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        2020年權益類基金大放異彩 “固收+”特征公募持續“高熱”

        2021-01-19 08:36:17來源:證券日報?  

        以“固收+”為特征的產品2020年新發數量超過了240只,而2019年僅發行了70只

        今年以來,在戰略定位不同側重下,以嘉實基金、華商基金和招商基金為代表的一批公募基金,正在持續加快對“固收+”產品的布局,其熱情不曾遞減。《證券日報》記者根據WIND數據統計,截至目前,全市場以“固收+”為特征的產品數量高達近460只,管理規模近3800億元,其中2020年新發數量超過了240只,2019年為70只,2021年以來也新發了10只以上。

        多位公募基金人士告訴《證券日報》記者,去年權益類基金大放異彩,而契合穩健投資者理財需求的“固收+”基金同樣備受追捧。“固收+”是由“固收”和“+”兩部分組成,通過主投固定資產來做打底收益,同時配置少量權益資產來增厚收益,實現“穩中有進”投資目標的產品。目前來看,由于理財市場打破剛性兌付等因素,“固收+”產品將是諸多理財替代品的最佳選擇,且已成立的產品收益表現不菲,未來該類產品發展空間還將值得期待。

        去年新發數量爆火

        由于目前尚未對“固收+”產品單獨分類,按照一級債混合、二級債混合和偏債混合分類,記者根據WIND數據統計,目前全市場此類型基金總計數量為459只,合計管理規模近3800億元;其中,混合型一級債基11只、混合型二級債基103只和偏債混合型345只。與此同時,年內以來,此類產品新發數量也超過了10只。

        具體來看,在數量方面,2020年偏債混合和二級債混合新成立產品數量就超過了240只,與2019年的70只相比,增幅巨大。在業績方面,據海通證券數據顯示,2020年在全部有統計的“開放式債券型”基金中,“固收+”策略基金榜首產品年度收益率為36.01%,該產品為華商豐利增強定期開放債券。

        同時,根據WIND數據統計,受去年5月份以來債市到期收益率整體上行影響,中債綜合指數(全價)全年下跌0.06%,中長期純債型基金指數全年漲幅為2.84%,而“固收+”類代表產品指數——偏債混合型基金指數2020年全年漲幅高達13.21%,混合債券型二級基金指數全年漲幅為9.12%。可以看到,“固收+”產品通過權益資產的增強配置及其他控制回撤策略的綜合運用,取得了優于傳統固定收益類基金的表現,受到市場高度青睞。

        嘉實基金大養老板塊聯席CIO、基金經理王茜向《證券日報》記者表示,“固收+”的“+”是一個增強概念,怎么去做固收+,最核心的就是在資產配置上,是對多資產之間的風險和收益配比的比較。在不同的產品中,“固收+”的“+”差別也很多,其收益表現也會有一定差異。

        華商基金基金經理厲騫也向記者表示,由于“固收+”產品所取得成績較為顯著,目前受到了市場的高度青睞,例如去年權益基金雖然大放異彩,但契合穩健投資者理財需求的“固收+”策略基金同樣備受追捧。“固收+”產品通過主投固定資產來做打底收益,同時通過配置少量權益資產來增厚收益,是絕對能夠實現“穩中有進”投資目標的產品。

        產品設計各有側重

        記者觀察發現,在公募加快布局“固收+”產品的同時,其產品設計、資產配置和板塊布局等也各有側重,但共同目標都是以期為投資者獲得更好的收益。

        華夏基金相關業務負責人告訴記者,目前各公司均依托自身優勢設計并投資運作“固收+”類產品,部分公司重視該類產品的“穩健”特征,例如對債券資產比例設定較高,主要發展債券投資比例大于80%的二級債產品,另有部分公司更重視權益“+”的增強部分,采用權益比例0-30%或0-40%等更具彈性的模式。此外,“固收+”產品設計形式上更加多元化,部分產品跳出傳統的“債券+權益”配比的模式,開始通過偏債混合FOF、量化對沖策略基金、量化多因子策略基金、動態大類資產配置等多種形式實現“固收+”的回報特征。

        招商基金總經理助理王景也向記者介紹說,“固收+”產品主要是通過固定收益類資產打底、權益類資產增厚,但目前部分公司在產品設計上已經有所區分開來,例如公司今年開發的基于絕對收益思路“瑞”系列產品,與其他“固收+”產品最明顯的區別在于:具備追求“絕對收益”“策略統一”“嚴控回撤”“固定CP(搭檔)”四大特點。

        王景說,絕對收益思路主要包括三大要點:一是嚴格的風控體系和風控意識,要建立安全底線;二是靈活的大類資產配置;三是精選個股。“股票方面依靠基金經理優秀的精選個股能力,增強組合的進攻性,賺取超額收益;固收方面則將通過深度信用研究識別風險,充分發揮債券的安全墊作用。”

        對于該類產品的發展前景,公募給出了一致好評。王茜補充表示,結合對經濟復蘇、政策調整和市場環境變化等因素考慮,“固收+”產品在2021年將是偏配置年,去年保持相對高倉位的配置,今年可能要在股債的配置上更靈活一點。“‘固收+’產品資產配置本質是股和債的比例轉換,如果今年該類產品把資產配置調整得好,收益應該不會比純股和純債產品差。”

        華夏基金相關業務負責人則表示,“固收+”類穩健收益產品未來發展前景廣闊。以“預期收益確定”為特點的銀行理財產品目前是當前居民總財富的重要組成部分,資管新規過渡期將于今年末結束,在限制非標、凈值化轉型的大趨勢下,銀行理財產品收益率整體可能受到較大影響,不少客戶已經開始尋找替代性產品,這都將推動“固收+”類穩健收益產品重獲投資者的趨勢性關注。(王寧)

        責任編輯:hnmd003

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