“血灌之王”遭業(yè)績(jī)股價(jià)雙殺 健帆生物凈利劇降63%

從虧損的醫(yī)用生物材料廠廠長(zhǎng)，到登上福布斯富豪榜，董凡走了20年，如今他又遇到不小的挑戰(zhàn)。

今年上半年，健帆生物（300529.SZ）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.12億元，同比減少34.88%；歸母凈利潤(rùn)約2.78億元，同比降幅更是達(dá)62.91%。

(相關(guān)資料圖)

這樣的跌幅在健帆生物的歷史業(yè)績(jī)中甚為罕見(jiàn)，2016年上市以來(lái)，健帆生物業(yè)績(jī)?cè)B續(xù)5年維持30%以上的增速，市值一度超600億元。然而，去年以來(lái)，公司業(yè)績(jī)接連大幅下滑，股價(jià)也遭受重挫，較巔峰已縮水78%。

董凡是健帆生物的創(chuàng)始人，2002年，身為廠長(zhǎng)的董凡接手瀕臨破產(chǎn)的麗珠生物材料廠，錨定血液灌流器賽道一路突出重圍，成為“血灌之王”，并成功將公司送上資本市場(chǎng)。他也曾在2021年以350億元的身家登上胡潤(rùn)全球富豪榜第560位。

如今，僅兩年過(guò)去，形勢(shì)就發(fā)生了嚴(yán)峻變化。在集采預(yù)期和經(jīng)營(yíng)管理等多重因素影響下，健帆生物遭遇業(yè)績(jī)股價(jià)“雙殺”，董凡該如何帶領(lǐng)健帆生物走出困境？

今年7月中旬，健帆生物曾公告，擬耗資2.5億元—5億元回購(gòu)，但從結(jié)果來(lái)看，回購(gòu)提振股價(jià)的效果并不明顯。

血液灌流器之王

高材生進(jìn)入醫(yī)藥集團(tuán)，十年后卻面臨企業(yè)虧損瀕臨破產(chǎn)的窘境，董凡靠著過(guò)人的膽識(shí)盤(pán)下曾經(jīng)的工作單位，就這樣開(kāi)啟了他的醫(yī)療器械創(chuàng)富之路。

1970年，董凡出生于長(zhǎng)沙，先后在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、中山大學(xué)攻讀本碩。畢業(yè)后，他曾先后供職于麗珠集團(tuán)、麗珠保健品廠、麗珠集團(tuán)麗科制藥公司，歷任麗珠集團(tuán)麗珠醫(yī)用生物材料廠分管營(yíng)銷(xiāo)工作的副廠長(zhǎng)、負(fù)責(zé)全面工作的廠長(zhǎng)。

后來(lái)，麗珠生物材料廠由于企業(yè)體制和經(jīng)營(yíng)模式等多種原因，效益低下，持續(xù)虧損，瀕臨破產(chǎn)。身為廠長(zhǎng)的董凡，深知企業(yè)存在的問(wèn)題，思慮再三，他決定買(mǎi)下這個(gè)虧損的企業(yè)。2002年，董凡帶領(lǐng)60多名員工共同出資，買(mǎi)下了麗珠生物材料廠全部產(chǎn)權(quán)，將常年虧損的生物材料廠改制為珠海麗珠醫(yī)用生物材料有限公司（即健帆生物的前身），開(kāi)啟了獨(dú)立創(chuàng)業(yè)征程。

彼時(shí)，廠里的主要收入來(lái)源是醫(yī)用手術(shù)縫線、樹(shù)脂繃帶和漱口水，血液灌流器產(chǎn)品還處于“試字號(hào)”醫(yī)療器械階段。擺在董凡面前的問(wèn)題是，血液灌流器這個(gè)產(chǎn)品要不要繼續(xù)做？

在此期間，他參加了德國(guó)的醫(yī)療器械博覽會(huì)，在把整個(gè)醫(yī)療器械行業(yè)仔細(xì)梳理了一遍后，對(duì)血液灌流器產(chǎn)品信心十足，“樹(shù)脂全血灌流是一項(xiàng)世界領(lǐng)先技術(shù)，必須全力以赴。

定好了方向，董凡毅然決定停掉其他醫(yī)療器械業(yè)務(wù)，把所有力量聚焦在血液灌流器業(yè)務(wù)上。資金有限的壓力下，畢其功于一役才是董凡認(rèn)為正確的選擇。

在推廣產(chǎn)品這件事情上，困難超出了董凡的想象。由于血液灌流器適用于危重癥，對(duì)于這樣一個(gè)新產(chǎn)品，要用在命懸一線的病人身上，醫(yī)生還是本能的拒絕。

在此情況下，董凡通過(guò)學(xué)術(shù)會(huì)議以及舉辦高峰論壇普及灌流技術(shù)，功夫不負(fù)有心人，血液灌流器慢慢打開(kāi)了冰封的市場(chǎng)。據(jù)了解，2005年，健帆生物開(kāi)始首次盈利；2009年，公司銷(xiāo)售突破億元。

2016年8月2日，健帆生物上市，董凡迎來(lái)人生的高光時(shí)刻。此后健帆生物的業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，2021年達(dá)到上市以來(lái)的高點(diǎn)，營(yíng)收規(guī)模為26.75億元，公司的血液灌流器也被稱(chēng)為隱性醫(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域王者。

隨著公司業(yè)績(jī)、股價(jià)起飛，董凡的身財(cái)富也實(shí)現(xiàn)暴漲。2021年，董凡以350億元身家位列胡潤(rùn)全球富豪榜第560位，較前一年財(cái)富增長(zhǎng)了116%。

銷(xiāo)售費(fèi)用率突破30%

董凡靠著血液灌流器曾將健帆生物的市值推至600億元的高峰，但與之相伴的爭(zhēng)議也不少。

市場(chǎng)曾質(zhì)疑健帆生物的血液灌流器是一個(gè)“營(yíng)銷(xiāo)故事”，認(rèn)為其被高估。單從營(yíng)銷(xiāo)方面來(lái)說(shuō)，健帆生物的銷(xiāo)售費(fèi)用高企是不爭(zhēng)的事實(shí)。

財(cái)報(bào)顯示，2017年至2022年，健帆生物的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為2.1億元、2.99億元、4.26億元、4.68億元、5.98億元、7.01億元，銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為29.25%、29.40%、29.75%、23.99%、22.36%、28.14%。2023年上半年，公司的銷(xiāo)售費(fèi)用為3.24億元，銷(xiāo)售費(fèi)用率突破30%關(guān)口，達(dá)到32.02%。

而與之相對(duì)的是，此前，公司研發(fā)費(fèi)用率不足5%，近兩年有所提升。其中，2023年上半年，公司的研發(fā)費(fèi)用為1.15億元，占營(yíng)收比重達(dá)11.36%。

值得一提的是，靠著血液灌流器，健帆生物上市后業(yè)績(jī)持續(xù)保持超30%的增速。在2022年三季度，公司業(yè)績(jī)暴雷，在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，董凡將業(yè)績(jī)不振甩鍋給疫情。

但疫情之后，公司業(yè)績(jī)并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。8月18日，健帆生物發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.12億元，同比減少34.88%；歸母凈利潤(rùn)約2.78億元，同比減少62.91%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，健帆生物曾于2021年因藥代違規(guī)被廣東省人民醫(yī)院停采公司主營(yíng)產(chǎn)品，陷入輿論風(fēng)波，這對(duì)其后面的業(yè)績(jī)的下滑或產(chǎn)生了不良影響。

公司的股價(jià)也是從2021年開(kāi)啟下跌模式。K線圖顯示，健帆生物股價(jià)在2021年5月達(dá)到歷史高點(diǎn)101.43元/股，2023年8月18日收?qǐng)?bào)22.04元/股，兩年多時(shí)間股價(jià)下跌了78.27%。

期間，健帆生物還于今年7月中旬發(fā)布大手筆回購(gòu)公告，回購(gòu)的資金總額不低于2.5億元且不超過(guò)5億元（均含本數(shù)）。但從結(jié)果來(lái)看，回購(gòu)提振股價(jià)的效果并不明顯。

登上富豪榜兩年，董凡就遭遇了業(yè)績(jī)股價(jià)“雙殺”，未來(lái)，董凡能否帶領(lǐng)健帆生物重返榮光時(shí)刻？

來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)

原標(biāo)題：董凡逆襲“血灌之王”遭業(yè)績(jī)股價(jià)雙殺 健帆生物凈利劇降63%回購(gòu)護(hù)盤(pán)無(wú)力