評論：為什么中小投資者難跳出漲拋跌套的怪圈？

又一波“收割”正在進行。

據深交所披露，ST金剛在11月4日至11月16日跌幅嚴重異常期間，獲自然人買入33.6億元，占比97.45%;其中，中小投資者累計買入26.41億元，占比76.63%。機構投資者買入占比2.55%。

為什么中小投資者總難跳出漲拋跌套的怪圈?筆者認為投資理念不清、入場準備不夠、離場執行力不足等均是重要原因。

首先，盲目追求快速財富增值。

ST金剛的走勢有著巨大的誘惑力。自8月21日開始，短短14天股價就從2.31元，拉升至7.18元，漲幅高達210.82%。在快速上漲中沒有買入或買入持股量較少的投資者會很快發現ST金剛又快速回落，用了4個交易日把股價最低打回4元以下，仿佛給了一次補票的機會。

從股票歷史走勢可以發現，如果在9月30日以4元價格買入的投資者，在短短9個交易日內最高收益即可翻倍。而28個交易日中，股價出現兩次翻倍機會，這種誘惑力的確是普通投資者難以抗拒的。

當投資者把投資收益定的過高，難免會產生急切賺錢心理，看到快速漲跌的股票，就會因怕錯失機會而匆忙操作，以至于忽視很多重要信息。

“ST金剛前面的拉升過程，已經成功吸引了散戶的目光，價格低廉又使得散戶以為它便宜。所以容易沖動之下買入，幻想它走出前面的凌厲拉升走勢。”信普資產投資總監毛君岳向《證券日報》記者表達了這一觀點。

其次，買入前不做基本功課。

買股票是對公司投資價值的認可，了解公司基本情況是投資前的起碼要求。從最基本的財務指標看，ST金剛情況堪憂。全名為鄭州華晶金剛石股份有限公司的ST金剛，2019年業績出現大幅虧損，年度歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損51.97億元，而從2009年至2018年這10年的凈利潤合計也不過11.13億元，還不足2019年虧損額的四分之一。2020年前三個季度的歸屬于母公司所有者的凈利潤也均處于虧損狀態。

從存貨周轉天數看，ST金剛在2018年前的10年中平均存貨周轉一次148天，而2019年則達到409天，至2020年三季度末已增長至1170天。存貨周轉天數是指企業從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經歷的天數，這一數據的增加顯示出公司存貨變現速度的減緩，也說明公司資金鏈運作效率不高。

如果從公司實際控制人的情況來看，ST金剛的風險就更加明確。用天眼查搜索ST金剛的董事長郭留希可以發現，他存在79項自身風險、942項周邊風險和138項預警提醒。“該老板被法院列為限制高消費人員”赫然在列。

今年4月27日，豫金剛石發布2019年年報，時任獨董王莉婷稱不保證年報真實性，原因是收到年度會議資料較晚(26日)，4月27日上午9點還沒有看到審計報告，沒時間核實相關信息。

如此多的消息顯示出的是該公司面臨著較多的不確定性，對投資來說公司股票蘊含的風險是巨大的。

私募排排網研究員姚京津通過《證券日報》提醒投資者，就算是短線博弈，也應該建立在價值投資的基礎來做，選擇真正有基本面支持的股票，這樣就算短線出錯，最多就是輸時間不輸金錢。

最后，僥幸心理嚴重。

ST金剛在10月19日公司披露簡式權益變動報告書，20日即收到深交所創業板公司管理部關注函，要求公司說明未來增減持計劃、截至目前公司在手可動用貨幣資金余額、經營風險等8疑問。

交易所發出關注函，再結合公司基本面，實際上可以判斷出公司面臨的風險，可視為離場的明確信號。20日該股股價以漲停報收，顯然是有資金蓄意拉升股價，利用某些投資人的僥幸心理，制造活躍氣氛，掩護資金離場。

從市場走勢可以看出，ST金剛完整地演繹了一套收割流程，這一課，是對以賭徒心態對待投資的投資人的教育，也是對更多投資人的提醒。

表：ST金剛2011年以來年度每股與運營能力指標一覽

制表：趙子強

股市有風險，入市需謹慎。股市分析文章，屬個人觀點，僅供參考，股民據此入市操作，風險自擔。(趙子強)