三個方面因素致使A股三大指數震蕩走弱 震蕩向上是主流觀點

12月22日，A股三大指數震蕩走弱，指數收盤集體下跌，截至收盤，上證指數跌1.86%，報3356.78點，深證成指跌1.79%，報13882.30點，創業板指跌2.45%，報2811.75點;北向資金凈賣出35.86億元;兩市成交額達9576.4億元，較上一交易日增長10.82%。

個股方面，兩市個股漲少跌多，上漲股620只，占交易中4096只個股的15.14%。

對于周二市場的回落，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網未來星基金經理夏風光表示，今日市場出現下跌的原因有三個方面，一是在英國出現新冠病毒變異后，海外市場，普遍出現了較大跌幅。二是原油，動力煤等大宗商品大跌，對周期板塊形成了壓制。三是近段市場成交量一直不高，特別是周一大盤出現了上升，但成交量并未因此放大，當前市場以存量資金博弈為主。

“內外兩種因素綜合作用導致大盤下跌。”浩坤昇發投資董事長張門發對《證券日報》記者表示。外部因素是國外疫情有加重跡象市場擔心國際經濟恢復過程曲折，內部則是中國經濟恢復預期明朗，但是卻伴隨著寬松的貨幣政策有可能慢慢回歸。

安爵資產董事長劉巖則認為是恐慌性引起的下跌，后市影響不大。劉巖對《證券日報》記者表示，今日市場恐慌性拋售，主要應該是疫情導致全球投資者對未來的深度擔憂，但對于中國來說，由于防控能力的不斷加強，目前反而是全世界經濟表現最好的國家之一，海外疫情的反復或者增強，短期內應該不會對國內疫情造成太大影響。另外，前期已經漲幅過高的股票，今日也順勢做了較大回調，這也有利于股市下一步震蕩上行。

對于后市，機構多保持了積極的看法。富榮基金權益投資部總監鄧宇翔表示，近期中央經濟工作會議對當前國內經濟形勢和政策導向有了定調，打消了市場對于政策大幅轉向的擔憂，有利于提振市場情緒。對明年的宏觀政策強調保持連續性、穩定性、可持續性，保持對經濟恢復的必要支持力度，同時會議上也明確了8項明年的重點任務。因此，認為隨著中央經濟工作會議的召開，給予了市場明年宏觀判斷、行業配置的參考，對市場整體偏積極，依舊維持市場震蕩向上的判斷。

夏風光認為，從中長期角度來看，導致下跌的原因主要是短期因素或情緒面變化，跨年度行情的主要邏輯基礎目前尚未改變，即使是由于新冠病毒變異導致復蘇進程遲滯，貨幣和財政政策則不會出現拐點，還有進一步加大刺激政策的可能。所以盲目看空是不可取的。

操作層面，國泰君安證券建議把握市場結構性機會。市場資金面寬松，疊加居民權益類金融資產占比提升大趨勢，市場結構性機會紛呈。建議繼續關注基本面驅動的趨勢性板塊，聚焦A股核心資產。在回調中關注能源汽車、鋰電池、光伏、白酒等行業，以及受益全球貨幣寬松及通脹預期的資源品，如有色金屬等板塊。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，白酒板塊是我一直建議重點關注的板塊，白酒和新能源汽車，無疑是近期表現最為強勁的兩大方向，市場的賺錢效應依然集中在白龍馬股上。楊德龍認為，白酒、醫藥、食品飲料代表了經濟轉型最受益的方向，可持續關注。

表：12月22日申萬一級行業市場表現一覽

(趙子強)