今日熱文：重要貨幣市場基金步入“嚴監管”時代

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近日，為強化重要貨幣市場基金監管，證監會聯合中國人民銀行共同發布《重要貨幣市場基金監管暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》），自2023年5月16日起施行。

近年來，我國公募基金行業快速發展，整體規模已超27萬億元，投資者數量突破7億。貨幣市場基金作為現金管理類的普惠金融產品，具有安全性高、流動性好、投資成本低等特點，已成為公募基金的重要品種，積極服務于居民財富管理。同時，個別貨幣市場基金產品規模較大或涉及投資者數量較多，如發生風險易對金融市場產生負面影響，需提出更為嚴格審慎的監管要求。

隨著《重要貨幣市場基金監管暫行規定》開始實施，貨幣基金正式步入“嚴監管”時代。

2022年1月14日，證監會就《重要貨幣市場基金監管暫行規定（征求意見稿）》公開征求意見，2023年2月17日，《重要貨幣市場基金監管暫行規定》（下稱《暫行規定》）正式發布。

根據《暫行規定》，一旦有貨幣基金資產凈值連續20個交易日超2000億元或基金份額持有人數量連續20個交易日超過5000萬個的情形，基金管理人應當在10個工作日內主動向中國證監會報告，證監會進行評估后確定最終名單并進行公示。

Choice統計數據顯示，截至2023年一季度末，全市場規模超過2000億元的貨幣基金共有三只，分別是天弘余額寶、易方達易理財A和建信嘉薪寶A，規模分別為6871.71億元、2292.67億元和2004.86億元。持有人戶數方面，天弘余額寶的持有人數量高達7.44億戶，遠超其他同類產品。

分析人士表示，《暫行規定》的核心要求之一是提升貨幣基金的抗風險能力，比如明確了重要貨幣市場基金的久期和杠桿等約束。貨幣基金是典型的規模驅動型產品，一般情況下規模越大，基金公司能夠獲取的收益越高，但如果超過了管理團隊的管理上限就有一定的引發流動性風險的可能性。在目前的新規之下，基金管理人除了重視規模之外，還需要更加重視對負債端、投研端等方面的管理，部分管理人或有主動壓降管理規模的需求。