重磅！富時(shí)羅素多指數(shù)調(diào)整，外資持續(xù)流入A股市場

日前，全球知名的股市指數(shù)編制商富時(shí)羅素發(fā)布公告，宣布將對富時(shí)中國50指數(shù)、富時(shí)中國A50指數(shù)、富時(shí)中國A150指數(shù)、富時(shí)中國A200指數(shù)、富時(shí)中國A400指數(shù)、富時(shí)中國A小盤股指數(shù)等指數(shù)進(jìn)行變更，該變更于9月16日收盤后生效。國泰君安證券江蘇分公司投資顧問白之遠(yuǎn)指出，根據(jù)指數(shù)調(diào)整的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，富時(shí)羅素的相關(guān)調(diào)整往往能吸引大量海外資金進(jìn)入A股市場，但這其中的許多被動(dòng)型資金為了減少對于指數(shù)的追蹤誤差，通常會(huì)選在最后一天調(diào)倉，屆時(shí)相關(guān)股票的波動(dòng)幅度將增大，交易量也將顯著增加，投資者要提前做好準(zhǔn)備。

魅力依舊，外資持續(xù)流入A股市場

據(jù)了解，在此次調(diào)整中，富時(shí)A50指數(shù)將納入億緯鋰能、中國石油和陜西煤業(yè);同時(shí)剔除片仔癀、海螺水泥和中國太保。富時(shí)A150指數(shù)新增海螺水泥、中國太保、錦浪科技、華能水電、中天科技、德業(yè)股份、拓普集團(tuán)、中國人保、鹽湖股份、邁為股份、片仔癀等11股;同時(shí)剔除了三六零、科沃斯、億緯鋰能、方正證券、芒果超媒、卓勝微、新城控股、圣邦股份、陜西煤業(yè)、君實(shí)生物、中泰證券等。富時(shí)A200指數(shù)新增錦浪科技、華能水電、中天科技、德業(yè)股份、拓普集團(tuán)、中國人保、中國石油、鹽湖股份、邁為股份等9股;同時(shí)剔除了三六零、科沃斯、方正證券、芒果超媒、卓勝微、新城控股、圣邦股份、君實(shí)生物、中泰證券。富時(shí)A400指數(shù)也對其成分股進(jìn)行了大調(diào)整，三六零、愛瑪科技、中油資本、東航物流、科沃斯、鵬輝能源、菲利華等26股被納入;同時(shí)剔除了八方股份、貴陽銀行、貝達(dá)藥業(yè)、中國醫(yī)藥、華潤雙鶴、怡亞通等26股。

白之遠(yuǎn)指出，隨著我國資本市場改革的深化，A股市場的國際影響力正在逐步提升，國際資本也不斷加大A股的配置力度。富時(shí)羅素此次多指數(shù)調(diào)整，也是對A股市場活力的肯定，用實(shí)際行動(dòng)反駁了某些西方勢力鼓吹的對華“脫鉤斷鏈”論調(diào)。其實(shí)，中國早在2020年便超過美國成為全球最大的投資目的地，外國直接投資額達(dá)2120億美元，增長14%，在發(fā)展中國家中高居第一。不久前，高盛投資研究部投資組合策略團(tuán)隊(duì)發(fā)表研究報(bào)告認(rèn)為，中國股市受各類宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、周期性、持倉等因素支撐，仍將領(lǐng)跑全球其他市場，持續(xù)建議高配中國A股和H股。

各領(lǐng)風(fēng)騷，新老能源板塊輪流“稱王”

深入研究不難發(fā)現(xiàn)，富時(shí)中國A50指數(shù)本次納入的億緯鋰能、中國石油和陜西煤業(yè)，均來自能源行業(yè)，這其中既有傳統(tǒng)能源巨頭，也有新能源企業(yè)，這也是近年來A股市場輪流領(lǐng)漲的兩大投資主線。億緯鋰能作為鋰電池行業(yè)的重量級玩家，市場表現(xiàn)一直不俗。8月26日，億緯鋰能上半年財(cái)報(bào)顯示，上半年?duì)I收146.26億元，同比增長127.54%。9月9日，億緯鋰能更是發(fā)布公告稱，子公司億緯動(dòng)力獲得德國寶馬的訂單，將為德國寶馬集團(tuán)Neue Klasse系列車型提供大圓柱鋰離子電芯。受益于煤炭行業(yè)高度景氣周期持續(xù)，陜西煤業(yè)今年上半年達(dá)到效益巔峰。財(cái)報(bào)顯示，陜西煤業(yè)實(shí)現(xiàn)營收836.90億元，同比增長14.86%;凈利潤245.98億元，同比增長196.6%。同樣，得益于國際油價(jià)上漲，中國石油上半年日賺4.55億元，半年實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入1.61萬億元，同比增長34.9%，達(dá)到上市以來歷史同期最好水平。

白之遠(yuǎn)指出，在全球能源供應(yīng)緊張的背景下，未來一段時(shí)間，A股市場新老能源板塊或?qū)⒊掷m(xù)強(qiáng)勢。在過去的8月份，A股經(jīng)歷了大幅震蕩，但煤炭、石油等傳統(tǒng)能源板塊表現(xiàn)相當(dāng)出彩。受俄烏長期沖突影響，國際原油與天然氣供應(yīng)短缺，價(jià)格暴漲，歐洲多國不得已重新啟用煤炭發(fā)電。中國作為煤炭生產(chǎn)大國，產(chǎn)煤企業(yè)的股票價(jià)格自然一飛沖天。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，傳統(tǒng)能源上漲，其實(shí)還是因?yàn)楣?yīng)緊張導(dǎo)致的價(jià)格上漲，但從長期來看，還是新能源更能代表未來發(fā)展方向。新能源板塊近期雖然有所回調(diào)，但是市場關(guān)注度非常高，以億緯鋰能為代表的很多新能源企業(yè)具有成本控制、戰(zhàn)略布局等確定性優(yōu)勢，值得長期投資。

逆水行舟，昔日明星股淪為“明日黃花”

觀察此次被剔除出富時(shí)中國A50指數(shù)的3只A股股票：片仔癀、海螺水泥和中國太保，一直是各自領(lǐng)域內(nèi)的龍頭企業(yè)，都曾是股市里的“風(fēng)云人物”，但近期股價(jià)表現(xiàn)有所下滑，股票市值也縮水不少。片仔癀一直被稱為“中藥茅臺(tái)”，業(yè)績曾經(jīng)突飛猛進(jìn)，然而風(fēng)口過去之后，產(chǎn)品價(jià)格已“漲上天”的片仔癀在銷售和股票兩個(gè)市場遭遇消費(fèi)者和投資者的“用腳投票”，股價(jià)從490.04元/股的歷史高位，降低至300.29元/股，總市值蒸發(fā)近1184億元。作為房地產(chǎn)業(yè)的上游，水泥行業(yè)近年來也深受拖累，市場需求持續(xù)走弱。行業(yè)“一哥”海螺水泥8月25日晚間披露的半年報(bào)顯示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收總收入562.76億元，同比下降30.06%;歸母凈利潤98.40億元，同比下降34.26%。相比之下，中國太保的表現(xiàn)則要穩(wěn)定一點(diǎn)，8月28日發(fā)布的業(yè)績報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2551.14億元，同比增長1.03%，凈利潤133.01億元，同比下降23.13%，基本每股收益為1.38元。但在以股票市值為導(dǎo)向的富時(shí)羅素眼里，增長乏力就等同于退步，就會(huì)被毫不留情地剔除出去。

被富時(shí)羅素指數(shù)納入或剔除，對該股票的今后走勢會(huì)產(chǎn)生什么影響?白之遠(yuǎn)指出，以富時(shí)中國A50指數(shù)為例，該指數(shù)是由滬深兩市中市值最大的50家A股公司組成的，大多數(shù)外資把這一重要指標(biāo)看作是衡量中國市場的精確指標(biāo)。相關(guān)上市公司被納入富時(shí)A50指數(shù)，幾乎都會(huì)得到外資的關(guān)注，而外資關(guān)注可能會(huì)帶來更多的增量資金，提升公司知名度，公司的股票市值也會(huì)大幅增長。反之，被剔除富時(shí)A50指數(shù)的個(gè)股，將會(huì)被相關(guān)指數(shù)基金被動(dòng)賣出，股價(jià)在二級市場或?qū)⒊袎骸２贿^需要指出的是，從長周期來看，相關(guān)個(gè)股被納入或剔除富時(shí)A50指數(shù)后，也不意味著該股股價(jià)就會(huì)持續(xù)上漲或一路下跌，因?yàn)闆Q定相關(guān)個(gè)股長期走勢的主要還是公司的基本面。因此，投資者在分析富時(shí)A50指數(shù)的相關(guān)成分股的投資價(jià)值時(shí)，一定要結(jié)合公司基本面，不必太在意股價(jià)短期的漲漲跌跌。