格力博沖擊A股 過半營收依賴第一大客戶

作為全球新能源園林機械行業的領頭羊，格力博(江蘇)股份有限公司(以下簡稱“格力博”)要沖擊A股了。根據深交所官網顯示，深交所目前已受理格力博的創業板IPO申請?？v觀格力博的招股書，公司存在客戶集中度較高的情形，且客戶集中度逐年升高。前五大客戶中，格力博對第一大客戶Lowe’s的依賴尤為嚴重，公司過半營收由Lowe’s貢獻。

縱觀格力博招股書，北京商報記者發現格力博客戶集中度較高，且呈逐年上升趨勢。2018-2020年，格力博前五大客戶實現的銷售收入為22.81億元、27.58億元和33.26億元;報告期內，格力博前五大客戶銷售收入占當期營業收入的比例分別為73.31%、74.04%和77.51%。根據以上數據可以看出，格力博的客戶集中度逐年上升。

資深證券市場評論人布娜新認為，公司客戶集中度逐年增高，公司的抵御風險能力也會變脆弱，無論是大客戶訂單違約還是大客戶訂單減少都會帶來不利影響，在未來會反映到企業營收和利潤上?？蛻艏械墓久媾R的競爭環境也較為嚴峻，公司需要不斷按照大客戶要求提高生產效率和價格優勢，防止大客戶中斷合作。

對于客戶集中度較高的問題，格力博稱，報告期內，格力博與前五大客戶的合作均具有一定歷史，大部分客戶的合作歷史在五年及以上;格力博的下游客戶主要為商超、電商渠道客戶以及知名品牌商，其中與商超類客戶的業務為銷售自有品牌產品或為商超貼牌，與園林機械品牌商的業務為ODM業務，相關業務具有穩定性及可持續性。

此外，北京商報記者注意到，格力博前五大客戶中，報告期內Lowe’s穩居第一大客戶之位，且2019年起為格力博貢獻了過半營收。

招股書顯示，2018年，格力博對Lowe’s實現的銷售金額為14.96億元，占當期營業收入的48.08%;2019年，格力博對Lowe’s實現的銷售金額提升為21.32億元，占當期營業收入的57.22%，為報告期內占比最高;2020年，格力博對Lowe’s實現的銷售金額進一步提升，為21.8億元，但占當期營業收入的比例稍稍下降，雖然比例下降，但仍然貢獻了過半營收，比例為50.79%。

北京商報記者注意到，格力博主營業務收入幾乎全部來源于境外業務，報告期內，公司主營業務收入中境外收入占比分別高達99.14%、98.55%和99.06%。格力博表示，若公司境外經營環境發生較大變化，如主要出口國家和地區改變對園林機械的進口貿易政策和產品認證制度等，將對公司經營業績造成較大影響。

針對公司相關問題，北京商報記者致電格力博進行采訪，但對方電話未有人接聽。

(董亮 丁寧)