“定增熱”催生投資機遇 多家A股公司競相入局搶食“定增蛋糕”

再融資新規(guī)落地后，沉寂的定增市場被再度激活，包括公募基金、私募基金在內(nèi)的各大機構(gòu)投資者紛紛“跑步”入場。多家A股上市公司也加入了參賽隊伍，搶食“定增蛋糕”。

12月23日晚間，弘業(yè)股份發(fā)布公告稱，經(jīng)公司董事會審議通過，同意公司參與認(rèn)購上市公司富祥藥業(yè)定向增發(fā)股份，認(rèn)購金額不超過4000萬元。無獨有偶，當(dāng)日晚間，中國鋁業(yè)也發(fā)布公告稱，公司擬參與認(rèn)購上市公司云鋁股份非公開發(fā)行A股股票，認(rèn)購金額不超過3.2億元。

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，“上市公司資金充裕，在擅長的主業(yè)范圍，或者行業(yè)上下游有看好的目標(biāo)企業(yè)，或者上市公司主業(yè)出于蕭條中，急于找到轉(zhuǎn)型升級出口的情況下，是可以進(jìn)行金融證券類投資。”

“定增熱”催生投資機遇

2月14日落地實施的再融資新規(guī)至今已滿10個月。由于在鎖價、限售等諸多條款上為上市公司融資提供了便利，新規(guī)發(fā)布后，上市公司紛紛發(fā)布或修改定增預(yù)案。

“再融資新規(guī)放開了很多限制，8折定增，發(fā)行規(guī)模占比上限擴大到30%等政策的‘松綁’，這對市場各方參與者來講都是利好。”正謀咨詢合伙人任鳳龍在接受《證券日報》記者采訪時表示。

東方財富Choice統(tǒng)計顯示，今年以來，A股有850家上市公司披露定增預(yù)案，其中再融資新規(guī)實施后發(fā)布或修改定增預(yù)案的上市公司數(shù)量達(dá)823家。

隨著定增項目供給增加，基金參與認(rèn)購的力度大增，從收益情況來看，浮盈可觀。今年4月，廣發(fā)科技先鋒混合型證券投資基金耗資5億元參與認(rèn)購了康泰生物454.55萬股定增股份。以康泰生物12月24日的收盤價171.71元/股來計算，該筆投資浮盈2.8億元。

12月10日，通威股份宣布完成59.83億元定增募資，參與定增的投資者包括高瓴資本、迎水投資、易方達(dá)基金、睿遠(yuǎn)基金等。其中，明星基金經(jīng)理陳皓管理的易方達(dá)新經(jīng)濟(jì)靈活配置、易方達(dá)均衡成長、易方達(dá)科翔、易方達(dá)科訊合計買入近786萬股。

公開數(shù)據(jù)顯示，今年以來，包括易方達(dá)基金、匯添富基金、高毅資產(chǎn)、高瓴資本在內(nèi)有超過200家基金參與了上市公司定增項目。

多家A股公司競相入局

成為“香餑餑”的定增市場吸引機構(gòu)投資者跑步入場的同時也吸引了A股上市公司的注意力。今年5月，五洋停車發(fā)布的定增結(jié)果顯示，弘業(yè)股份出資2599.99萬元參與認(rèn)購了公司489.64萬股定增股份。近日，公司召開董事會審議通過，同意公司出資不超過4000萬元參與認(rèn)購富祥藥業(yè)定增股份。

對于參與上市公司定增項目一事，公司方面表示主要為了進(jìn)一步優(yōu)化公司金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，分散投資風(fēng)險，獲取一定的財務(wù)投資收益，提升全體股東的回報。之所以選擇富祥藥業(yè)，主要是考慮到富祥藥業(yè)作為抗菌類特色原料藥領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，具有穩(wěn)健的基本面、合理的估值水平和穩(wěn)定的業(yè)績增長預(yù)期。

除弘業(yè)股份外，顧家家居也在今年11月參與認(rèn)購了居然之家的定增股份。居然之家11月30日公布的定增結(jié)果顯示，包括華夏基金、興全基金、阿里、小米科技、泰康資管、顧家家居等23位投資者參與認(rèn)購，合計認(rèn)購35.95億元。其中，顧家家居出資金額近1億元，認(rèn)購股份數(shù)量為1416.43萬股。

“對于上市公司而言，參與定增的益處在于可以獲得一定的業(yè)務(wù)協(xié)同。財務(wù)投資式的定增可以作為‘敲門磚’，而存在重大影響的投資可以形成戰(zhàn)略聯(lián)盟。甚至于，未來可以進(jìn)一步地將定增投資優(yōu)勢進(jìn)一步升級為業(yè)務(wù)收購，使得上市公司自身走向多元化。”盤和林建議，“上市公司在具體投資時要強調(diào)主業(yè)相關(guān)性，不熟悉的投資領(lǐng)域不要涉及，這是基于投資安全性的考慮。在做好事前項目現(xiàn)金流預(yù)期的同時，上市公司還需要避免金融投資影響主業(yè)擴張，優(yōu)先發(fā)展主業(yè)經(jīng)營。若上市公司金融投資的目的是收購對方，則要有一定策略，防止資本市場抬高目標(biāo)企業(yè)價格，從而付出過高的投資代價。”