前7個月地方債發行規模創新高 撬動投資作用更加明顯

今年以來，地方債維持較高的發行規模。根據同花順統計，前7個月地方債已發行1604只，總規模達5.66萬億元。業內認為，隨著地方專項債對重點項目的支持，其撬動投資的作用也更加明顯，對經濟增速回升發揮了重要作用。

從區域來看，前7個月湖北為發行數量最多的地區，共發行152只地方政府債，緊隨其后的是湖南、廣東，分別發行131只、86只債券;發行規模方面，廣東發行債券共計5073.40億元，發行規模位居全國第一;山東和四川緊隨其后。

在6月地方債發行規模創新高后，7月發行規模大幅放緩。數據顯示，7月地方債共計發行4063億元。為了穩增長，今年新增債發行節奏明顯前置，基本在上半年發完。

新增專項債方面，7月以來投向城鄉、市政和產業園區基建占比略降，交通基礎設施、民生服務、生態環保占比小幅上升。從用途來看，用于城鄉、市政和產業園區基建的專項債占比最大，達39.5%;民生服務與社會事業為第二大用途，占比17.7%;接下來為交通基礎設施建設和棚戶改造，占比分別為14.2%和12.6%;其余部分投向農林水利、鄉村振興、老舊小區改造等領域。

經過10多年的快速發展，地方債成為我國第一大債券品種。截至上半年末，地方債余額超過34萬億元，占GDP的比重超25%，這進一步增強了地方債作為積極財政政策重要抓手的作用。

據中誠信國際測算，今年3.65萬億元新增專項債理論上或可拉動超6萬億元基建投資，不過實際撬動效應仍受專項債作資本金比例、項目資金到位情況、項目建設進度等因素限制。

值得注意的是，4月以來，央行“金融支持23條”、銀保監發10號文、國發12號文等多項政策文件密集出臺，不斷強調加大金融機構對基礎設施建設和重大項目的支持力度。業內認為，重點領域專項債項目合規申請配套融資的限制或邊際放松，助力擴大有效投資。

對此，中信證券首席經濟學家明明表示，專項債發行提速，將幫助基建投資加快進度。專項債增量可以保持政府性基金支出和基建投資的高增速，并有效撬動項目投資。