上會(huì)前臨陣脫逃 鴻銘股份IPO折戟

沖擊科創(chuàng)板的廣東鴻銘智能股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鴻銘股份”)原定于1月21日迎來(lái)上會(huì)大考，不過(guò)，臨考前鴻銘股份卻緊急撤單。上交所官網(wǎng)最新動(dòng)態(tài)顯示，鴻銘股份IPO已終止審核，這意味著鴻銘股份IPO折戟。北京商報(bào)記者注意到，在闖關(guān)過(guò)程中，鴻銘股份與慈溪市華星醫(yī)療器械有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華星醫(yī)療”)之間閃電合作又迅速終止、重要股東在報(bào)告期內(nèi)一直是第一大客戶的情形是審核關(guān)注的重點(diǎn)。

上會(huì)前臨陣脫逃

IPO審核就差臨門一腳，鴻銘股份卻“臨陣脫逃”了。

招股說(shuō)明書上會(huì)稿顯示，鴻銘股份是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的智能制造裝備生產(chǎn)商，主營(yíng)產(chǎn)品包括各種智能包裝設(shè)備和包裝配套設(shè)備。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年以及2020年1-6月，鴻銘股份實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為17639.11萬(wàn)元、21557.15萬(wàn)元、26501.88萬(wàn)元、11489.78萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)分別為4510.23萬(wàn)元、5848.81萬(wàn)元、6078.06萬(wàn)元、2309.58萬(wàn)元。

整體業(yè)績(jī)還不錯(cuò)的鴻銘股份，欲沖擊科創(chuàng)板。據(jù)上交所官網(wǎng)信息顯示，2020年5月7日上交所受理了鴻銘股份的IPO申請(qǐng)，同年6月2日，鴻銘股份IPO進(jìn)入問(wèn)詢階段。在排隊(duì)過(guò)程中，因鴻銘股份發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交，2020年9月29日，鴻銘股份IPO一度中止。

恢復(fù)審核之后，鴻銘股份IPO正常推進(jìn)。科創(chuàng)板上市委原定于1月21日上午9時(shí)召開(kāi)2021年第7次上市委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)審議福建匯川物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)科技股份有限公司以及鴻銘股份IPO申請(qǐng)。

但臨考前，鴻銘股份卻當(dāng)了“逃兵”。上交所發(fā)布的通知顯示，2021年1月19日，鴻銘股份和保薦人東莞證券股份有限公司向上交所提交了《廣東鴻銘智能股份有限公司關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市終止審核的申請(qǐng)》和《東莞證券股份有限公司關(guān)于廣東鴻銘智能股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市終止審核的申請(qǐng)》，申請(qǐng)撤回申請(qǐng)文件。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對(duì)鴻銘股份首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

為何臨考前突然撤單?背后有何隱情?帶著上述疑問(wèn)，北京商報(bào)記者向鴻銘股份發(fā)去采訪函，但截至記者發(fā)稿，并未收到鴻銘股份的相關(guān)回復(fù)。

與華星醫(yī)療閃合閃分

北京商報(bào)記者注意到，在沖擊IPO的過(guò)程中，鴻銘股份與華星醫(yī)療閃電合作后又快速解約的情形一直是被問(wèn)詢的重點(diǎn)。

從披露的招股書來(lái)看，鴻銘股份于2020年初開(kāi)始研發(fā)和生產(chǎn)口罩機(jī)。這一業(yè)務(wù)開(kāi)展后，也為公司貢獻(xiàn)了不少收入。數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年鴻銘股份口罩機(jī)和配套設(shè)備銷售收入分別為1556.34萬(wàn)元和28.9萬(wàn)元，銷量分別為19臺(tái)和3臺(tái)，毛利率分別為71.82%和46.04%。

而鴻銘股份在招股書中稱，2020年4月至今，隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到有效控制，公司目前將繼續(xù)交付現(xiàn)有的在手口罩機(jī)訂單，未來(lái)口罩機(jī)業(yè)務(wù)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響不具有可持續(xù)性。

即便如此，鴻銘股份與華星醫(yī)療之間的合作還是受到了關(guān)注。

據(jù)了解，2020年5月2日華星醫(yī)療完成工商登記手續(xù)，華星醫(yī)療注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元。華星醫(yī)療成立次日，即2020年5月3日鴻銘股份就簽下了來(lái)自華星醫(yī)療的大單。具體而言，2020年5月3日，華星醫(yī)療與鴻銘股份簽訂金額為6000萬(wàn)元的口罩機(jī)設(shè)備銷售合同。然而，在2020年10月，鴻銘股份又與華星醫(yī)療簽訂解除協(xié)議。

據(jù)招股書顯示，雙方約定，華星醫(yī)療向鴻銘股份支付的1000萬(wàn)元定金折抵公司已向其交付的口罩機(jī)之對(duì)價(jià)，公司不再向華星醫(yī)療退回前述款項(xiàng)，華星醫(yī)療亦不再向鴻銘股份退回前述貨物，雙方基于《設(shè)備銷售合同》的其余權(quán)利義務(wù)全部終止。

華星醫(yī)療成立當(dāng)月即與鴻銘股份簽署大額銷售合同的原因及合理性、客戶解除合同的原因，是需要鴻銘股份來(lái)回答的問(wèn)題。

在投融資專家許小恒看來(lái)，注冊(cè)制下，監(jiān)管更加注重以信息披露為核心的審核理念。對(duì)重點(diǎn)問(wèn)題強(qiáng)化審核力度，從源頭對(duì)公司質(zhì)量進(jìn)行把控。

鴻銘股份在回復(fù)問(wèn)詢函中表示，2020年上半年，市場(chǎng)對(duì)口罩機(jī)需求旺盛，口罩機(jī)一度供不應(yīng)求，華星醫(yī)療通過(guò)與公司簽訂大額銷售合同，以保障其采購(gòu)需求，因此華星醫(yī)療成立當(dāng)月即與發(fā)行人簽署大額銷售合同具有合理性。而2020年下半年，我國(guó)進(jìn)入疫情常態(tài)化防控階段，隨著大批生產(chǎn)廠商的涌入，口罩等防疫物資供給充足，口罩價(jià)格下降，公司與華星醫(yī)療就《設(shè)備銷售合同》的繼續(xù)履行情況未能達(dá)成一致意見(jiàn)，雙方終止了協(xié)議。

裕同科技的雙面角色

在鴻銘股份撤單背后，深圳市裕同包裝科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“裕同科技”)扮演著股東以及第一大客戶的雙面角色，這也一度被認(rèn)為是其闖關(guān)路上的一大隱患。

招股書顯示，鴻銘股份與裕同科技及其子公司的合作始于2010年，裕同科技入股公司的時(shí)間為2016年12月。彼時(shí)，裕同科技以約1890萬(wàn)元的價(jià)格受讓代飛翔持有的鴻銘有限(系鴻銘股份前身)4.5%的股權(quán)，每1元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的價(jià)格為35.7元。截至招股書簽署之日，裕同科技持有鴻銘股份168.7498萬(wàn)股股份，占公司股本總額的4.5%，裕同科技為鴻銘股份并列第四大股東。

數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年期間，鴻銘股份對(duì)裕同科技及其子公司實(shí)現(xiàn)的銷售金額分別為344.1萬(wàn)元、23.66萬(wàn)元、253.34萬(wàn)元。

北京商報(bào)記者注意到，入股之后，鴻銘股份對(duì)裕同科技及其子公司的銷售收入較此前也明顯提升。招股書顯示，2017-2019年以及2020年1-6月，鴻銘股份向裕同科技及其子公司銷售收入分別為2817.24萬(wàn)元、2540.78萬(wàn)元、2075.54萬(wàn)元和1078.55萬(wàn)元，分別占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的15.97%、11.79%、7.83%和9.39%。而裕同科技及其子公司在報(bào)告期內(nèi)一直為鴻銘股份的第一大客戶。

“裕同科技及其子公司銷售收入金額較大，主要系裕同科技自2016年12月上市以來(lái)，生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)包裝機(jī)械設(shè)備需求增加。”鴻銘股份在招股書中如是表示。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，針對(duì)存在既是股東又是大客戶的情況，一般情況需要核查交易是否具備真實(shí)性、合理性和公允性。鴻銘股份與裕同科技之間的合作在此前的幾輪問(wèn)詢中均被重點(diǎn)關(guān)注。

鴻銘股份在招股書中表示，“對(duì)裕同科技銷售的各類型產(chǎn)品并非為定制化產(chǎn)品，發(fā)行人產(chǎn)品售價(jià)主要根據(jù)產(chǎn)品配置功能差異及市場(chǎng)議價(jià)綜合得出，相關(guān)定價(jià)具有合理性。同時(shí)公司對(duì)裕同科技的銷售收入具有可持續(xù)性，預(yù)計(jì)不存在大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)”。(劉鳳茹)