調(diào)研次數(shù)翻番 備戰(zhàn)后疫情時代 險資盯上醫(yī)藥科技股

隨著國內(nèi)疫情逐漸得到控制，機構(gòu)投資者如何看待資本市場走勢備受關(guān)注。作為資本市場第二大機構(gòu)投資者，握有超19萬億元投資資產(chǎn)的保險資金如何備戰(zhàn)后疫情時代更是牽動市場神經(jīng)。6月9日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，延續(xù)一季度的趨勢，二季度以來險資對上市公司的調(diào)研熱情更加高漲。就板塊而言，未來成長性相對確定、符合我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的醫(yī)藥科技行業(yè)個股備受青睞。分析人士指出，當(dāng)前A股市場的整體估值處在歷史均值水平，港股估值更是處在歷史底部區(qū)域。如果從長期視角來看，權(quán)益配置價值有所提升。

調(diào)研次數(shù)翻番

在政策鼓勵、市場推動等多重因素影響下，年內(nèi)險資正加速關(guān)注權(quán)益資產(chǎn)配置。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，二季度以來已有103家保險公司及資管子公司參與A股上市公司調(diào)研，累計高達957次，不僅較2019年同期的421次超出1倍有余，較今年一季度整體的837次也有明顯增長。

就調(diào)研的具體情況而言，大型壽險公司成為調(diào)研主力，中小型公司也踴躍參與。其中，中國人壽養(yǎng)老調(diào)研最為活躍，二季度以來調(diào)研次數(shù)高達112次，占整體數(shù)量的11.7%。另外，長江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、前海人壽、太平養(yǎng)老等部分保險公司也在同期調(diào)研達到40次或以上。

全球疫情仍然持續(xù)的當(dāng)下，二季度險資重點關(guān)注的行業(yè)仍舊集中在生物醫(yī)藥、通信科技等方面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，邁瑞醫(yī)療、一心堂、東山精密等頻繁出現(xiàn)在多家險企關(guān)注度前三的個股名單中。其中，僅邁瑞醫(yī)療就成為18家保險公司及資管子公司重點關(guān)注的對象。而從個股表現(xiàn)來看，6月9日收盤，邁瑞醫(yī)療報272.53元/股，年內(nèi)股價漲幅達到49.82%，更多次刷新歷史新高。而一心堂、東山精密年內(nèi)股價漲幅也分別達到27.47%和23.11%。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍指出，今年以來，多位銀保監(jiān)會和險資負(fù)責(zé)人表示要加大權(quán)益資產(chǎn)配置比例，而3月股市受到美股暴跌等因素影響大跌，出現(xiàn)比較好的配置機會，險資密集調(diào)研，也是在挖掘有價值的標(biāo)的。生物醫(yī)藥和通信科技都屬于未來成長性比較確定的板塊，符合我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向。險資重點進行調(diào)研，也不難看出對兩個板塊的興趣濃厚。

大中機構(gòu)輪番舉牌

險資對權(quán)益類資產(chǎn)布局的關(guān)注并不僅限于調(diào)研上市公司，二季度至今，險資已先后4次舉牌上市公司，中信保誠人壽、中國人壽保險集團、太平洋人壽頻頻出手。

具體來看，6月3日，中國保險行業(yè)協(xié)會披露，經(jīng)過5月29日的交易后，中信保誠人壽持有中集集團A股、H股股票占其總股本的比例由此前的4.99%增至5.19%，首次超過5%，觸發(fā)舉牌。而這已是近兩個月以來，中信保誠人壽第二次舉牌中集集團。今年4月，中信保誠人壽曾因持有中集集團H股比例超過5%而披露舉牌事宜。

除了中信保誠人壽外，太平洋人壽和國壽集團也在4月、6月分別舉牌錦江資本H股和農(nóng)業(yè)銀行H股。另外，若將時間線拉長至今年以來，中國太保、太平人壽、華泰資產(chǎn)等均在年內(nèi)出現(xiàn)了舉牌上市公司的情況。

有業(yè)內(nèi)分析人士表示，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)與險資權(quán)益配置偏好的提升不無關(guān)系，且中長期來看，險資對權(quán)益資產(chǎn)的青睞有望逐步加大。事實上，就過去一年以及今年以來的投資情況而言，權(quán)益類資產(chǎn)也為保險行業(yè)帶來了不菲的收益。

同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，2019年保險公司余額超過1000億元的各項資金運用項目中，股票以9.16%的收益率占據(jù)首位，累計為保險公司創(chuàng)造了1202.72億元的投資收益。而今年前4個月，險資投資證券投資基金、長期股權(quán)投資也成為眾多投資中唯二的收益率超過2%的項目，分別達到2.56%和2.02%。另外，在股市震蕩波動的背景下，險企投資股票也實現(xiàn)了正收益，收益率達到1.07%。

看好股市中長期配置價值

6月8日，銀保監(jiān)會披露消息顯示，近期召開的黨委會議和委務(wù)會議強調(diào)，要進一步深化銀行業(yè)、保險業(yè)改革開放。健全銀行保險機構(gòu)公司治理，著力推進中小銀行補充資本和完善治理。同時，也要支持直接融資發(fā)展，引導(dǎo)理財、信托、保險等為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金支持。

除監(jiān)管發(fā)聲鼓勵保險業(yè)為資本市場提供資金支持外，業(yè)內(nèi)人士也表示同樣看好國內(nèi)資本市場，尤其是股市的布局價值。“當(dāng)前A股市場的整體估值處在歷史均值水平，港股估值更是處在歷史底部區(qū)域。從長期視角來看，權(quán)益配置價值有所提升。短期看，當(dāng)前企業(yè)盈利惡化情況還沒有充分暴露出來，股市短期內(nèi)走勢還是存在不確定性。”國壽資產(chǎn)黨委書記、總裁王軍輝如是表示。

今年以來，A股一度走出“過山車”行情，上證綜指最高攀至3127.17點，3月下旬跌至今年以來最低的2646.8點后，開始震蕩攀升，并于6月初重新站上2900點。

對此，泓德基金債券基金經(jīng)理李倩認(rèn)為，4月以來，國內(nèi)外疫情得到基本控制，國內(nèi)部分高頻數(shù)據(jù)發(fā)生邊際改善，包括房地產(chǎn)市場成交改善、進出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期等。雖然A股市場受到海外市場擾動，但是無論是從疫情防控進展情況、政策面還是基本面來看，中國均較海外其他國家具有明顯優(yōu)勢。

此外，太平洋資產(chǎn)總經(jīng)理陳林表示，權(quán)益市場短期會持續(xù)反復(fù)，中長期從股債比較的角度看，包括股權(quán)的風(fēng)險溢價和股息率等指標(biāo)，股市長期估值下行的空間可能不是特別大，但是市場的高波動性仍將持續(xù)。