黃金行業指數強勢反彈 反彈之下機構分歧凸顯

8.07%!黃金行業指數3月11日強勢反彈，躍居申萬二級行業指數漲幅榜首位。

具體來看，板塊內11只成份股全部飄紅，紫金礦業、銀泰黃金等兩只個股聯袂漲停，赤峰黃金、中金黃金、山東黃金等個股漲幅也均在4%以上。

股價飆升的背后離不開資金面的支撐。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，3月11日，黃金板塊資金凈流入13.77億元，紫金礦業以10.17億元的大單資金凈流入位居首位，緊隨其后的銀泰黃金大單資金凈流入為1.63億元。

對此，海浦投資市場總監王寶儀在接受《證券日報》記者采訪時表示，黃金股具有黃金屬性和股票屬性，且股票屬性大于黃金屬性，前期由于美債收益率上行和美元升值，A股市場黃金股雙重屬性承壓下行。近期美債收益率回落，美國繼續大放水，黃金股雙重屬性壓力減輕，隨市反彈。

持有類似觀點的私募排排網未來星基金經理夏風光也在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期利率上行的壓力有所緩解，所以黃金股的配置價值又開始顯現，而且從歷史利率水平以及存量債務水平的比較來看，當前金價屬于合理低估的位置。從黃金價格的成因來看，其牛市往往對應著滯漲的經濟周期，大量債務和信用被創造出來，經濟復蘇乏力，通脹高位運行。從今明兩年來看，黃金仍然有表現的機會。

值得一提的是，盡管國際現貨黃金價格連續3個交易日反彈，截至3月11日17：00升至近6個交易日高位1737.21美元/盎司，但是仍有機構認為金價還未走出困境甚至還有下跌空間，“雖然利好消息已經滲入到金融市場，但是投資者風險意愿進一步大幅提升的空間可能相當有限。”

回到A股市場黃金股布局方面，機構分歧也開始顯現。

“相比金價年初的低靡，今年黃金股的走勢其實還是比較堅挺的。這是因為即使經過調整，1700美元/盎司左右的均價，仍然非常有利于黃金股的業績釋放。如果黃金能夠再復制去年的強勢，黃金股的表現完全可以看高一線。重點關注黃金的龍頭生產企業，而非黃金冶煉企業。有體制改革或者新增產能在手的企業更值得研究。”夏風光告訴記者。

提及業績，數據顯示，截至3月11日，共有9家黃金行業上市公司披露2020年年報業績預告，業績預喜公司家數達到6家，赤峰黃金、山東黃金等兩家公司均預計2020年凈利潤同比翻番，分別為305.83%、105%。

雖然業績表現亮眼，但是持有謹慎觀點的機構不在少數，道智投資執行董事康道志在接受《證券日報》記者采訪時表示，從技術面來看，黃金股整體下跌趨勢并沒有徹底改變，這應該是一個弱勢反彈行情。因此，黃金股目前還不宜追高，可逢低逐步吸納。

方信財富投資基金經理郝心明也在接受《證券日報》記者采訪時表示，穩妥的進場點應該在突破60日線之后進場。

表：黃金股3月11日市場表現一覽

(吳珊)