資本競(jìng)逐新消費(fèi)賽道 機(jī)構(gòu)看好高成長(zhǎng)龍頭

在首屆中國(guó)國(guó)際消費(fèi)品博覽會(huì)上，一批國(guó)內(nèi)知名品牌云集，各省區(qū)市組織857家企業(yè)參展，帶來(lái)了超過(guò)1260個(gè)品牌。

當(dāng)前，隨著新銳品牌崛起、國(guó)產(chǎn)老牌復(fù)興，國(guó)潮新消費(fèi)正在為中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)注入新的活力，也吸引著投資者的目光。一級(jí)市場(chǎng)上，資本持續(xù)加碼新消費(fèi)，一批新國(guó)貨品牌成為風(fēng)投機(jī)構(gòu)競(jìng)逐焦點(diǎn);二級(jí)市場(chǎng)上，紡織服裝、美妝個(gè)護(hù)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域“國(guó)產(chǎn)替代”投資機(jī)會(huì)受到關(guān)注，高成長(zhǎng)的國(guó)貨龍頭被普遍看好。

資本競(jìng)逐新消費(fèi)賽道

新消費(fèi)無(wú)疑是當(dāng)前資本寵愛(ài)的熱門(mén)賽道之一，近兩年該領(lǐng)域投融資熱度持續(xù)攀升，完美日記、泡泡瑪特、元?dú)馍值纫淮笈聡?guó)貨品牌迅速崛起。

億邦動(dòng)力研究院近日發(fā)布的《2021中國(guó)新消費(fèi)品牌發(fā)展洞察報(bào)告》顯示，2020年新消費(fèi)品牌約有200起融資事件，食品和美妝兩大賽道備受資本青睞。2020年融資過(guò)億的新消費(fèi)品牌超過(guò)30家，流水過(guò)億的新消費(fèi)品牌超200家。

進(jìn)入2021年，新國(guó)貨品牌與資本的“故事”仍在繼續(xù)。4月19日，認(rèn)養(yǎng)一頭牛宣布完成A輪融資，由德弘資本和KKR聯(lián)合領(lǐng)投，海邦灃華、廣和投資跟投;4月15日，瑞幸咖啡宣布與公司股東大鉦資本和愉悅資本達(dá)成總額為2.5億美元的新一輪融資協(xié)議;3月25日，簡(jiǎn)愛(ài)酸奶宣布完成總計(jì)8億元人民幣B輪融資……據(jù)億邦動(dòng)力不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月底，年內(nèi)約有104個(gè)品牌獲得融資，A輪、A+輪次融資事件占比超過(guò)30%，B輪、C輪融資案例約占17%。其中，食品飲料行業(yè)有60起融資，億元以上的融資事件有17起。

“新消費(fèi)領(lǐng)域，我們還比較關(guān)注新能源汽車(chē)消費(fèi)需求以及涉及人工替代類(lèi)產(chǎn)品的公司，比如掃地機(jī)器人產(chǎn)品，現(xiàn)階段這類(lèi)產(chǎn)品增長(zhǎng)率比較快，長(zhǎng)期看也還有空間。此外，主打健康的消費(fèi)品公司也是近期調(diào)研的關(guān)注點(diǎn)。”滬上一位投資人對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。

資本追捧新消費(fèi)品牌的背后，是中國(guó)制造業(yè)升級(jí)、國(guó)貨龍頭快速崛起、新消費(fèi)浪潮格局逐漸形成的現(xiàn)實(shí)境況。阿里研究院《2020中國(guó)消費(fèi)品牌發(fā)展報(bào)告》顯示，78.2%的消費(fèi)者表示經(jīng)常購(gòu)買(mǎi)國(guó)貨，42.8%的消費(fèi)者認(rèn)為國(guó)貨具有深厚的文化底蘊(yùn)，27.7%的消費(fèi)者認(rèn)為國(guó)貨是優(yōu)質(zhì)的代表。另?yè)?jù)艾瑞咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，2020年在同等商品下，消費(fèi)者傾向于購(gòu)買(mǎi)國(guó)貨的比例高達(dá)84.2%。

機(jī)構(gòu)看好高成長(zhǎng)龍頭

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，不少美妝個(gè)護(hù)國(guó)貨品牌一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。上海家化一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.15億元，同比增長(zhǎng)27.04%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.69億元，同比增長(zhǎng)41.92%;扣非后歸母凈利潤(rùn)1.99億元，同比增長(zhǎng)53.05%。機(jī)構(gòu)指出，相比2019年，按照新收入準(zhǔn)則口徑，上海家化今年一季度營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)近24%增長(zhǎng)。貝泰妮一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.07億元，同比增長(zhǎng)59.32%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7859.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)45.83%。華熙生物一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.77億元，同比增長(zhǎng)111.12%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.52億元，同比增長(zhǎng)41.05%。

紡織服裝行業(yè)多個(gè)國(guó)貨品牌也展現(xiàn)出超預(yù)期增長(zhǎng)。浙商證券研究指出，今年一季度，安踏品牌流水相對(duì)去年同期增長(zhǎng)40%至45%，相比2019年一季度也有低雙位數(shù)增長(zhǎng);李寧2021年一季度流水同比增長(zhǎng)80%至90%，相較于2019年一季度流水增長(zhǎng)50%至60%;太平鳥(niǎo)自2020年二季度以來(lái)連續(xù)五個(gè)季度保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì);特步國(guó)際2021年一季度特步主品牌流水同比增長(zhǎng)約55%。

多家機(jī)構(gòu)近期發(fā)布研報(bào)，看好服裝紡織、美妝個(gè)護(hù)等細(xì)分市場(chǎng)的國(guó)貨龍頭企業(yè)。浙商證券紡服新消費(fèi)馬莉團(tuán)隊(duì)指出，雖然海外品牌仍舊占據(jù)領(lǐng)先位置，但是安踏、李寧、波司登、太平鳥(niǎo)為首的國(guó)內(nèi)龍頭品牌已經(jīng)在近五年實(shí)現(xiàn)了明顯的市占率提升。全面看好國(guó)產(chǎn)龍頭品牌承接海外品牌流量，迎來(lái)高速增長(zhǎng)。美妝個(gè)護(hù)方面，中信建投證券社服商貿(mào)首席分析師史琨認(rèn)為，目前我國(guó)皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品行業(yè)集中度遠(yuǎn)高于護(hù)膚品整體，本土品牌深度研判市場(chǎng)，產(chǎn)品更加對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者需求，在與國(guó)際大牌的競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)突出，成為化妝品中國(guó)貨彎道超車(chē)表現(xiàn)最佳的細(xì)分賽道之一。

紅塔證券研究所所長(zhǎng)李奇霖此前表示，在技術(shù)積累、多樣化需求、電商發(fā)展和物流下沉等多重因素的共同作用下，未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的高性?xún)r(jià)比國(guó)貨崛起，推動(dòng)所在領(lǐng)域加快進(jìn)口替代，甚至向全球市場(chǎng)突圍。但他也指出，要想讓國(guó)貨真正崛起，還是需要加快核心零部件和關(guān)鍵技術(shù)的進(jìn)口替代，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控。(張小潔　韋夏怡)