發(fā)力新基建5G建設全面提速 搶跑新賽道拉動投資效應巨大

2020年，5G建設穩(wěn)步推進，進入2021年，新一輪5G建設正蓄勢待發(fā)。

工信部有關負責人近日透露，2021年計劃新建5G基站60萬個，并加速向有條件的縣鎮(zhèn)延伸。中辦國辦日前印發(fā)《建設高標準市場體系行動方案》(以下簡稱方案)，提出要強化市場基礎設施建設，加大新型基礎設施投資力度。各地也紛紛釋放出新基建加速發(fā)展的新信號。

發(fā)力新基建5G建設全面提速

新型基礎設施建設(以下簡稱新基建)是數(shù)字經(jīng)濟時代的根基，而在新基建諸多板塊中，5G又是根基中的根基。5G作為高新技術產(chǎn)業(yè)，其自身發(fā)展對經(jīng)濟增長將產(chǎn)生直接推動作用。同時，5G與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結合產(chǎn)生的外溢效應，對于推動生產(chǎn)效率提升和經(jīng)濟增長模式轉變有重要作用，會為經(jīng)濟發(fā)展增添新動能。

2020年5G商用邁出了堅實的步伐。這一年因為新冠肺炎疫情催生出5G市場的巨大需求，云復工、云演唱會、云直播、云教育、云出游……以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新基建在復工復產(chǎn)上發(fā)揮著巨大作用。大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術、新應用對5G的強烈需求，讓5G加速進入商業(yè)化時代。

工信部新聞發(fā)言人、信息通信管理局局長趙志國表示，2020年我國新建5G基站超60萬個，實現(xiàn)所有地級以上城市5G網(wǎng)絡全覆蓋;5G終端連接數(shù)突破2億，多個行業(yè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程不斷深入;“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”項目超過1100個，“5G+遠程會診”在19個省(區(qū)、市)的60多家醫(yī)院上線使用。

實際上，我國5G建設也已領跑全球。據(jù)全球移動通信系統(tǒng)協(xié)會統(tǒng)計，我國5G基礎設施的規(guī)模迄今為止是全球最大的，中國5G連接數(shù)占全球比重超過75%。

同時，5G投資穩(wěn)中有進。據(jù)國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的數(shù)據(jù)顯示，2020年，通信企業(yè)加快5G網(wǎng)絡共建共享和商業(yè)應用轉化，全年完成固定資產(chǎn)投資3730.7億元，同比增長9.9%。工信部發(fā)布的《2020年通信業(yè)統(tǒng)計公報》也顯示，2020年在疫情的沖擊下，通信業(yè)實現(xiàn)逆勢增長。全年，三家運營商和中國鐵塔共完成固定資產(chǎn)投資4072億元，比上年增長11%;移動通信的固定資產(chǎn)投資占比52.9%，提高5.1個百分點。

此外，在終端應用設備方面同樣取得積極成效。據(jù)中國信通院發(fā)布的報告顯示，2020年國內(nèi)手機總體出貨量3.08億部，同比下降20.8%;但5G手機累計出貨1.63億部，占比達到52.9%。其中，2020年12月5G手機出貨量1820萬部，占比更是達到68.4%。多家機構預計2020年全球5G手機出貨量為2億部左右。這也意味著，目前我國已是全球最大的5G手機市場。

搶跑新賽道拉動投資效應巨大

2021年，我國5G建設將繼續(xù)保持快速發(fā)展。

趙志國表示，2021年計劃新建5G基站60萬個，同時引導地方政府加大對5G網(wǎng)絡建設支持力度，進一步落實5G站址、用電等相關政策。此外，除了提升網(wǎng)絡覆蓋能力，下一步還將繼續(xù)提升應用創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)基礎能力。培育5G+增強現(xiàn)實、5G+虛擬現(xiàn)實、沉浸式游戲等新興消費模式，加快利用5G技術改造傳統(tǒng)行業(yè)的網(wǎng)絡。加快定制化、經(jīng)濟型5G芯片、模組、終端等關鍵產(chǎn)品和器件研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進程，進一步加大產(chǎn)業(yè)短板弱項的攻關力度，持續(xù)組織開展5G毫米波試驗，超前謀劃、系統(tǒng)布局產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展。

在此背景下，5G建設的增量市場空間備受關注。據(jù)中國信通院預測，到2025年，5G網(wǎng)絡建設累計將達到投資1.2萬億元，5G網(wǎng)絡建設將帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及各行業(yè)的應用投資，預計到2025年將累計帶動超過3.5萬億元的投資。

上述方案在加大新基建投資力度方面提出，推動第五代移動通信、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等通信網(wǎng)絡基礎設施，人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等新技術基礎設施，數(shù)據(jù)中心、智能計算中心等算力基礎設施建設。其中，5G的基礎設施投資力度被放在第一位，顯出其獨特地位。

全國多地也提出了2021年5G建設計劃。例如，北京提出新建5G基站6000個;吉林提出建設5G基站1.5萬個以上;云南則提出5G基站總量達到5萬個;上海表示新建5G室外基站8000個。還有一些地方提出了5G的覆蓋具體目標。例如，廣東提出加快數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設，實現(xiàn)5G網(wǎng)絡粵東粵西粵北主要城區(qū)全覆蓋，打造珠三角5G網(wǎng)絡城市群;江西提出，建成中國移動江西5G網(wǎng)絡三期等項目，實現(xiàn)重點城鎮(zhèn)以上地區(qū)5G網(wǎng)絡連續(xù)覆蓋。

以目前各地5G建設的速度推進，2021年我國5G終端市場也有望迎來井噴。中國移動公司相關負責人預計，到2021年年底，網(wǎng)內(nèi)5G套餐用戶數(shù)將超1.5億，5G手機用戶將突破1億。網(wǎng)內(nèi)處于換機周期的目標用戶近3億，2021年目標實現(xiàn)網(wǎng)內(nèi)新增5G手機2億部。高通公司相關負責人認為，中國市場5G手機開始大批量進入1000元至3000元的中低價位區(qū)間，會促進5G手機市場進一步擴大。

電信行業(yè)觀察人士趙宇認為，在當前建設速度下，2021年5G換機速度不會放緩，將在第二季度提速，保守估計2021年年底5G連接數(shù)將達到包括手機在內(nèi)的4.5億。

打造新場景融合應用智造未來

對于5G市場2021年的應用前景，中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院無線電管理研究所發(fā)布《2021年5G發(fā)展展望白皮書》指出，四大運營商仍將繼續(xù)布局5G規(guī)模組網(wǎng)，并聯(lián)合企業(yè)廣泛探索5G融合應用。5G融合應用將使C/B/G多端用戶和市場受益，其中工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域的5G專網(wǎng)建設將率先發(fā)力。

業(yè)內(nèi)人士認為，“強化產(chǎn)業(yè)合作共贏，打造產(chǎn)業(yè)大生態(tài)”對下一步5G建設發(fā)展至關重要。發(fā)揮5G應用產(chǎn)業(yè)方陣作用，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)各方力量開展5G應用模式創(chuàng)新、5G應用測試驗證、商業(yè)模式孵化等。面向重點行業(yè)和典型場景，建立5G應用資源池，加快5G應用認證和供需對接，以行業(yè)應用需求為導向，孵化和培育一批既懂5G又懂行業(yè)應用的解決方案提供商。據(jù)了解，目前很多龍頭企業(yè)已在加深產(chǎn)業(yè)鏈布局。

首先迎風起飛的便是手機產(chǎn)業(yè)鏈，在5G手機換機潮中，就連蘋果也抵抗不住誘惑，推出5G手機。此外，包括小米、華為、OPPO等手機廠商均在努力搶占市場，推出了風格多樣的5G千元機以及5G高端機。

在運營商方面，中國移動、中國聯(lián)通和中國電信都透露了5G建設規(guī)劃部署。其中，中國聯(lián)通提出，將確保用三年左右的時間，完成5G網(wǎng)絡的規(guī)模部署，基本實現(xiàn)主要的城區(qū)、高速公路、鐵路，重點縣城和大鄉(xiāng)鎮(zhèn)的區(qū)域性5G網(wǎng)絡覆蓋;中國移動提出將在2021年基本實現(xiàn)全國各市、縣以及部分重點城鎮(zhèn)的良好5G覆蓋。賽迪智庫預測，2021年四大電信運營商將持續(xù)加大5G網(wǎng)絡投資力度，預計將是2020年的1.5到2倍。

在5G設備提供商方面，1月26日，作為5G設備龍頭企業(yè)的中興通訊與銀聯(lián)數(shù)據(jù)共同發(fā)起成立的首家金融行業(yè)5G消息實驗室正式揭牌。雙方將發(fā)揮各自優(yōu)勢，加快5G消息應用的研發(fā)和商業(yè)化進程。此外，中興通訊不斷加大5G基礎技術研發(fā)方面的投入，尤其是強化芯片設計環(huán)節(jié)能力。

在5G的應用創(chuàng)新方面，5G消息商用正在不斷提速。近日，夢網(wǎng)集團發(fā)布了“天慧·5G消息平臺”，率先把5G消息、視頻短信、行業(yè)短信進行融合，基于5G標準規(guī)范實現(xiàn)了消息即服務。除此之外，夢網(wǎng)集團成為移動、聯(lián)通、電信三大運營商5G消息首批接入的服務廠商。

在可商業(yè)化前提下，5G已成為為產(chǎn)業(yè)賦能并實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟的重要支撐。最近大熱的智能汽車、網(wǎng)聯(lián)汽車甚至自動駕駛已經(jīng)成為百度、吉利、阿里、上汽等巨頭都在發(fā)力的新領域。而車聯(lián)網(wǎng)之外，萬物互聯(lián)才是5G大戰(zhàn)略的最終愿景。

在新一輪信息技術革命下，由手機、汽車、音箱等終端設備帶來的更新疊代也勢必將助力大消費的發(fā)展邏輯。

延伸

走勢強勁 5G概念股業(yè)績增長被看好

A股市場近幾年不斷迎來5G概念股。據(jù)統(tǒng)計，2019年有8只概念股登陸A股市場，2020年有11只概念股上市，進入2021年，截至2月5日，已有2只概念股在A股市場首發(fā)上市。總體來看，截至2月5日，5G概念板塊的成份股已經(jīng)達到261只。

隨著5G行業(yè)的快速發(fā)展，5G上市公司業(yè)績呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，截至2月5日收盤，滬深兩市已有167家5G類上市公司披露2020年度業(yè)績預告。其中，有99家公司業(yè)績預喜，占比近六成。

值得關注的是，有51家5G類公司，2020年度凈利潤同比增幅預計均超100%。其中，國華網(wǎng)安、仕佳光子、振芯科技、博創(chuàng)科技等4家公司，2020年度凈利潤同比增幅預計均超1000%。

對于5G板塊未來的投資機會，方信財富投資基金經(jīng)理郝心明表示，估值被極度壓縮之后有望迎來估值修復行情。

國金證券表示，5G時代正加速到來，全球主要經(jīng)濟體加速推進5G商用落地。在政策支持、技術進步和消費恢復的驅動下，5G手機將實現(xiàn)快速放量。5G手機換機潮的陸續(xù)到來，將帶動射頻、天線等相關產(chǎn)業(yè)鏈迎來業(yè)績改善。

開源證券行業(yè)策略分析師趙良畢表示，中國移動+中國廣電700M頻譜共建共享計劃落實使得5G布網(wǎng)成本降低，5G低頻率的增量布局將加速5G終端與應用的普及，使我國5G實現(xiàn)從“可用”到“好用”的變革，相關企業(yè)的估值與業(yè)績有望雙升。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，2020年是5G網(wǎng)絡建設的展開階段，5G設備商和相關零部件廠商的機會更突出一些，這里面業(yè)績超預期的個股有望在當前的年報季報披露期迎來表現(xiàn)機會。而從更長的周期和潛力來看，由5G支持和帶動的新應用、新業(yè)態(tài)和新模式正在不斷誕生和推廣，有可能形成更大的產(chǎn)業(yè)和投資機會，當前看好“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”領域，以及5G車聯(lián)網(wǎng)帶動的自動駕駛領域具備較突出的趨勢性機會。

實際上，近期有不少機構看好5G概念股后市投資機會，最近一個月內(nèi)，有60只5G概念股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，有13只概念股期間機構看好評級次數(shù)在10次及以上，中興通訊、中科創(chuàng)達、移遠通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等6只概念股均獲15次及以上機構扎堆推薦。

天風證券構表示，隨著未來運營商新一輪5G招標逐步落地、廣電5G建設帶來增量需求、年報一季報陸續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升進一步明確。5G投資機會核心機會在5G網(wǎng)絡(主設備為核心)+5G應用(云計算+視頻+流量+物聯(lián)網(wǎng))。

在投資配置上，太平洋證券行業(yè)策略分析師李宏濤表示，在運營商、產(chǎn)業(yè)鏈供應商與垂直行業(yè)B端廠商的推動下，5G板塊有望在商業(yè)定向推送領域形成風口。(陳辰)