國際金價急跌后V型反轉 分析師看好明年上半年走勢

在全球經濟復蘇的樂觀預期下，國際金價近兩日一度出現斷崖式下跌，觸及階段性低點1776.5美元/盎司。但隨著市場情緒企穩，國際金價再現V型反轉，重新觸及1800美元/盎司關口。

由于近期國際金價大幅波動，國內多家銀行紛紛發布風險公告稱，對黃金和白銀等貴金屬交易新開戶業務進行暫停，上海黃金交易所更是將相關品種保證金上調。

方正中期期貨貴金屬分析師黃巖向《證券日報》記者表示，多家銀行暫停貴金屬新開戶的舉措，對市場情緒造成沖擊。但基于對市場流動性上行空間的樂觀預期，預計國際金價中長期上行的邏輯不變，投資者仍可逢低買入。

國際金價月內最大跌幅近一成

《證券日報》記者了解到，第四季度以來，國際金價始終圍繞1900美元/盎司關口徘徊。進入11月份，國際金價更是創出階段性高點1973.3美元/盎司。國際金價保持高位運行，反映了投資者對經濟復蘇預期的下降、市場風險逐漸增加的擔憂。不過，近日全球經濟基本面預期有所改觀，國際金價一度上演斷崖式下跌的一幕，11月27日，COMEX黃金主力2102合約首次跌破1800美元/盎司關口支撐，創出階段性低點1776.5美元/盎司。《證券日報》記者發現，國際金價月內最大跌幅已達9.97%。

不過，亞洲時段11月29日，國際金價上演V型反轉走勢，盤中COMEX黃金主力2102合約自低點1776.5美元/盎司強勁反彈，盤中最高沖至1822.60美元/盎司。截至記者發稿時，該合約報收1790.7美元/盎司，成交27.7萬張，持倉37.65萬張，日增倉3.6萬張，增幅達10.6%。

多家銀行出招應對金價異動

《證券日報》記者了解到，此輪金價回調給市場帶來不小影響。最近兩日，國內多家銀行紛紛發布風險公告，對個人貴金屬投資賬戶采取相應限制措施。11月27日，工商銀行、建設銀行、農業銀行、招商銀行等多家銀行相繼發布公告稱，暫停個人賬戶貴金屬新客戶開立交易賬戶。

多家銀行在公告中稱，近期國際貴金屬市場價格波動劇烈，投資交易風險加大。工商銀行表示，受疫情等復雜因素影響，目前貴金屬市場風險較高，提醒投資者合理控制持倉規模，做好交易安排，提高風險防范意識，注意控制風險。

不過，各家銀行對暫停新開戶要求的限制時間并不一致。例如，建設銀行要求，自11月30日起，貴金屬(含雙向交易)及代理個人上金所貴金屬交易業務暫停辦理簽約開戶。交通銀行公告稱，自11月28日12：00起，暫停交行記賬式貴金屬、個人貴金屬代理延期交易和滿金寶業務新客戶開立賬戶。工商銀行公告稱，自11月28日24：00起，暫停各渠道(包括柜面、手機銀行、網上銀行、工銀e投資)個人賬戶黃金、賬戶白銀業務新客戶開立交易賬戶，已開戶客戶的正常交易不受影響;自11月28日9：00起，暫停受理各渠道(包括柜面、手機銀行、網上銀行、“工銀金行家”小程序和外部合作機構等渠道)新開代理個人客戶貴金屬競價交易業務申請等。

上海黃金交易所也對相關貴金屬品種采取了上調保證金的措施。上海黃金交易所發布通知稱，為進一步防范市場風險，將對滬紐金NYAuTN12合約保證金比例進行調整，自11月30日收盤清算時起，NYAuTN12合約保證金比例從12%調整為15%，并將于12月15日收盤清算后恢復至黃金產品保證金比例水平。

截至目前，上海期貨交易所對黃金期貨暫未采取相關措施。

“國際金價跌破1800美元/盎司關口，結合滬金期貨2102和2012兩個合約倒掛及滬金折算匯率后的超跌情況來看，此輪金價回調給市場帶來不小影響，多家銀行暫停個人貴金屬賬戶新開戶的措施更是超出市場預期。暫停新開戶，相當于變相地主動平掉多單。”黃巖向《證券日報》記者表示，多家銀行采取暫停新開戶措施給國內黃金市場帶來了一定影響，利空情緒濃厚，這也是近期國內黃金價格破位下行的關鍵。

分析師看好明年上半年走勢

雖然全球經濟復蘇預期暫時樂觀，為國際金價的節節攀升帶來一波重挫，但金價在短暫下探后仍快速修復，再度為金價看多者提振了信心。有分析師認為，未來3個月至6個月，國際金價有望重回2000美元/盎司上方。

“國際經濟復蘇仍存在不確定性，金價的階段性波動風險仍然存在，但市場流動性的上方空間已經打開，投資者目前仍可考慮逢低買入黃金。”黃巖對記者表示，今年8月份，黃金的走勢與銅、原油等大宗商品未能保持一致，當時黃金的單獨上漲可能存在一定偶然性。但目前多個大宗商品龍頭品種的上漲步伐保持一致，說明金價的上漲空間已經打開，中長線上漲應是必然。

英國商品研究所(CRU)董事總經理PaulRobinson表示，明年全球市場的波動性和不確定性，足以支撐金價在未來3個月到6個月重回2000美元/盎司上方。預計明年上半年，黃金價格將受到強勁基本面的支撐，上行空間良好，仍有理由繼續持有。

還有分析師認為，在2021年上半年的大宗商品配置排名中，黃金仍是最值得持有的資產。貴金屬比有色金屬有更大上行潛力，因為全球各個國家的宏觀政策都難以快速轉化為實際需求。(王寧)