年內A股實施349份股權激勵計劃 支持上市公司加快轉型升級

近日，證監會主席易會滿發表署名文章《提高直接融資比重》，提出“十四五”時期提高直接融資比重的六大任務，其中提到“要持續優化再融資、并購重組、股權激勵等機制安排，支持上市公司加快轉型升級、做優做強。”

股權激勵作為市場化激勵約束機制，已成為提高上市公司質量的有效手段。Wind數據顯示，按預案公告日計算，今年以來截至12月1日，A股市場共實施了349份股權激勵計劃，其中256份為限制性股票激勵，92份為股票期權激勵，1份為股票增值權工具。

巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴對《證券日報》記者表示，上市公司實施股權激勵旨在通過利益關系完善公司的激勵約束機制。企業經營者與所有者之間往往非同一主體，通過股權激勵建立兩者之間利益共享、責任共擔的利益分配機制，可有效提升上市公司盈利能力，改善公司治理水平。

從各板塊實施情況看，創業板上市公司熱情較高。在上述349份股權激勵計劃中，創業板有120份，主板、中小板和科創板分別有102份、83份和44份。

從行業實施情況看，技術密集型行業居多。上述349份股權激勵計劃中，排名前五的行業為：軟件和信息技術服務業有57份，計算機、通信和其他電子設備制造業有56份，專用設備制造業有32份，醫藥制造業有26份，電氣機械和器材制造業有25份。

郭一鳴表示，由于技術密集型行業對人才的需求與日俱增，人才競爭不斷加劇，上市公司實施股權激勵可以給員工提供更有競爭力的薪酬待遇，以激發員工的積極性。

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，實施股權激勵的主要目的是將激勵對象的利益和上市公司的未來綁定，驅動利益相關方為上市公司貢獻更多價值。這些價值并不只是勞動付出，還能讓利益相關方調動相關資源。尤其是對于國有企業而言，股權激勵更是國有企業轉型的一種標配措施，一定程度上緩解了所有者缺位的問題。

11月27日，國資委發布數據顯示，目前，中央企業621戶子企業已選聘職業經理人近5000人，119戶控股上市公司實施了股權激勵。

近日，國務院印發的《關于進一步提高上市公司質量的意見》提出，健全激勵約束機制。完善上市公司股權激勵和員工持股制度，在對象、方式、定價等方面作出更加靈活的安排。優化政策環境，支持各類上市公司建立健全長效激勵機制，強化勞動者和所有者利益共享，更好吸引和留住人才，充分調動上市公司員工積極性。

展望“十四五”，盤和林表示，要創造更加靈活的股權激勵機制，以推動上市公司高質量發展。因地制宜放權給企業自主設計激勵體系，讓企業自己去協調原股東和企業員工激勵之間的利益分配。同時，制度層面要著力解決利益各方的分歧沖突。對于國企，還是要平衡國有控股和職業經理人股權激勵之間的利益問題。

郭一鳴建議，首先，繼續完善和規范相關政策，讓股權激勵尤其是中長期股權激勵繼續發揮作用;其次，完善股權激勵的考核指標，尤其是不能以單一的利潤等指標來考核，應該探索更全面客觀的綜合評價指標;此外，應繼續加大股權激勵監管。(包興安)