36家上市銀行全景：撥備計提力度持續加大 預測全年盈利將下滑12%

隨著36家A股上市銀行半年報期落幕，2020年銀行業陷入凈利滑坡窘境。上半年，36家A股上市銀行營業收入同比增長6.8%，但受內外部環境及監管趨嚴的影響，歸屬于母公司凈利潤同比下滑9.3%。銀行間分化持續，城商行、農商行凈利潤同比仍能保持較低正增長。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯表示，整體來看，A股上市銀行半年報業績呈現四大特征：營收端以量補價，增速略有放緩;息差收窄好于預期，非息收入低速增長;不良資產認定趨嚴，撥備計提拖累利潤增長。費用增幅有所收窄，成本收入比依然保持下降。展望下半年，隨著宏觀逆周期調節力度略有減輕，以及銀行加大不良資產核銷力度，銀行利潤增速仍將下滑，預計同比下降12%左右。

撥備計提

在交銀研究發布的《2020年A股36家上市銀行半年報綜述》中，2020年上半年，A股36家上市銀行凈利潤負增長主要由于減值損失加大和凈息差收窄所致，前者為主要因素。

從行業整體經營情況來看，資產減值損失給凈利潤增長帶來22.7個百分點的負面效應;凈息差收窄也拖累凈利潤增長1.0個百分點。但資產規模擴張、非息收入提升分別帶動凈利潤增長9.2、1.8個百分點。費用增長略有放緩，使得成本收入比貢獻凈利潤增長2.1個百分點。投資政府地方債帶來的稅收優惠對凈利潤增長貢獻1.0個百分點。

具體來看，銀行間業績分化持續，上半年，六大國有銀行、股份行、城商行、農商行營業收入同比分別增長4.3%、9.9%、10.6%、8.6%;歸屬于母公司凈利潤增長分別變化為-11.2%、-8.2%、3.0%、6.7%。其中，六大行資產擴張提升貢獻凈利潤增長顯著，郵儲銀行凈利潤下滑幅度最小為10.0%;股份行資產擴張及非息收入回暖貢獻凈利潤增長顯著，招商銀行凈利潤同比降幅最小為1.6%;城商行、農商行依然依靠資產擴張帶動凈利潤增長更多，寧波銀行同比凈利潤正增長達14.6%。

寬貨幣環境下銀行業上半年普遍加大信貸投放力度，貸款在總資產中的占比為54.8%，與2019年底相比提升0.2個百分點。2020年上半年，A股上市銀行貸款中企業貸款、個人貸款、票據貼現分別占比為47.9%、40.1%、5.0%，相較2019年末票據貼現占比提高0.7個百分點;此外，房地產貸款增速有所回落;消費類貸款受疫情影響占比略有下降，但6月以來逐步修復。

凈息差收窄

2020年上半年，銀行業整體凈息差有所壓降，36家A股上市銀行凈息差算數平均值同比下降2BP，但整體好于預期。各家銀行分化加劇，其中，資產端讓利顯著，負債成本相對剛性導致六大行、農商行凈息差分別同比減少6BP、9BP。股份行受益于負債端成本壓降，凈息差收窄3BP;城商行由于積極調整資產結構，加大高收益資產投放，同時壓降負債成本，息差略提升5BP。

在疫情沖擊下，監管加大利率管控，以及深化LPR機制以提升貨幣政策傳導，上半年上市銀行整體生息資產端定價平均同比下降10BP，其中六大行、股份行生息資產收益率平均均同比下降17BP，但城農商行由于資產結構調整，加大對高收益資產的投放力度，生息資產收益率平均同比下降5BP。

武雯分析，流動性充裕下市場化負債成本有所壓降，銀行業進一步提升同業負債占比，行業平均付息成本率下降11BP。但存款成本上升壓力依舊，盡快銀行通過壓降高成本存款產品，但攬存壓力下，存款成本率平均上升9BP。其中，股份行受益于同業負債占比較高，整體負債成本率下降16BP;其次是城商行負債成本下降11BP;六大行、農商行存款成本相對剛性，負債成本均下降8BP。

撥備計提力度持續加大

2020年上半年行業整體撥備覆蓋率水平同比有所提升，36家A股上市銀行撥備覆蓋率算術平均值為268%，同比提升13個百分點。信用成本大幅上升，減值損失/生息資產余額的比例同比增加0.22個百分點。一方面，疫情對銀行資產質量的影響逐步顯現;另一方面，監管進一步引導銀行擠清賬面水分，銀行普遍加大計提及核銷力度。因此，行業上半年減值損失整體抬升38.5%，成為拉低行業凈利潤增長的主要因素。

以不同類型銀行不良數據看，六大行不良貸款率同比略有提升為0.06個百分點;股份行不良貸款率同比持平;城農商行不良貸款率仍保持小幅下降0.03個百分點。

整體資產質量維持穩定，行業不良貸款率算術平均值同比下降0.01個百分點。但二季度上市銀行不良率環比一季度提升4BP，顯示疫情對銀行在零售、制造業等領域資產質量的影響逐步顯現。

武雯表示：“銀行的不良認定標準也更趨嚴格，逾期率較年初持平，并未出現波動，同時關注類指標有所下降，整體前瞻性指標穩定向好，資產質量總體穩定。”

預計

展望下半年，銀行利潤增長面臨雙重壓力，一是后疫情影響下的逆周期調節力度略有減輕，政策紅利有所減弱。二是監管將進一步引導銀行不良資產加快出清，擠清銀行賬面虛增成分，但更加有利于銀行長期穩健發展。

武雯預測，雖然銀行不良率仍將上行，但資產質量更趨穩健。下半年銀行不良率主要取決于兩方面：一是從企業經營情況來看，疫情影響的滯后性將一定程度上抬升行業的不良率和不良生成，但二季度以來隨著經濟的逐步恢復，一些因現金流短期受影響的企業違約的可能性進一步降低;考慮到高風險制造業和批發零售行業償債能力仍有下降的可能，但其在貸款中占比較低，因此不良率抬升有限。

同時，銀行近年來相對較低的風險偏好及存量不良的逐步出清也一定程度上給資產質量穩定提供支撐。二是下半年銀行在監管的指引下將進一步從嚴不良確認標準，加大核銷力度，因此銀行也將加大不良的出清來保持整體資產質量風險的相對可控。因此，下半年銀行不良貸款率仍將提升，但銀行實際資產質量將更趨穩健。

對于全年的銀行業凈利增速預測，武雯認為凈利潤同比增速可能下滑至12%左右。相對來說，六大行各項業務增長保持平穩，凈息差收窄壓力較大，利潤同比下降增速為13%左右;股份行非息收入回暖加速，資產質量分化加劇，全年凈利潤下滑10%左右。圍繞地方經濟，且加速轉型的城商行、農商行預計仍將保持同比3%左右的凈利潤正增長。