剝離母公司獨立運營 依維柯瞄準零排放重卡

明年初，依維柯將從母公司凱斯紐荷蘭工業集團(CNH Industrial)剝離出去，與此同時，它對于未來業務似乎已經有了明確的設想。

在日前召開的一次投資者會議上，已被任命為拆分后的依維柯集團CEO的格瑞特•馬克思(Gerrit Marx)表示，該公司將在2023年之前開發一系列純電動客車，在2024年之前開發一系列純電動和氫燃料電池重卡。

2022年初獨立運營

目前，CNH Industrial集團正在緊鑼密鼓地推進拆分事宜。作為依維柯的母公司，這是一家全球領先的商用車、特種車及工程機械和農業機械制造商，總部位于美國，在紐約和米蘭兩地上市。它最早由紐荷蘭公司和凱斯公司在1999年合并而成，稱為CNH Global公司，2013年又與菲亞特工業公司合并，組建CNH Industrial集團，原本隸屬于菲亞特工業公司的依維柯商用車、依維柯巴士、菲亞特動力科技等公路車輛及動力業務正式納入CNH Industrial集團旗下。

2019年9月，CNH Industrial集團正式對外宣布，將一分為二，拆分為兩家獨立的公司。其中，凱斯品牌農業機械和工程機械、紐荷蘭品牌農業機械、Astra礦用車業務等“非公路業務”將繼續保留在集團中;依維柯商用車、依維柯巴士、Heuliez巴士、菲亞特動力科技、馬基路斯消防車等“公路業務”最遲于2021年初從集團中剝離出來，成為獨立的公路車輛公司，并將在紐約和米蘭兩地上市。

受疫情影響，上述拆分事宜有所延遲。目前，CNH Industrial集團正在加快拆分進程，而將要剝離出去的“公路業務”已被命名為依維柯集團，格瑞特•馬克思被任命為CEO。他于2019年初加入CNH Industrial集團，擔任商用車與特種車事業部總裁，此前20年間曾供職于麥肯錫、戴姆勒、斯柯達和貝恩資本等多家公司。

按計劃，CNH Industrial集團股東將于12月23日批準拆分，為依維柯集團股票于2022年1月初開始交易鋪平道路。對于股東而言，每持有5股CNH Industrial股票，可獲得1股依維柯股票。分析師估計，依維柯集團的市值可能在50億～100億歐元之間。

對此，意大利投行Banca Akros分析師Gabriele Gambarova表示，依維柯在車輛排放和金融服務方面穩步發展，在國防車輛和動力系統方面表現強勁，“不過，我的感覺是，它的規模小、利潤率低，很容易成為并購目標。”事實上，去年外媒曾傳出消息，稱中國一汽有意收購依維柯，提出了略高于30億歐元的報價，但CNH Industrial集團認為估值偏低，拒絕了提議。

專注零排放商用車

而今，即將獨立運營的依維柯集團，也有了自己的目標和方向。依維柯集團計劃到2026年，實現165億～175億歐元的營收，與疫情之前的2019年相比，年復合增長率將為5%。該公司還希望到2026年實現5億歐元的自由現金流，高于2019年的3000萬歐元。

依維柯集團的獨立并非個例，大眾集團旗下的卡車子公司Traton已于2019年上市，而戴姆勒集團旗下的戴姆勒卡車也將于今年12月10日登陸法蘭克福。通過業務獨立，各大集團寄望其商用車板塊發揮更大潛力。

歐洲汽車制造商協會(ACEA)2020年的統計數據顯示，在歐洲中型商用車市場上，依維柯是僅次于戴姆勒的第二大廠商，但其在重型商用車市場落后于競爭對手。尤其是在今年7月初，Traton完成收購北美卡車制造商納威司達，在商用車領域更為強勢。

在依維柯的規劃中，除了從母公司剝離出來，還有電動化戰略。當前，電動化浪潮已蔓延至商用車領域，而正如路透社所言，依維柯是電動卡車領域的后來者。在上述投資者會議上，依維柯方面表示，希望像一家初創企業一樣，專注于零排放的卡車和客車。格瑞特•馬克思稱，依維柯應該被視為一家“有150年歷史的初創公司”，能夠“在思維和智慧上超越”更大的競爭對手。

依維柯在電動卡車領域起步較晚，但其已與美國電動重卡初創公司尼古拉成立了合資公司，雙方位于德國的合資工廠——烏爾姆工廠預計年底投產，在這里生產的第一批尼古拉Tre電動重卡將于2022年交付給美國的部分客戶，而該車基于依維柯平臺打造，且其氫燃料電池版本也將于2023年底投產。“我們正在讓所有人感到振奮，我們沒有落后。”格瑞特•馬克思表示，該公司正在推進拆分計劃，以擴大電動汽車的生產。

除了尼古拉外，格瑞特•馬克思還表示，將積極關注在亞洲的合作伙伴關系，希望有機會分享技術、相互供應零部件或尋求聯合開發項目。相比之下，Traton此前已經與豐田汽車旗下的日野達成合作協議，除聯合采購外，共同開發電動卡車、氫燃料電池卡車和相關零部件，同時打造共用的電動卡車平臺。戴姆勒也與沃爾沃集團成立了燃料電池合資公司，在氫燃料電池重卡的研發和銷售領域展開合作。

可以說，獨立后，依維柯一方面要鞏固其輕型商用車和巴士業務的優勢地位，另一方面在相對薄弱的重卡市場，尤其是在電動化領域，依維柯也要加把勁，才能與戴姆勒卡車、沃爾沃集團、曼恩、斯堪尼亞等巨頭一較高下。