短期市場可能面臨震蕩反復(fù) 滬指震蕩回調(diào)，創(chuàng)指走強上漲

上周五三大股指高開低走，午后再度下探，集體跌逾1%，尾盤深成指跌幅擴大至2%。盤面上，個股普遍飄綠，整體氛圍遇冷，賺錢效應(yīng)較弱。

截止上周五收盤，滬指報3224.53點，跌1.47%;深成指報13236.60點，跌2.09%;創(chuàng)業(yè)板指報2655.86點，跌1.63%。

分析人士表示，雖然面臨外圍疫情挑戰(zhàn)，但A股公司基本面復(fù)蘇趨勢不變，且未來一個階段的流動性環(huán)境依然偏正面。受外部環(huán)境影響，短期A股市場可能面臨震蕩反復(fù)，投資者可考慮逢低布局，配置方向繼續(xù)以順周期景氣、制造業(yè)回流為主線，綜合考慮四季度A股機構(gòu)行為特征，并兼顧估值與今年漲幅情況，重點關(guān)注：汽車、白電、白酒、保險、銀行、蘋果鏈等。

機構(gòu)觀點

山西證券指出，上周，三大指數(shù)分化，滬指震蕩回調(diào)，創(chuàng)指走強上漲。白馬股殺估值是滬指下調(diào)的主因，五中全會重點提及科技自立自強，政策催化下科技板塊大漲。指數(shù)在缺口附近得到支撐，本周有望延續(xù)震蕩態(tài)勢。從歷史經(jīng)驗來看，十三五規(guī)劃對于市場有較為顯著影響，在十八屆五中全會前后市場出現(xiàn)全面上行的態(tài)勢，十三五制訂建議發(fā)布前后市場迎來普漲，而正式戰(zhàn)略規(guī)劃發(fā)布前后前后交易日均震蕩下跌。當(dāng)下正處于五中全會公布至十四五規(guī)劃出爐前的窗口期，三季報公布后業(yè)績對短期市場的影響減弱，政策仍舊是市場交易的主線。 板塊方面，推薦政策+業(yè)績雙驅(qū)動的新能源汽車;科技板塊以及醫(yī)藥生物板塊。 中長期來看，建議投資者關(guān)注四個方向。消費升級：新能源汽車、小家電。業(yè)績兌現(xiàn)，預(yù)期抬升：新能源汽車，光伏，醫(yī)藥;長期優(yōu)質(zhì)賽道：醫(yī)藥、光伏、電子、新基建;下行風(fēng)險較小，可適當(dāng)配置：煤炭、鋼鐵、建材。

中信建投表示，上周市場延續(xù)了中期調(diào)整態(tài)勢，并再度回到上證3100-3500點箱體的下軌區(qū)域?；久嫔希緢笈镀诮Y(jié)束，A股整體業(yè)績增速快速回升至9%總體符合此前預(yù)期，但顯然A股當(dāng)前早已在交易四季度的基本面預(yù)期，短期估值階段合理。技術(shù)面上，交易數(shù)據(jù)顯示機構(gòu)資金正在重新逆勢加倉，或是眾多基本面利空消息后的一線曙光，指數(shù)調(diào)整進入下半場。

中原證券指出，政策主線將因為十四五規(guī)劃而更加清晰，11月需要緊緊把握政策主線題材;金穩(wěn)委定調(diào)全面推行注冊制，11月依然要警惕IPO的影響;11月美國大選形勢逐步明朗，全球疫情完成沖高，美股有望于11月震蕩中走出頹勢，為A股創(chuàng)造稍顯寬松的外部環(huán)境。因此我們建議11月倉位穩(wěn)定在5成左右，短線繼續(xù)關(guān)注新能源汽車、軍工、汽車、家電、機械、券商和5G題材等，長線繼續(xù)建議關(guān)注金融、新能源汽車、消費藍(lán)籌和優(yōu)質(zhì)成長股等。