降低中小微企業(yè)外匯套保成本 金融機(jī)構(gòu)和銀行這樣做

美聯(lián)儲(chǔ)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，為近四十年來力度最大的加息幅度，這對(duì)外貿(mào)企業(yè)有何影響?面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，如何降低中小微企業(yè)外匯套保成本越來越受到監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)關(guān)注。為此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀行都推出哪些措施，效果又是如何?

新冠肺炎疫情影響下，如何降低中小微企業(yè)外匯套保成本越來越受到監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)關(guān)注。二季度以來，廣東、江蘇、福建等多地接連出臺(tái)政策舉措，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善產(chǎn)品、引入保證保險(xiǎn)機(jī)制等，降低中小微企業(yè)套保成本。

近期，不少銀行加大企業(yè)外匯匯率套期保值業(yè)務(wù)的布局力度，針對(duì)中小微企業(yè)實(shí)際需求制定個(gè)性化套期保值避險(xiǎn)方案，包括知識(shí)產(chǎn)品質(zhì)押、專項(xiàng)授信等符合中小微企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的套保產(chǎn)品正在加速上線。

外匯套保壓力上升

上半年隨著人民幣匯率雙向波動(dòng)彈性增強(qiáng)，企業(yè)開展套期保值以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的需求明顯增多。

一般來講，外貿(mào)型企業(yè)出口訂單主要是以外幣結(jié)算的，在簽訂訂單、采購(gòu)原材料、貨物交付、清算結(jié)匯等周期內(nèi)，容易出現(xiàn)匯率差，存在匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口。因此，企業(yè)往往需要通過即期、遠(yuǎn)期、掉期等金融工具鎖定匯率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)匯率的套期保值。

中國(guó)銀行研究院博士后吳丹認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)仍然存在較大不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)已于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，為近四十年來力度最大的加息幅度，這將對(duì)下半年人民幣匯率走勢(shì)造成一定程度的貶值壓力。“對(duì)此，一方面企業(yè)要維持匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，可積極尋求外匯避險(xiǎn)工具，減少匯率波動(dòng)損失。另一方面，充裕的外匯儲(chǔ)備規(guī)模下，我國(guó)仍有較大的宏觀審慎調(diào)節(jié)政策空間，應(yīng)積極引導(dǎo)市場(chǎng)保持理性合理預(yù)期，貫徹落實(shí)穩(wěn)外匯外貿(mào)政策有序進(jìn)行，助力國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”

某國(guó)有銀行廣州分行公司業(yè)務(wù)人士介紹，在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中，從簽訂合同到收付貨款再到結(jié)售匯的過程中，一般都有幾個(gè)月甚至更長(zhǎng)的時(shí)間周期，其間如果匯率波動(dòng)較大，會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，甚至嚴(yán)重影響企業(yè)的主業(yè)發(fā)展。

在此背景下，企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的問題也愈加凸顯。農(nóng)業(yè)銀行廣東省分行指出，企業(yè)在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理上存在兩方面問題：一方面，雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)及銀行近年來持續(xù)宣導(dǎo)“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，但部分企業(yè)仍抱有僥幸心理，存在“賭匯”現(xiàn)象;另一方面，相較于即期結(jié)售匯，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)于衍生品理解不夠深入，部分企業(yè)未制定匯率風(fēng)險(xiǎn)管理制度以及配備專職匯率風(fēng)險(xiǎn)管理人員，因此這類企業(yè)更傾向于采用即期結(jié)售匯而非套保的方式節(jié)約管理成本。

中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)難題更受關(guān)注。“與大企業(yè)相比，中小微企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力差，在當(dāng)前的環(huán)境下面臨更大的挑戰(zhàn)。比如有的外貿(mào)型企業(yè)訂單散，回款時(shí)間不確定，要通過鎖定結(jié)匯匯率的途徑管理匯率風(fēng)險(xiǎn)很難，還有些中小微企業(yè)缺少專業(yè)的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行賬務(wù)處理。”上述國(guó)有銀行廣州分行公司業(yè)務(wù)人士表示。

此外，中小微企業(yè)匯率套保成本高，成為阻礙中小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性管理的重要因素之一。人民銀行廣州分行認(rèn)為，企業(yè)通過銀行辦理外匯套保業(yè)務(wù)時(shí)，需要向經(jīng)辦銀行繳存一定的保證金，而且需獲得銀行的授信額度，這是當(dāng)前企業(yè)尤其是中小微企業(yè)不愿開展外匯套保業(yè)務(wù)的“痛點(diǎn)”所在。

重點(diǎn)降低企業(yè)匯率套保成本

商業(yè)銀行紛紛發(fā)力，聚焦中小微企業(yè)外匯匯率套期保值產(chǎn)品供給和成本壓降問題。

國(guó)家發(fā)改委、人民銀行等部門近日聯(lián)合印發(fā)通知指出，支持中小微企業(yè)加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，鼓勵(lì)企業(yè)使用多元化外匯避險(xiǎn)產(chǎn)品，鼓勵(lì)銀行為中小微企業(yè)提供精準(zhǔn)服務(wù)。

國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英在日前舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，多措并舉服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理：第一是豐富人民幣對(duì)外匯衍生品類型;第二是擴(kuò)大合作辦理人民幣對(duì)外匯衍生品業(yè)務(wù)范圍，讓金融機(jī)構(gòu)更好服務(wù)中小微企業(yè)在內(nèi)的企業(yè);第三是支持中國(guó)外匯交易中心完善銀企外匯交易服務(wù)平臺(tái);第四是降低企業(yè)的外匯套保成本。

王春英透露，預(yù)計(jì)中國(guó)外匯交易中心今年將對(duì)中小微企業(yè)約2.3萬億元外匯套保相關(guān)交易免收1100多萬元的手續(xù)費(fèi);同時(shí)聯(lián)合有關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)減少外匯套保保證金占用，截至4月末，節(jié)約保證金占?jí)捍蟾?億元。

與此同時(shí)，商業(yè)銀行紛紛發(fā)力，聚焦中小微企業(yè)外匯匯率套期保值產(chǎn)品供給和成本壓降問題。

中國(guó)銀行河源分行推出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押外匯套保業(yè)務(wù)，企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，可以免保證金、免擔(dān)保、免其他有形資產(chǎn)質(zhì)押辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù);興業(yè)銀行中山分行為出口敞口大的企業(yè)出具基于美式期權(quán)的避險(xiǎn)方案等。

農(nóng)業(yè)銀行廣東省分行表示，針對(duì)降低企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理成本方面，該行積極推進(jìn)產(chǎn)品及服務(wù)線上化，通過提供網(wǎng)(掌)銀遠(yuǎn)期結(jié)售匯、網(wǎng)銀掛單等服務(wù)，降低企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理“腳底成本”。

各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在加快引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)助力中小微企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。如外匯局廣東省分局透露，為了降低企業(yè)套保成本，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與風(fēng)險(xiǎn)承保，由政府部門建立企業(yè)白名單，保險(xiǎn)公司無償對(duì)名單內(nèi)企業(yè)遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)履約風(fēng)險(xiǎn)承保，銀行憑保險(xiǎn)合同對(duì)企業(yè)進(jìn)行專項(xiàng)授信并辦理免保證金的遠(yuǎn)期套保業(yè)務(wù)。

“目前，該項(xiàng)業(yè)務(wù)已在肇慶地區(qū)試點(diǎn)，最大特點(diǎn)是保險(xiǎn)公司免收保費(fèi)、銀行免收保證金，雙管齊下支持企業(yè)開展套保業(yè)務(wù)。目前，我們已在試點(diǎn)地區(qū)收錄中小微企業(yè)1145家，這些企業(yè)都可以按此種模式開展套保業(yè)務(wù)。”外匯局廣東省分局介紹。

外匯局廣東省分局負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前市場(chǎng)主體對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的適應(yīng)能力不斷提升，匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)繼續(xù)增強(qiáng)，企業(yè)套保比率穩(wěn)步增長(zhǎng)。(秦玉芳)