年內A股市場發生421起國企并購重組 提高資源配置效率

對于國企改革而言，資本市場無疑是提高改革效率的重要平臺。9月1日召開的中央全面深化改革委員會第十五次會議強調，要加快推進有利于提高資源配置效率的改革。

在業內人士看來，隨著國企改革三年行動方案獲得通過，國資國企改革將迎來新的發展局面，同時，國有資本布局優化和結構調整、混合所有制改革等也有望迎來新突破。從過往國企改革的推進情況來看，資本市場大有可為。

《證券日報》記者據同花順統計數據顯示，今年以來截至9月1日，剔除交易失敗案例，A股市場共發生421起國企并購重組。其中，106起已完成，315起正在進行中。從企業性質來看，有94起涉及央企國資控股公司、190起涉及省屬國資控股公司、129起涉及地市國資控股公司、8起涉及其他國有公司。而從同期全市場情況來看，發起的國企并購重組計劃共1397起，以此計算，年內A股市場發起的國企并購重組計劃占全市場的30.14%。

中國企業聯合會研究部研究員劉興國對《證券日報》記者表示，國有企業借助資本市場推進并購重組，一方面可利用資本市場的價值發現機制合理確定并購重組價格，最大化避免由于高價買入或低價賣出資產而造成的國有資產損失;另一方面，以資本市場作為并購重組平臺，可以提高國有企業并購重組的透明度，加快并購重組進程，降低并購重組的不確定性。

“整體上看，借力并購重組可以加快國有企業處置低效無效資產、完成僵尸企業清理退出的步伐，也可以加快國有資本在戰略新興產業、重大技術創新領域的布局。此外，還將助力國企更好地向關系國計民生的重點領域集中。”劉興國如是說。

從年內上市國企推進并購重組的行業類別來看，按新證監會行業分類，有183起歸屬于制造業，占比近半。從制造業細分行業來看，26起涉及化學原料和化學制品制造業，23起涉及專用設備制造業，22起涉及計算機、通信和其他電子設備制造業，20起涉及醫藥制造業等。

華興證券首席經濟學家龐溟在接受《證券日報》記者采訪時表示，國有企業通過積極參與和推進并購重組來有效發揮產業主導作用，承擔了促進科技引領實業、助力產業升級發展、推動經濟創新發展和高質量發展、維護金融體系穩定、提升國家綜合國力和核心競爭力的重任。

龐溟認為，國有企業借力資本市場推進并購重組，有望促進相關產業鏈、供應鏈的穩定與安全，從而進一步提高風險應對能力，從容應對外部不確定性;有望充分發揮資金、規模、人才、政策、資源、行業產業影響力等優勢，充分實現技術、知識、管理、數據等要素價值，同時轉變觀念思路、體制機制、公司治理、商業模式、發展方式，進而推動提高國民經濟整體運行效率和運行質量。

此前，國務院國資委主任郝鵬明確，下半年國資委將采取一系列措施，突出抓好提質增效穩增長、企業改革落實落地、關鍵核心技術攻關、國有資本布局優化和結構調整以及重大風險防范化解等方面的工作。同時，還將在更大范圍、更深層次、更高水平上與各類企業合作，積極穩妥深化混改，支持鼓勵各類企業參與國企改革，加強與各類企業進行股權融合、戰略合作、資源整合。

在劉興國看來，無論是建設世界一流企業，還是落實科技強國戰略，都需要切實改善國有資產質量、提升國有資本配置效率和國有企業競爭力，而這些目標的實現，可以借助資本市場并購重組來完成。預計隨著國企改革三年行動方案的發布，國有企業并購重組或迎“加速度”。