可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)出較強(qiáng)韌勁 185只可轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)上漲

5月7日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)沖高回落，該指數(shù)盤中最高上探至374.36點(diǎn)，創(chuàng)4月20日以來的階段新高。截至收盤，該指數(shù)下跌0.10%，報(bào)收372.47點(diǎn)，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)整體成交額為793億元，較前一個(gè)交易日增加187億元，增幅為30.86%。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月7日，在358只可轉(zhuǎn)債中，有185只可轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾五成。其中，有27只可轉(zhuǎn)債漲幅超2%，今日上市的N旗濱轉(zhuǎn)、N鳳21轉(zhuǎn)漲幅分別達(dá)34.28%、19.02%，除此之外，藍(lán)曉轉(zhuǎn)債、正元轉(zhuǎn)債漲幅均超10%，分別為20.9%、18.1%。另外，九洲轉(zhuǎn)債(9.78%)、銀河轉(zhuǎn)債(5.84%)、樂歌轉(zhuǎn)債(5.09%)、淮礦轉(zhuǎn)債(4.88%)和盛屯轉(zhuǎn)債(4.13%)等5只可轉(zhuǎn)債漲幅也均在4%以上。

對(duì)于今日可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的行情，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，“最近可轉(zhuǎn)債指數(shù)明顯跑贏了上證指數(shù)，相比較而言，低價(jià)位的轉(zhuǎn)債修復(fù)的力度更大一點(diǎn)，當(dāng)前的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率并不算高。在市場(chǎng)大方向不是很確定的情況下，可轉(zhuǎn)債作為可攻可守配置型品種具有獨(dú)特的魅力，對(duì)于大部分可轉(zhuǎn)債來說仍然是值得關(guān)注的。預(yù)計(jì)后市可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍然會(huì)維持活躍，特別是轉(zhuǎn)股溢價(jià)率比較低，正股具備亮點(diǎn)的可轉(zhuǎn)債，具有較好的正股替代價(jià)值。”

同時(shí)，持有類似觀點(diǎn)的優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“目前可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)資金量和流動(dòng)性都非常充足，4月份東財(cái)轉(zhuǎn)3等多只新可轉(zhuǎn)債近330億元的上市沖擊，不僅為可轉(zhuǎn)債存量規(guī)模擴(kuò)容，也帶來了巨大的成交量。最近兩個(gè)交易日可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交量都在600億元以上，這一成交量盡管沒有去年10月份千億元級(jí)成交量的規(guī)模大，但是也與去年多次游資炒作行情和熱點(diǎn)的市場(chǎng)成交量差不多了。在此條件下，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的歷史中位數(shù)仍處于107元—108元較低的位置。因此，下周可轉(zhuǎn)債仍有結(jié)構(gòu)性行情的機(jī)會(huì)。”

記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述27只漲幅超2%的可轉(zhuǎn)債中，鷹19轉(zhuǎn)債、華統(tǒng)轉(zhuǎn)債、淮礦轉(zhuǎn)債、游族轉(zhuǎn)債、迪龍轉(zhuǎn)債、特發(fā)轉(zhuǎn)2等6只可轉(zhuǎn)債的正股價(jià)格漲幅也均在5%以上。

面對(duì)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的后市投資邏輯，賀金龍進(jìn)一步指出，“隨著2020年年報(bào)、2021年一季報(bào)已披露結(jié)束，很多業(yè)績(jī)超預(yù)期的企業(yè)均大幅反彈，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的這些公司，可轉(zhuǎn)債也隨之大漲，因此投資者仍可以配置一些績(jī)優(yōu)且低估值企業(yè)公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，以及具有題材和熱點(diǎn)概念的可轉(zhuǎn)債。”

“近期可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)出了較強(qiáng)韌勁。結(jié)合經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市企業(yè)一季報(bào)表現(xiàn)出的整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健上行以及市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)跡象，如果短期A股市場(chǎng)表現(xiàn)出一定上行姿態(tài)的話，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)就會(huì)比較突出，轉(zhuǎn)債價(jià)格溢價(jià)率合理、企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健向好的標(biāo)的值得更多關(guān)注。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

光大證券表示，隨著2020年年報(bào)、2021年一季報(bào)完成披露，前期業(yè)績(jī)超預(yù)期的上市公司已在股票價(jià)格和轉(zhuǎn)債價(jià)格上有所體現(xiàn)。后續(xù)投資者可考慮以下配置方向：1.前期業(yè)績(jī)向好但估值過高的正股或出現(xiàn)回調(diào)，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)上，同樣需要關(guān)注高估值券的回調(diào)壓力;2.目前轉(zhuǎn)債市場(chǎng)整體估值不高，一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼正股對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)債仍處于低估值區(qū)間，建議關(guān)注業(yè)績(jī)好、低估值轉(zhuǎn)債的配置機(jī)會(huì)。

表：5月7日漲幅超2%的可轉(zhuǎn)債個(gè)券一覽

(吳珊 任世碧)