A股市場存量博弈明顯 延續反彈需市場形成統一合力

清明節后首個交易日，A股三大股指先是集體高開，后在核心資產股反彈遇阻拖累下，逐級走低轉跌。

截至4月6日收盤，上證指數報3482.97點，跌幅為0.04%;深證成指報14083.34點，跌幅為0.28%;創業板指報2831.60點，跌幅為0.72%。滬深兩市成交繼續保持地量水平，合計成交額6602億元，較前一交易日萎縮7.90%。

在4月份的3個交易日中，有兩個交易日A股成交額處于7000億元以下，業內人士普遍認為，海外疫情反彈、美債利率上行、核心資產高估值擔憂制約市場做多情緒。

但是，交投低迷震蕩回調并不意味著超額收益的整體消失，A股繼續向結構性行情演化。4月6日，共有2849只個股實現上漲，上漲個股數占可交易個股總數的比例達到67.46%，其中226只個股上漲幅度達到或超過5%。

“目前市場存量博弈明顯，延續進一步反彈需要市場形成統一合力。前期市場暴跌釋放了較大的風險，大盤點位相對合理，行業板塊輪動開始，部分個股已經出現較好的買點。”伊洛投資研究員莊椀筌在接受《證券日報》記者采訪時表示。

4月6日，深市主板和中小板正式合并，形成了由主板、創業板構成的市場新格局。而真愛美家、中農聯合、華亞智能成為深市主板與中小板合并后的首批深市主板上市企業，截至收盤，3家上市公司股票均以漲停價報收。

對于此次兩板合并，私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，深圳主板和中小板的合并對于理順資本市場的關系有重大意義，正式合并后，一方面可以恢復主板的IPO功能，另一方面也可以與創業板整體的定位進行明確的劃分，形成錯位競爭，有利于形成高效、多層次的資本市場體系。但合并對當前上市公司整體的影響不大。

盡管A股趨勢性機會還需等待更明確的信號，但做空動力卻已顯示疲態，對4月份市場保持相對樂觀態度的機構不在少數。容維證券認為，短期均線方面，5日、10日均線對股指有支撐，后期大概率以時間換空間的方式繼續震蕩，完成均線和技術形態的修復。

投資機會方面，年報季報披露可能會為市場提供局部反彈行情。富榮基金研究部總監郎騁成在接受《證券日報》記者采訪時表示，短期關注重點還是在業績上，在一季報行情的催化下市場仍有較強的結構性機會。建議關注受益于中上游漲價的周期龍頭，經濟復蘇的中游制造板塊，以及低估值銀行股等。

莊椀筌也預計，部分行業在年報及一季報將產生明顯的預期差，建議關注具備周期拐點、漲價邏輯、訂單落實邏輯的板塊，其消化估值的速度較快，如公用事業、金融等政策及宏觀有較大利好板塊，以及海運、制造業中游零部件、半導體電子等周期具備拐點的板塊。(吳珊)