環(huán)球百事通！傳媒游戲逆勢掀漲停潮 AI 主線業(yè)績浪就此開啟？

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財(cái)聯(lián)社 4 月 24 日訊，今日共 35 股漲停，9 股炸板，封板率為 79%；中國出版 3 連板，莎普愛思 2 連板，中國科傳 10 天 6 板，南方傳媒 4 天 3 板，永鼎股份 5 天 3 板，中原傳媒 3 天 2 板，電魂網(wǎng)絡(luò) 4 天 2 板，通宇通訊 5 天 2 板，拓新藥業(yè)、德科立、星輝娛樂、明月鏡片、東田微、飛榮達(dá)、世紀(jì)天鴻 20CM 首板。盤面上，收漲個(gè)股 1963 只，收跌個(gè)股 2842 只；板塊方面，新冠藥、傳媒、游戲、CPO 等板塊漲幅居前，存儲(chǔ)芯片、半導(dǎo)體、旅游、軍工等板塊跌幅居前。

國金證券認(rèn)為，全球市場仍在交易美聯(lián)儲(chǔ)緊縮緩和的邏輯，盡管市場對美國經(jīng)濟(jì)基本面衰退幅度的分歧依舊較大，但經(jīng)濟(jì)下行之下緊縮緩和是大勢所趨 A 股反彈到當(dāng)前位置，市場情緒并未表現(xiàn)出極度樂觀情緒，基本面見底疊加產(chǎn)業(yè)政策等支撐，A 股在全球股市反彈行情中有望表現(xiàn)突出。復(fù)盤歷史，歷史上 A 股主線自底部上漲階段，短期明顯的調(diào)整都對應(yīng)整體市場的下跌，長期頂部都對應(yīng)行業(yè)基本面拐點(diǎn)。本輪 TMT 主線的短期明顯調(diào)整或跟隨市場調(diào)整，市場向上邏輯沒有變化情況下，短期整體市場風(fēng)險(xiǎn)相對有限，TMT 行情短期也難言見頂。方向上：海外緊縮緩和與國內(nèi)政策紅利驅(qū)動(dòng)后市向上邏輯未變；位置上：行情剛至中段。從私募倉位、大股東增減持規(guī)模、指數(shù)換手率等三類市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)來看 , 當(dāng)前市場溫度并不高；風(fēng)格上：進(jìn)擊中小成長。經(jīng)濟(jì)沒有上行風(fēng)險(xiǎn)的情況下，中小成長將是超額收益核心主線。

市場概述

指標(biāo)顯示，市場短線情緒低開后快速觸及低迷區(qū)后展開震蕩回升，此后基本圍繞 0 軸附近展開窄幅震蕩，收盤以略低于 0 軸位置報(bào)收。盡管市場仍以下跌個(gè)股居多，但 AI 應(yīng)用為首的熱點(diǎn)高燒不退，支撐市場整體情緒出現(xiàn)小幅回暖。

個(gè)股方面，傳媒股中國出版 3 連板，中國科傳 10 天 6 板，南方傳媒 4 天 3 板，中原傳媒 3 天 2 板；CPO 概念股永鼎股份 5 天 3 板，通宇通訊 5 天 2 板。市場資金繼續(xù)聚焦具備業(yè)績驅(qū)動(dòng)的 AI 應(yīng)用以及算力硬件方向。芯片半導(dǎo)體板塊成為殺跌重災(zāi)區(qū)，神工股份 20CM 跌停，立昂微跌停，圣邦股份、東軟載波、雅創(chuàng)電子、華峰測控跌超 10%，一季報(bào)業(yè)績不及預(yù)期成為殺跌主因。同樣，人工智能主線的內(nèi)部分化也與市場風(fēng)險(xiǎn)偏好相關(guān)，信創(chuàng)、國資云、網(wǎng)絡(luò)安全等方向已經(jīng)持續(xù)顯現(xiàn)疲態(tài)。指數(shù)方面，三大股指集體低開，滬指跌破 3300 點(diǎn)后維持弱勢震蕩，午后股指進(jìn)一步走弱，尾盤跌幅略有收窄，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度跌破 2300 點(diǎn)。截至收盤，滬指跌 0.78%，深成指跌 1.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌 1.71%。北向資金，今日合計(jì)凈賣出 38.28 億元，其中滬股通凈買入 2.08 億元，深股通凈賣出 40.36 億元。焦點(diǎn)板塊及個(gè)股

傳媒、游戲等應(yīng)用板塊結(jié)束調(diào)整，今日再掀漲停潮，疊加數(shù)據(jù)要素的中國出版 3 連板，中國科傳 10 天 6 板，中原傳媒 3 天 2 板，星輝娛樂、世紀(jì)天鴻 20CM 首板，另外南方傳媒、電魂網(wǎng)絡(luò)、讀者傳媒、出版?zhèn)髅?、游族網(wǎng)絡(luò)等多家成分股漲停。傳媒和游戲領(lǐng)域本身具備較為穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)，AI 加持下或進(jìn)一步成為業(yè)績增長催化劑，后續(xù)資金或進(jìn)一步聚焦基本面。關(guān)注 AI 疊加業(yè)績方向能否穿越周期引領(lǐng)新主升。

天風(fēng)證券研報(bào)指出，一方面 IP 版權(quán)內(nèi)容作為大模型數(shù)據(jù)訓(xùn)練源頭，優(yōu)質(zhì) IP 內(nèi)容助力大模型公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量輸入到輸出的循環(huán)；另一方面，AIGC 提升行業(yè)生產(chǎn)力效率，大幅縮短內(nèi)容生產(chǎn)周期和降低成本，IP 有望在高質(zhì)高產(chǎn)的內(nèi)容反哺下不斷累積價(jià)值效應(yīng)，提升 IP 價(jià)值。而開源證券指出，大模型將推動(dòng) AIGC 在游戲研發(fā)、測試、運(yùn)營、客服等環(huán)節(jié)應(yīng)用加快，新游戲上線拉動(dòng)業(yè)績增長及 AIGC 賦能長期商業(yè)化天花板打開雙重驅(qū)動(dòng)下，板塊估值或仍有較大修復(fù)空間。

CPO、數(shù)據(jù)中心兩大核心方向的發(fā)力繼續(xù)支撐算力產(chǎn)業(yè)鏈熱度，CPO 概念股永鼎股份 5 天 3 板，通宇通訊 5 天 2 板，德科立、東田微 20CM 首板，聯(lián)特科技漲超 10%。消息面上，2023 年國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛加大 AI 算力投入，有望拉動(dòng) 200G、400G、800G 光模塊需求增長。LightCounting 數(shù)據(jù)顯示，2023 年開始 800G 光模塊有望啟動(dòng)新一輪增長，預(yù)計(jì)在 2026 年突破 30 億美元大關(guān)。液冷散熱細(xì)分驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心方向活躍，飛榮達(dá) 20CM 漲停，烽火通信漲停，方盛股份、左江科技、精研科技漲超 10%。消息面上，浪潮信息在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已將 "Allin 液冷 " 納入公司發(fā)展戰(zhàn)略，目前，公司已擁有 300 多項(xiàng)液冷技術(shù)領(lǐng)域核心專利。此外，財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部、工業(yè)和信息化部近日聯(lián)合發(fā)布《綠色數(shù)據(jù)中心政府采購需求標(biāo)準(zhǔn)（試行）》。

國金證券認(rèn)為，AI 大模型有望引領(lǐng)算力需求升級，帶動(dòng)高功率密度的智算和超算中心建設(shè)，加速配套設(shè)施液冷系統(tǒng)導(dǎo)入市場，未來伴隨新建數(shù)據(jù)中心建設(shè)和存量數(shù)據(jù)中心改造，整體滲透率有望快速提升。當(dāng)前液冷行業(yè)仍處在發(fā)展早期，看好在技術(shù) + 產(chǎn)能領(lǐng)先布局的廠商。預(yù)計(jì)服務(wù)器散熱模塊規(guī)模至 2026 年能保持接近 30% 的復(fù)合增長。

新冠防治板塊繼續(xù)逆勢大漲，莎普愛思 2 連板，拓新藥業(yè) 20CM 漲停，重藥控股、盤龍藥業(yè)漲停，亨迪藥業(yè)、翰宇藥業(yè)、恩威醫(yī)藥漲超 10%。方正證券研報(bào)表示，目前新冠第二波關(guān)注度逐步升溫，有望帶動(dòng)新冠藥物 & 新冠疫苗的需求，建議布局新冠口服藥，持續(xù)布局央企國企改革中管理經(jīng)營效率及盈利能力提升的企業(yè)、持續(xù)深挖中藥低估值及創(chuàng)新藥優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，自下而上布局性價(jià)比個(gè)股。

綜合來看，滬指日線已將 4 月 3 日跳空缺口完全回補(bǔ)，深成指和創(chuàng)業(yè)板指的 60 分鐘線技術(shù)指標(biāo)也已經(jīng)處于嚴(yán)重超賣狀態(tài)，尾盤部分資金已經(jīng)提前搶跑行情修復(fù)預(yù)期。今日市場盤中分化進(jìn)一步加劇，資金聚焦績優(yōu)低估值的 AI 應(yīng)用方向的同時(shí)，績差股今日批量跌停暴雷也印證市場風(fēng)偏進(jìn)一步下降。后續(xù)主流資金大概率仍將圍繞 AI 和中特估雙主線展開，但仍將圍繞業(yè)績層面展開細(xì)分方向中的去弱留強(qiáng)，對于基本面有瑕疵的高位標(biāo)的仍應(yīng)予以規(guī)避，謹(jǐn)防暴雷可能。

今日漲停分析圖：