上半年居民存款增加10.33萬億元 居民儲蓄意愿為何走高

居民儲蓄意愿走高，努力攢錢。

央行日前公布的最新數據顯示，今年上半年人民幣存款增加18.82萬億元，其中，住戶存款增加10.33萬億元，比去年同期的7.45萬億元多增了2.88萬億元，創下了歷史新高。與此同時，居民存款在人民幣存款中的占比，從2018年開始逐步上升現在已達到45%。“上半年住戶存款增加10.33萬億元”也一度登上熱搜榜。

那么，為什么這幾年大家越來越愛存錢?專家對此現象怎么看?對經濟發展有何影響?

受多重因素影響

招聯金融首席研究員董希淼認為，從短期因素看，上半年居民存款大增主要是新冠肺炎疫情帶來的沖擊。今年3月份以來，我國疫情持多點散發，部分城市長時間靜默，導致供應鏈產業鏈中斷，部分企業難以正常生產經營，居民工作和收入不穩定、不確定因素增多，導致預防性儲蓄動機上升。從長期因素看，居民存款高漲與社會保障體系不夠完善有關。我國教育、醫療、養老等制度近年來改革力度較大，在社會保障體系難以全面覆蓋的情況下，居民對未來收入和支出的不確定性預期提高，使得居民預防意識和儲蓄意愿明顯增強。

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任研究員盤和林表示，老百姓存錢防止未來經濟波動，是一種合理正常的心態，至少是一部分老百姓的所想所做。經濟由很多個體組成，每個個體面對不同的宏觀經濟環境，都會做出不一樣的決策。

除了消費，居民存款還與投資理財存在一定的此消彼長關系。董希淼指出，今年以來受國際金融市場震蕩影響，我國資本市場波動加劇，股票、基金收益明顯下降，特別是銀行理財產品出現“破凈”，導致居民風險偏好有所下降，部分資金重新流向存款。一季度，我國理財產品存續規模28.37萬億元，比上一季度下降6000萬元。信托產品頻繁暴雷，投資者避險情緒升溫，存款產品成為了資金避風港。

銀行攬儲并不積極

居民儲蓄意愿高漲，銀行攬儲卻不積極。

每年六月是銀行年中業績的沖刺階段，為了攬儲，銀行往往會開展諸如存款送禮品、積分兌換等多種花式營銷。據了解，不少銀行網點發現今年年中的“攬儲大戰”不如往年激烈。以往攬儲“神器”高息短期理財產品及大額存單等產品，給出利息也不再誘人。

以三年期、20萬元起存的大額存單為例，四大行標注的年利率普遍在3.25%左右，且剩余額度多顯示為“售罄”或“額度不足”。上一年，同類產品年利率大多在4%左右。以農業銀行為例，2021年年中，三年期20萬起存的大額存單，利率為3.9875%。

大額存單利率走低、銀行攬儲積極性不高，則與貸款需求偏低、銀行主動控制成本等多重因素有關。融360數字科技研究院分析師劉銀平解釋稱，宏觀經濟環境景氣度存有不確定性，企業融資需求不足，銀行貸款余額充足。另一方面，銀行的降成本壓力較大，高息攬儲意愿不強。

大額存單利率走低、銀行攬儲積極性不高，則與貸款需求偏低、銀行主動控制成本等多重因素有關。

“今年上半年，房地產行業不景氣，居民對長期貸款(按揭貸款)需求量下降，銀行放款、攬儲的沖動自然也會降低。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍補充道。宏觀經濟環境景氣度存有不確定性，企業融資需求不足，銀行貸款余額充足。另一方面，銀行的降成本壓力較大，高息攬儲意愿不強。

其次，監管對銀行高息攬儲的態度也更為謹慎，提出更多限制。事實上，在監管限制高息攬儲和銀行主動控制成本背景下，最近兩年大額存單也在一邊壓規模，一邊降利率。

2020年3月，央行向商業銀行下發了《中國人民銀行關于加強存款利率管理的通知》，將結構性存款保底收益率納入自律管理范圍。

申銀萬國證券研報指出，這是對高息攬儲重拳出擊。此前在銀行激烈的負債競爭之下，以“行權條件失真”、“保底收益率普遍在4%”以上為典型特征的“假”結構性存款顯著推升了全社會儲蓄回報中樞，亦明顯提高銀行負債成本，使得社會融資成本下行受阻。

央行詳解此現象

今年以來，我國的住戶存款，實際上不僅是住戶存款，也有企業的存款，規模都增加比較多，存款的利率小幅回落。6月末，住戶存款規模為112.8萬億元，比年初增加了10.3萬億元，同比多增2.9萬億元。企業存款規模是74.9萬億元，比年初增加了5.3萬億元，同比多增3.1萬億元。

央行近日公布的二季度城鎮儲戶調查問卷結果顯示，居民儲蓄傾向創有統計記錄以來最高水平。傾向于“更多消費”的居民占23.8%，比上季增加0.1個百分點;傾向于“更多儲蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6個百分點。相較去年四季度，傾向于“更多儲蓄”的居民占比大增6.5個百分點，果真是愛存錢的人越來越多。

央行新聞發言人、調查統計司司長阮健弘認為，居民儲蓄存款意愿的邊際上升，投資意愿的邊際下降，主要是由于二季度新冠肺炎疫情在我國局部地區有所反復，居民對流動性的偏好有所上升。同時，資本市場波動加大，居民的風險偏好有所降低，預計隨著疫情的逐步緩解，居民的投資意愿將逐步恢復，消費意愿將穩步回歸。

阮健弘分析指出，一方面，金融機構通過貸款、債券投資等形式，加強對實體經濟的支持力度，相應的派生存款有所增加。另一方面，上半年我國實施大規模增值稅留抵退稅政策，增加了實體部門的存款。

6月份新吸收的定期存款利率明顯下降，為2.5%，比上年同期低16個基點。阮健弘認為，存款利率的下降，有利于降低金融機構負債成本，增強對實體經濟支持的可持續性。

阮健弘表示，未來，預計居民和企業部門的存款將平穩增長。同時，人民銀行將繼續深化利率市場化改革，完善市場化利率形成和傳導機制，優化央行的政策利率體系，推動降低企業綜合融資成本。