國家戰(zhàn)略層面持續(xù)推動 新能源及綠色產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展新機(jī)

近段時間以來，碳達(dá)峰、碳中和成為熱點話題，相關(guān)概念股在資本市場上表現(xiàn)更是活躍。有人說它是投資圈新寵，還有人說它是千億級賽道，更有人說它將改變?nèi)祟惏l(fā)展進(jìn)程。

今年的政府工作報告提出，將扎實做好碳達(dá)峰、碳中和各項工作列入2021年重點任務(wù)，要求各行各業(yè)制定2030年前碳排放達(dá)峰行動方案，進(jìn)而加快實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃中推動綠色低碳發(fā)展的既定目標(biāo)。

國家戰(zhàn)略層面持續(xù)推動

碳達(dá)峰即二氧化碳排放總量在某一個時間點達(dá)到歷史峰值，這個時間點是一個平臺期，之后碳排放總量逐漸穩(wěn)步回落。碳中和則是指企業(yè)、團(tuán)體或個人在一定時間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的二氧化碳排放總量，通過二氧化碳去除手段，如植樹造林、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)調(diào)整等，抵消掉這部分碳排放，達(dá)到“凈零排放”的目的。

國家從戰(zhàn)略層面推動碳達(dá)峰、碳中和，有關(guān)各方積極出臺行動方案。《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二○三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》，首次將碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)寫入發(fā)展規(guī)劃，提出制定2030年前碳排放達(dá)峰行動方案。生態(tài)環(huán)境部作為應(yīng)對氣候變化的主要責(zé)任方，提出達(dá)峰行動有關(guān)工作將納入中央生態(tài)環(huán)保督察，并研究編制《國家適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略2035》。

今年1月1日，全國碳市場首個履約周期已正式啟動。首個履約周期截至2021年12月31日，涉及2225家發(fā)電行業(yè)的重點排放單位。這是我國第一次從國家層面將溫室氣體控排責(zé)任壓實到企業(yè)，通過市場倒逼機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的升級。

1月5日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》，并于2月1日起施行。中國將在前期試點的基礎(chǔ)上建設(shè)全國碳排放權(quán)交易市場，市場的交易產(chǎn)品為碳排放配額。具體而言，溫室氣體排放單位符合下列條件的，應(yīng)當(dāng)列入溫室氣體重點排放單位名錄：屬于全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋行業(yè)(發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內(nèi)民用航空等行業(yè));年度溫室氣體排放量達(dá)到2.6萬噸二氧化碳當(dāng)量。

2月22日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，對生產(chǎn)體系、流通體系、消費(fèi)體系、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、綠色技術(shù)創(chuàng)新體系、法律法規(guī)體系六大方面做出全面部署。

在今年全國兩會上，碳達(dá)峰和碳中和更是首次被寫入政府工作報告。全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織主席、中國電力企業(yè)聯(lián)合會理事長劉振亞表示，我國宣布碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)意義重大、影響深遠(yuǎn)。從國內(nèi)看，這一重大宣示對我國應(yīng)對氣候變化、推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)提出了更高要求。

綜合各方面條件看，我國具備實現(xiàn)碳中和目標(biāo)的良好基礎(chǔ)。國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心高級經(jīng)濟(jì)師劉滿平表示，強(qiáng)大的國家綜合實力為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)奠定堅實經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。碳中和在某種意義上意味著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源轉(zhuǎn)型，而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源轉(zhuǎn)型是有代價的，需要有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實力來支撐。2020年，我國經(jīng)濟(jì)總量已邁上百萬億元臺階，今后我國將進(jìn)一步提升創(chuàng)新能力，全面深化改革，努力保持經(jīng)濟(jì)中高速增長，力爭到2035年基本實現(xiàn)新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，建成現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。相關(guān)技術(shù)支撐也為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。經(jīng)過多年發(fā)展，目前我國在可再生能源、新能源汽車等領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，擁有強(qiáng)大裝備制造能力與國內(nèi)超大規(guī)模市場優(yōu)勢，掌握核心技術(shù)和關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

推進(jìn)清潔替代電能替代

近年來，我國積極實施應(yīng)對氣候變化國家戰(zhàn)略，在朝向碳達(dá)峰和碳中和努力進(jìn)程中，取得了重大成就。2019年我國碳排放強(qiáng)度比2005年下降了48.1%，提前完成了2015年提出的下降40%至45%的目標(biāo)。黨的十八大以來，我國清潔能源占能源消費(fèi)總量的份額已達(dá)23.4%，水電、風(fēng)電和太陽能發(fā)電累計裝機(jī)規(guī)模都高居世界首位;“十三五”期間，我國森林蓄積量已達(dá)175億立方米，并連續(xù)30年保持“雙增長”。

盡管如此，要在未來40年先后實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，我國仍面臨著艱巨挑戰(zhàn)。專家表示，首先是我國排放總量大。據(jù)了解，我國經(jīng)濟(jì)體量大、發(fā)展速度快、用能需求高，能源結(jié)構(gòu)以煤為主，使得我國碳排放總量和強(qiáng)度“雙高”。其次，減排時間緊。我國具有高碳的能源結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展慣性大、路徑依賴強(qiáng)，要用不到10年時間實現(xiàn)碳達(dá)峰，再用30年左右時間實現(xiàn)碳中和，意味著碳排放達(dá)峰后就要快速下降，幾乎沒有緩沖期。此外，制約因素多。碳減排既是氣候環(huán)境問題也是發(fā)展問題，涉及能源、經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境方方面面，需統(tǒng)籌考慮能源安全、經(jīng)濟(jì)增長、社會民生、成本投入等諸多因素，這對我國能源轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提出了更高要求。

劉振亞表示，碳排放受經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源使用、技術(shù)水平等諸多因素影響，根源是化石能源的大量開發(fā)使用。目前我國化石能源占一次能源比重為85%，產(chǎn)生的碳排放約為每年98億噸，占全社會碳排放總量的近90%。解決碳排放問題關(guān)鍵要減少能源碳排放，治本之策是轉(zhuǎn)變能源發(fā)展方式，加快推進(jìn)清潔替代和電能替代(“兩個替代”)，徹底擺脫化石能源依賴，從源頭上消除碳排放。清潔替代即在能源生產(chǎn)環(huán)節(jié)以太陽能、風(fēng)能、水能等清潔能源替代化石能源發(fā)電，加快形成清潔能源為主的能源供應(yīng)體系，以清潔和綠色方式滿足用能需求。電能替代即在能源消費(fèi)環(huán)節(jié)以電代煤、以電代油、以電代氣、以電代柴，用的是清潔發(fā)電，加快形成以電為中心的能源消費(fèi)體系，讓能源使用更綠色、更高效。

中信建投研報顯示，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，電力、工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)三部門二氧化碳排放的比重接近90%。因此，在推進(jìn)實現(xiàn)碳中和的過程中，電力、工業(yè)、交通和重點制造業(yè)的國企、央企是落實減排目標(biāo)的主力軍。

此外，隨著云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、5G的迅猛發(fā)展，數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅增長，作為數(shù)據(jù)的承載體，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)體量和建設(shè)規(guī)模也不斷擴(kuò)大，而數(shù)據(jù)中心行業(yè)的耗電量巨大。因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在實現(xiàn)碳中和的過程中也扮演著重要角色。比如，1月12日，騰訊宣布啟動碳中和規(guī)劃，用科技助力實現(xiàn)零碳排放，其還表示已在歐洲與部分火電廠開展合作，打造智能火電廠。

全產(chǎn)業(yè)鏈迎來發(fā)展新機(jī)

在產(chǎn)業(yè)層面，碳達(dá)峰和碳中和將會給傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)和新興的新能源及綠色產(chǎn)業(yè)帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇。

中信建投認(rèn)為，近年來我國一次能源消費(fèi)總量呈逐步上漲趨勢，但增速有所回落。未來在碳達(dá)峰、碳中和政策的引導(dǎo)下，我國有望加快調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)，推動化石能源消費(fèi)盡早達(dá)峰，同時大力發(fā)展新能源，降低能源消費(fèi)帶來的碳排放。對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，為了達(dá)到碳中和的整體目標(biāo)，監(jiān)管層會更加嚴(yán)格地限制高耗能和高污染產(chǎn)業(yè)的新增產(chǎn)能。在供給減少但需求不變的情況下，那些具有完善節(jié)能減排措施企業(yè)將獲得更多的市場份額，因此未來五年產(chǎn)能有望進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中。

隨著我國社會、經(jīng)濟(jì)的不斷向前發(fā)展，更多的機(jī)會將在清潔能源領(lǐng)域涌現(xiàn)。

在能源需求高速增長的情況下，要實現(xiàn)碳中和就需要積極尋找替代能源。這是我國大力發(fā)展光伏、風(fēng)能以及氫能等新興能源的基本邏輯。近年來，我國光伏和風(fēng)電都獲得了快速的發(fā)展。我國光伏發(fā)電量從2016年至2020年間出現(xiàn)持續(xù)高增長。2016年我國的光伏發(fā)電量只有393.6億千瓦時，而到2020年這一數(shù)字就增長到了1307.6億千瓦時，5年時間增長了232.3%。與光伏相比，風(fēng)電的裝機(jī)成本較高，但在國家大力補(bǔ)貼的支持下，目前風(fēng)電的上網(wǎng)電價已經(jīng)比火力發(fā)電的電價還要低。國家發(fā)改委2019年發(fā)布的《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價政策的通知》規(guī)定了2020年風(fēng)電的上網(wǎng)電價為0.29元至0.47元每千瓦時。

在業(yè)界看來，在降低碳排放系列政策引領(lǐng)下，從中長期看，光伏、風(fēng)能產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及清潔設(shè)備行業(yè)是最大受益者。這些領(lǐng)域在未來10年的發(fā)展將比以往更加迅速。此外，促進(jìn)綠色消費(fèi)(如汽車、家電家居、裝配式建筑、可降解塑料等)與碳捕集及封存技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用都將產(chǎn)生巨大的市場機(jī)會。

延伸碳中和概念股在資本市場上表現(xiàn)亮眼

近期，碳中和概念相關(guān)板塊和個股連續(xù)逆市上漲。

據(jù)了解，碳中和涉及行業(yè)較為廣泛，從新興產(chǎn)業(yè)的環(huán)保、節(jié)能、新能源，到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的鋼鐵、有色、電力，再到碳交易等，熱點此起彼伏。2月以來，環(huán)保、光伏、風(fēng)電、儲能等行業(yè)受到碳中和概念的推動，被認(rèn)為有望迎來跨越式發(fā)展，多只相關(guān)股票受追捧。

統(tǒng)計顯示，截至3月15日收盤，碳中和概念股A股市值合計7506億元。3月以來平均漲幅達(dá)到16.82%，跑贏同期滬指約19個百分點。3月16日，碳中和概念板塊再度領(lǐng)漲，截至收盤，碳中和板塊整體漲6.61%，板塊內(nèi)71只個股中有70只個股實現(xiàn)上漲，19只個股漲停，占板塊總數(shù)的比例達(dá)26.76%。

作為碳中和板塊的龍頭股，截至3月16日收盤，華銀電力連續(xù)7日漲停，3月以來該股漲幅已經(jīng)翻倍。為此，華銀電力發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，公司股價短期漲幅較大，估值遠(yuǎn)高于同行業(yè)公司;公司主營火力發(fā)電，且主要發(fā)電資產(chǎn)均在湖南省內(nèi);2020年，公司收到深圳排放權(quán)交易所有限公司分紅金額8.82萬元，參股投資對公司經(jīng)營業(yè)績影響較小。此前，中材節(jié)能也曾在2月26日到3月8日連續(xù)7天漲停，截至目前股價也已經(jīng)翻倍。

對于碳中和概念的大漲，業(yè)內(nèi)人士分析，碳中和將是一項長期的、優(yōu)勢顯著的、效益巨大的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。這也使得與碳中和直接相關(guān)的光伏、新能源電池、風(fēng)電、儲能、燃料電池等行業(yè)迎來巨大發(fā)展機(jī)遇。包括風(fēng)能、光伏、太陽能等清潔能源可能會直接受益;對于鋼鐵、水泥等重污染行業(yè)中的龍頭企業(yè)可能會因為行業(yè)的供給側(cè)改革而間接受益;碳排放中間的能源儲備環(huán)節(jié)也會受益。

廣發(fā)證券認(rèn)為，碳中和將是“十四五”期間乃至更長時間維度的大級別確定性主題，背后是能源革命、能源安全、能源責(zé)任三大內(nèi)在驅(qū)動力。建議關(guān)注供給側(cè)、輸配側(cè)、需求側(cè)“三側(cè)”投資主線，包括光伏、新能源汽車、風(fēng)電、儲能、裝配式建筑、特高壓、生物降解塑料、能源互聯(lián)等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來清潔能源的趨勢依然會持續(xù)，短期的股價漲跌可能會因為市場情緒影響而出現(xiàn)過熱的現(xiàn)象，但長期發(fā)展趨勢肯定是向好的，是值得長期布局的優(yōu)質(zhì)賽道。(王莉)