品種供給有所加快，另一方面在于全市場(chǎng)管理規(guī)模有了極大進(jìn)步。《證券日?qǐng)?bào)》記者最新獲悉，截至目前，期貨業(yè)全市場(chǎng)管理規(guī)模高達(dá)8686億元，逼近9000億元關(guān)口;同時(shí)，2020年全年市場(chǎng)成交量和成交額增幅分別為55.29%和50.56%，均超五成。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，2020年大宗商品及整體產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求提升，大宗商品價(jià)格波動(dòng)率偏高和市場(chǎng)流動(dòng)性寬松背景下，資金凈流入跡象明顯，全市場(chǎng)管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大突破。可以看到，在市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量提升下，更多實(shí)體企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)參與到期貨市場(chǎng)交易中。

資金總量增幅過(guò)半

《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，目前期貨市場(chǎng)資金總量為8686億元，較2019年年底增長(zhǎng)56%;同時(shí)，全市場(chǎng)共有90個(gè)期貨期權(quán)品種，包括68個(gè)期貨品種和22個(gè)期權(quán)品種，初步形成了商品金融、期貨期權(quán)、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、境內(nèi)境外協(xié)同發(fā)展的良好局面。

東證衍生品研究院大宗商品研究主管金曉向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2020年期貨市場(chǎng)規(guī)模大幅擴(kuò)張，主要原因在于市場(chǎng)流動(dòng)性處于寬松狀態(tài)，部分資金流向了期貨市場(chǎng)。“市場(chǎng)流動(dòng)性寬松不僅局限于國(guó)內(nèi)，全球市場(chǎng)都處于寬松環(huán)境中，同時(shí)，對(duì)于未來(lái)通貨膨脹的擔(dān)憂有所加劇，這意味著資產(chǎn)配置組合中需要增加對(duì)大宗商品的配置需求。”

記者發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)資金總量提升的情況下，部分板塊也呈現(xiàn)出較大差異性，例如金融期貨整體增長(zhǎng)最為明顯，其次是貴金屬和能源等板塊。

金曉表示，2020年成交量增長(zhǎng)顯著的期貨品種包括國(guó)債期貨、股指期貨，以及白銀、燃料油、瀝青等品種，而持倉(cāng)量增長(zhǎng)最為顯著的包括國(guó)債期貨、股指期貨，以及不銹鋼、紙漿、瀝青、甲醇和菜籽油等品種;同時(shí)，多數(shù)期權(quán)品種成交量和持倉(cāng)量也有大幅增長(zhǎng)。成交量的上升主要在于價(jià)格波動(dòng)率上升，疫情沖擊導(dǎo)致商品資產(chǎn)價(jià)格經(jīng)歷了一輪暴跌，隨后又逐步見底回升。截至2020年末，很多商品的價(jià)格較年內(nèi)低點(diǎn)相比漲幅都超過(guò)50%。

與此同時(shí)，持倉(cāng)量的上升意味著機(jī)構(gòu)投資者加大對(duì)股指、大宗商品等各類資產(chǎn)的配置需求。此外，產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)為了對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也相應(yīng)提升了套期保值力度。

金融期貨成交同比大增

根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布最新數(shù)據(jù)來(lái)看，期貨市場(chǎng)2020年累計(jì)成交61.53億手，累計(jì)成交額為437.53萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)55.29%和50.56%;其中，前11個(gè)月全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)客戶數(shù)達(dá)到5.74萬(wàn)戶，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)量、成交量分別占全市場(chǎng)的55.59%和37.4%，同比分別增長(zhǎng)38%和98.6%，與2015年相比則分別增長(zhǎng)2.01倍和2.49倍。

方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿告訴記者，在全球商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和期貨業(yè)加快新品種供給下，企業(yè)套保避險(xiǎn)需求上升和投資需求高漲共同推動(dòng)下，2020年我國(guó)期貨期權(quán)市場(chǎng)成交規(guī)模同比大增，其主要原因有幾方面：一是全市場(chǎng)90個(gè)品種中，有超過(guò)60個(gè)品種成交量超過(guò)2019年全年。其中，滬深300股指期權(quán)、PTA期權(quán)、甲醇期權(quán)、黃金期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、天膠期權(quán)的增長(zhǎng)幅度超過(guò)200%;而純堿、不銹鋼、苯乙烯、玻璃、20號(hào)膠等14個(gè)期貨品種增幅超過(guò)70%;綜合來(lái)看，多數(shù)期貨期權(quán)品種成交量同比大增是推動(dòng)全市場(chǎng)成交活躍的主要力量。

二是期貨期權(quán)市場(chǎng)的多個(gè)板塊成交量同比均保持增長(zhǎng)，其中，12月份化工、能源、軟商品、鋼鐵建材和貴金屬五大板塊的成交量與成交額均大幅增長(zhǎng)，例如受鐵礦石進(jìn)口價(jià)格大漲、動(dòng)力煤季節(jié)性需求上升等因素影響，鋼鐵建材和能源等板塊交易大幅活躍。

三是2020年金融期貨同比大幅增長(zhǎng)，5年期國(guó)債期貨成交量和成交額同比分別增長(zhǎng)223%和228%，10年期國(guó)債期貨成交量和成交額同比分別增長(zhǎng)72%和75%，而兩年期國(guó)債期貨成交量和成交額同比分別增長(zhǎng)16%和17%，銀行、保險(xiǎn)等大型金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)債期貨市場(chǎng)令國(guó)債期貨開始活躍。

值得一提的是，生豬期貨將于2021年1月8日在大商所正式掛牌交易。生豬期貨的推出，將為生豬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)提供有力工具。綜合來(lái)看，期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量的提升，將促使更多實(shí)體企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)參與到交易中來(lái)。(王寧)