貴州茅臺(tái)一季度凈利潤(rùn)超預(yù)期同比增 19%，系列酒今年?duì)I收目標(biāo) 200 億！:世界熱頭條

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" 貴州茅臺(tái)今年一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期。"一位券商食品飲料行業(yè)首席分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者稱。

16 日下午，貴州茅臺(tái)（600519.SH）發(fā)布一季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告，經(jīng)初步核算，今年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 391.6 億元左右，同比增長(zhǎng) 18% 左右；歸母凈利潤(rùn) 205.2 億元左右，同比增長(zhǎng) 19% 左右。

貴州茅臺(tái)一季報(bào)擬于今年 4 月 26 日發(fā)布，而公司提前公布一季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，外界分析此舉有利于緩解市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，并提振信心。

上周第 108 屆全國(guó)糖酒會(huì)召開，受行業(yè)內(nèi)悲觀言論以及調(diào)研反饋不及預(yù)期等因素影響，貴州茅臺(tái)股價(jià)一度跌破 1700 元大關(guān)。目前，糖酒會(huì)已經(jīng)結(jié)束。據(jù)日前主辦方披露，展會(huì)召開首日即有 17 萬(wàn)人次觀眾入場(chǎng)參觀，創(chuàng)下歷年新紀(jì)錄。三天展期，觀展總?cè)藬?shù)達(dá) 38.6 萬(wàn)人次，側(cè)面反映白酒行業(yè)熱度似乎仍在高位。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，與其他上市酒企相比，貴州茅臺(tái)在不斷擴(kuò)大直銷占比情況下（去年公司直銷占比已接近 40%），渠道庫(kù)存水平處于良性水平。茅臺(tái)酒批價(jià)作為貴州茅臺(tái)的核心觀察指標(biāo)，目前整箱茅臺(tái)和散瓶茅臺(tái)的批價(jià)約 2935 元 / 瓶和 2750 元 / 瓶，較年初的 2910 元 / 瓶、2720 元 / 瓶略有提升。

今年貴州茅臺(tái)的業(yè)績(jī)指引為：總營(yíng)收增長(zhǎng) 15% 左右。在不直接提價(jià)的前提下，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自幾個(gè)方面：一方面靠銷量的增長(zhǎng)，另一方面靠 i 茅臺(tái)和各地直營(yíng)店等直銷渠道占比提升貢獻(xiàn)，以及 24 節(jié)氣等非標(biāo)新品等貢獻(xiàn)。

此外，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者從茅臺(tái)內(nèi)部人士處了解，今年茅臺(tái)系列酒銷售目標(biāo)為 200 億元，同比增長(zhǎng) 25% 左右，也是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源之一。

在茅臺(tái)酒量方面，去年茅臺(tái)酒銷量 3.79 萬(wàn)噸，僅增長(zhǎng) 4.5%，以 2018 年產(chǎn)量 4.97 萬(wàn)噸（茅臺(tái)酒 5 年出廠周期，報(bào)表對(duì)應(yīng) 4 年前）測(cè)算的出酒轉(zhuǎn)換率僅 76%，明顯低于前幾年的 85% 左右。這或說(shuō)明貴州茅臺(tái)在可供基酒方面，給 2023 年銷量增長(zhǎng)留有一定的余地。而以 2019 年產(chǎn)量 4.99 萬(wàn)噸對(duì)應(yīng) 80% 轉(zhuǎn)換率測(cè)算，2023 年可供銷量達(dá) 4 萬(wàn)噸，增長(zhǎng) 5% 以上。