2021年上市公司回購熱度不減 回購多用于員工持股或股權(quán)激勵

自2018年以來，A股市場回購熱度一直維持在較高水平。WIND金融終端統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月21日，今年已有100家上市公司公布了股份回購方案。由于部分回購計劃并不需要經(jīng)過股東大會審議，一些公司在披露方案后迅即展開了回購操作。

回購公司數(shù)量維持高位

WIND金融終端統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，A股市場披露回購預(yù)案的上市公司家數(shù)分別為447家、636家、1553家、1432家和1263家，2018年以來，無論是回購公司的家數(shù)還是回購規(guī)模，均有明顯提升。今年元旦以來，有百家公司披露回購預(yù)案。

1月8日，聯(lián)美控股披露公告，稱擬在未來12個月的時間內(nèi)，以不高于16元/股的價格進行股份回購，回購總金額不低于2.5億元，不超過5億元。1月16日，聯(lián)美控股披露首次回購股份的公告，在1月15日，公司以集中競價交易方式首次回購股份276.4萬股，耗資三千余萬元。1月13日，奧維通信也發(fā)布公告，稱擬在股東大會審議通過之日起12個月內(nèi)進行股份回購，回購的總金額不低于人民幣5000萬元且不超過1億元。

“近年來回購熱情不減的原因或與市場下行等因素有關(guān)，上市公司進行股份回購不但對股價具有顯著的提振作用，而且還有助于改善市場資金面，成為穩(wěn)定市場的重要力量之一。”清暉智庫首席經(jīng)濟學家宋清輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，“從境外發(fā)達國家市場的實踐來看，股份回購制度已經(jīng)成為資本市場的基礎(chǔ)性制度安排，在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等方面具有極其重要的作用。”

對于近年上市公司出現(xiàn)的回購熱，新熱點財富創(chuàng)始人李鵬巖認為，2018年下半年出臺的有關(guān)回購的系列政策，在一定程度上激發(fā)了上市公司股份回購的熱情和積極性。

回購多用于員工持股或股權(quán)激勵

梳理近年來相關(guān)公司的回購方案，記者關(guān)注到，上市公司真金白銀進行回購后，回購股份的用途也不盡相同，部分公司披露的回購方案顯示，回購是為了維護公司價值和股東權(quán)益。如奧維通信在披露的回購方案中就表示，回購是基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司價值的認可，為維護投資者利益，增強投資者信心，回購的股份將全部用于注銷并減少注冊資本。

不過，多數(shù)公司表示回購股份將用于后期實施公司員工持股計劃或股權(quán)激勵。聯(lián)美控股在回購方案中就表示回購是基于對公司未來發(fā)展前景的信心和內(nèi)在價值的認可，同時回購股份將全部用于后期實施員工持股計劃或股權(quán)激勵計。

記者注意到，雖然方案設(shè)定的回購期限可能很長，但很多上市公司趁著股價低位，高效完成了回購計劃。1月21日，百傲化學披露回購實施結(jié)果公告，這距公司最初披露回購計劃還不足兩個月。公司在公告中表示，截至1月19日，回購使用資金額已達上限，股份回購方案實施完畢，所回購股份擬用于公司限制性股票股權(quán)激勵計劃。

“股份回購，也從側(cè)面說明公司現(xiàn)金比較充裕。”李鵬巖表示，許多公司回購股份用于員工持股計劃或股權(quán)激勵，有助力于調(diào)動員工積極性，提升公司的長期發(fā)展?jié)撃堋?/p>

宋清輝認為，上市公司回購股份用于股權(quán)激勵，一方面可以對外彰顯公司成長信心，另外一方面對于上市公司治理及發(fā)展也有積極意義，有助于大大提升公司價值。宋清輝還提示，實施股票回購的上市公司未必都值得投資。對于投資者而言，應(yīng)通過對回購的金額、價格、實際回購結(jié)果以及公司質(zhì)地等進行綜合分析，不應(yīng)盲目買入回購個股。

李鵬巖認為上市公司股份回購應(yīng)規(guī)范操作，要杜絕出現(xiàn)利用股份回購實施內(nèi)幕交易、操縱市場、利益輸送、“忽悠式回購”等違法違規(guī)行為。(李勇)