金融科技中概股股價反彈 背后反映了哪些行業(yè)動向

隨著行業(yè)治理收官，近期股價大幅反彈的金融科技中概股引業(yè)內(nèi)關(guān)注。3月3日，北京商報記者對陸金所、金融壹賬通、360數(shù)科、樂信、信也科技、趣店、宜人貸、玖富、嘉銀金科、小贏科技、微貸網(wǎng)、簡普科技、品鈦13家美股上市金融科技公司股價表現(xiàn)進行了統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)大部分金融科技公司年后股價出現(xiàn)集中反彈。不過，盡管漲勢明顯，但由于業(yè)務(wù)表現(xiàn)、交易規(guī)模等的差異，不同公司的股價也出現(xiàn)了明顯的分化態(tài)勢。

普漲

2021年以來金融科技公司股價整體表現(xiàn)不俗。據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，13家美股上市金融科技公司中，包括陸金所、360數(shù)科、樂信、信也科技等多家公司，開年后股價迎來大幅上漲，其中，樂信兩個月內(nèi)股價漲幅高達148.31%，360數(shù)科更是在2月19日創(chuàng)下上市后股價新高32.25美元。

除了金融科技中概股頭部機構(gòu)外，北京商報記者注意到，近期，包括宜人貸、嘉銀科技、小贏科技等中部機構(gòu)也普現(xiàn)股價反彈。以5美元為界，2020年底，曾有趣店、宜人貸、玖富、嘉銀金科、小贏科技等10家機構(gòu)股價長期處于5美元之下，表現(xiàn)低迷，但開年以后，嘉銀金科、簡普科技、小贏科技、宜人貸等機構(gòu)，股價一度越至5美元以上。

2021年開年至今，金融科技中概股一反此前跌多漲少的特點，股價出現(xiàn)整體反彈，這背后反映了哪些行業(yè)動向?

金融科技專家蘇筱芮告訴北京商報記者，金融科技上市公司股價走向是其在數(shù)字經(jīng)濟時代面臨轉(zhuǎn)型的一個縮影，伴隨著2020年宏觀經(jīng)濟環(huán)境與嚴監(jiān)管政策的逐步見底，2021年業(yè)務(wù)質(zhì)量與市場信心均有所好轉(zhuǎn)，且金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢進一步加速，這些因素共同推動了金融科技公司的股價反彈。

“最近幾個月，在美上市的中國金融科技上市公司股價出現(xiàn)集體回暖，這一方面受到了整個美國資本市場上資金充裕、指數(shù)創(chuàng)新高的帶動，中國經(jīng)濟因為疫情后恢復(fù)良好，相關(guān)公司受到資金追捧;另一方面也和互聯(lián)網(wǎng)金融的整治收官，市場預(yù)期更加明確有關(guān)。”零壹研究院院長于百程稱，政策風(fēng)險一直是影響金融科技公司業(yè)務(wù)非常大的不確定性因素，如今政策方向不斷明朗，優(yōu)勝劣汰后優(yōu)質(zhì)公司日益浮現(xiàn)。

此外，北京商報記者注意到，金融科技公司股價整體回彈時間點較為集中，主要上漲時間段在開年后的1-2月19日左右，創(chuàng)下年內(nèi)新高后，大多數(shù)公司股價再次回落。

分化

盡管整體表現(xiàn)向好，不過，仍有金融科技企業(yè)股價表現(xiàn)低迷。例如，截至北京時間3月4日，微貸網(wǎng)、品鈦、玖富3家機構(gòu)，最新報價分別為1.64美元、1.49美元、1.87美元，仍停留在2美元以下。

股票價格是反映機構(gòu)動向的晴雨表。在業(yè)內(nèi)看來，盡管同為金融科技中概股，但由于業(yè)務(wù)表現(xiàn)、轉(zhuǎn)型進展、科技屬性、交易規(guī)模等多方面存在差異，從而推動了不同公司之間的股價分化。

于百程認為，在整體反彈過程中，雖然機構(gòu)都有所上漲，但有些公司領(lǐng)漲并創(chuàng)出新高，有些漲幅則有限，這和每家公司的具體情況有關(guān)，一般來說，業(yè)績表現(xiàn)好、科技屬性強、業(yè)務(wù)更符合監(jiān)管方向的公司，市場會更加關(guān)注。

金融行業(yè)資深分析師王蓬博則指出，股價分化源于機構(gòu)自身業(yè)績情況，包括二級市場對企業(yè)未來發(fā)展預(yù)期的判斷。在他看來，是否持牌、有無平臺支撐、交易規(guī)模等都是重要因素，最主要還是要看自身業(yè)績表現(xiàn)。

2020年11月底，全國P2P網(wǎng)貸機構(gòu)官宣歸零，而涉及該業(yè)務(wù)的金融科技上市公司也加速轉(zhuǎn)型，不斷開拓金融科技、消費金融或助貸等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從2020年三季度業(yè)績表現(xiàn)來看，營收方面，陸金所控股營收超過百億元，同比增長10.5%，此外360數(shù)科、樂信也錄得一定程度的營收增長;另在凈利潤表現(xiàn)上，13家上市金融科技公司中，頭部金融科技公司大多處于盈利狀態(tài)，但仍有少部分公司入不敷出、持續(xù)虧損。

在蘇筱芮看來，如今，各行各業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型逐步深化，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融牌照爭奪戰(zhàn)加劇，實體與金融相互滲透，如果能把握住時代的節(jié)奏，找準(zhǔn)自身定位，那么可以順勢而上，例如某些機構(gòu)具有場景優(yōu)勢，又如某些機構(gòu)及時轉(zhuǎn)向數(shù)字科技、瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)金融;但是，部分機構(gòu)存量業(yè)務(wù)受大環(huán)境拖累，在戰(zhàn)略的把控上節(jié)奏失衡，沒有明確究竟選擇全牌照發(fā)展還是做細分賽道，在數(shù)字變革的洪流中迷失方向，導(dǎo)致整體表現(xiàn)不盡如人意。

突圍

2021年開年股價向好，后續(xù)，金融科技行業(yè)股價又將呈何發(fā)展趨勢?是否有望持續(xù)反彈?是否加劇分化?機構(gòu)又該如何突圍?

“目前看，轉(zhuǎn)型為數(shù)字化持牌金融機構(gòu)和轉(zhuǎn)型為科技服務(wù)機構(gòu)是兩條路徑，但涉及金融服務(wù)都會被納入監(jiān)管，未來合規(guī)性要求更高。”于百程認為，在這些前提下，具有場景優(yōu)勢、數(shù)據(jù)優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢的公司，在資本市場上的表現(xiàn)會更出色。

蘇筱芮同樣稱，今后，金融科技行業(yè)股價依舊會持續(xù)分化。對于金融科技機構(gòu)后續(xù)發(fā)展，建議機構(gòu)明確自身定位，實力足夠的尋求全牌照發(fā)展，實力不足的扎根于細分賽道，做精、做細支柱業(yè)務(wù)。此外，基于監(jiān)管環(huán)境的不確定性，建議機構(gòu)有針對地拓展收入來源、平衡收入結(jié)構(gòu)、增強風(fēng)險抵御能力，可以向產(chǎn)業(yè)金融類方向進行探索。

王蓬博則預(yù)測，金融科技公司股價后續(xù)或迎來持續(xù)上漲階段。針對后續(xù)突圍，建議機構(gòu)首先加強合規(guī)性和風(fēng)控建設(shè)，在此基礎(chǔ)上再多增加和傳統(tǒng)金融機構(gòu)的合作融合，相互借力;此外，要增強科技屬性，從互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)真正轉(zhuǎn)型成為依靠大數(shù)據(jù)和人工智能等科技力量推動成長的機構(gòu)。(岳品瑜 劉四紅)