70 萬存款，利息差了 5.4 萬！存款“搬家”再現

編 輯丨包芳鳴

圖 源丨新華社

(資料圖)

" 降息 " 大潮之后，LPR 也 " 如約 " 下調，6 月 20 日，新一期貸款市場報價利率（LPR）出爐，1 年期和 5 年期以上 LPR 結束了連續 9 期 " 按兵不動 "，均較上一期下降 10 個基點。當日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，1 年期 LPR 為 3.55%，5 年期以上 LPR 為 4.2%，均較上一期下降 10 個基點。這是 2022 年 8 月 22 日以來，LPR 首次調整。

本次 LPR 下調屬于意料之中，今年 6 月初，國有大行、股份制銀行已經先后開啟新一輪的存款 " 降息潮 "，地方性中小銀行隨后也加入降息大軍。6 月以來，山西、青海、廣西等多地的村鎮銀行宣布調降人民幣存款掛牌利率，調降幅度不一。

從目前來看，未來長期存款仍有一定的下降空間。從 " 降息 " 后的結果來看，國有大行和股份行的存款利率已經進入 "2.0" 時代，地方中小銀行的長期存款利率仍集中在 3% 之上，有些甚至還達到了 4%，發現兩者之間的息差之后，有部分儲戶將存款轉入地方中小銀行。

地方中小銀行加入 " 降息 " 大軍

6 月 17 日，新鄉中原村鎮銀行發布公告稱，自 2023 年 6 月 17 日起調整人民幣存款掛牌利率，一年、二年、三年、五年 ( 整存整取，下同 ) 存款利率調整為 2.25%、2.45%、2.95%、3.05%。廣西橫州桂銀村鎮銀行日前宣布，將于 2023 年 6 月 21 日對個人和單位一年、二年、三年、五年期存款產品執行利率進行調整，均下調 10 個基點。

雷州農商行表示，為順應利率市場化改革趨勢，自 6 月 19 日起調整存款利率，調整后的活期存款利率為 0.2%，較未調整前下降 5 個基點；整存整取定期存款利率 1 年期、2 年期、3 年期、5 年期分別為 1.85%、2.28%、2.75%、2.75%，較此前并未出現調整。

值得一提的是，部分銀行近期已進行了多次存款利率調整。以聊城滬農商村鎮銀行為例，近期進行了四次利率調整，4 月 21 日，三年期、五年期存款利率下調 5 個基點，同時下調協定存款和 7 天通知存款利率；5 月 11 日，再次下調協定存款利率至 1.35%，并下調 1 天期、7 天期通知存款利率；5 月 25 日，宣布三年期、五年期存款利率下調 24 個基點；6 月 5 日，宣布三年期、五年期存款利率下調至 2.8%。

本輪地方性中小銀行下調存款利率是跟隨此前國有大行、股份制銀行降息的 " 補降 " 行為。

6 月 8 日，六家國有大行集體調整存款掛牌利率，活期存款利率由 0.25% 降至 0.2%，整存整取定期存款利率 2 年期下調 10 個基點至 2.05%，3 年期和 5 年期均下調 15 個基點至 2.45%、2.5%。隨后不到一周時間，11 家股份制銀行在官方渠道更新了調整后的存款掛牌利率信息，活期存款利率均下調 5 個基點，從 0.25% 降至 0.2%；2 年期整存整取定期存款利率下調 10 個基點，3 年、5 年期利率均下調 15 個基點。這標志著主流的存款利率正式告別 "3.0"，步入 "2.0" 時代。

對于存款利率是否會進一步下降， 浙商證券分析師梁鳳潔表示， 基于商業銀行定期存款利率與同期限國債、國開債收益率的利差水平判斷，一年及以內期限各檔期限存款利率調降空間已不大，中性情況下，兩年定期存款還有約 5bp 降息空間，三年有約 35bp 降息空間，5 年有約 20bp 降息空間。

一季度凈息差降至 1.74%

雖然同是調降，但從調整后的結果來看，地方中小銀行的存款利率要明顯高于國有大行和股份行，部分地方中小銀行 3 年期、5 年期的存款利率仍然保持在 3% 之上，甚至還有 4% 這樣的高息產品。

以蒼梧深通村鎮銀行為例，6 月 13 日其下調部分存款品種利率后，三個月、六個月、一年期、兩年期、三年期、五年期整存整取利率分別為 1.54%、1.82%、2.25%、2.85%、3.5%、4.0%。對比來看，不同期限存款利率要比國有大行和部分股份制銀行高出 29 個至 150 個基點。

此外扶綏深通村鎮銀行發布的 " 關于調整人民幣存款掛牌利率的公告 " 顯示，該行自 6 月 13 日起調整人民幣存款利率。調整后，活期存款利率為 0.2%；一年期、兩年期、三年期、五年期整存整取利率分別為 2.25%、2.85%、3.5%、4.0%。

扶綏深通村鎮銀行此前活期存款利率為 0.3%；一年期、二年期、三年期、五年期整存整取利率分別為 2.25%、2.94%、3.85%、4.2%。對比看，調整后活期及部分定存利率下調幅度在 10 個至 35 個基點之間。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛在接受媒體采訪時表示，利率下調之后，當然最直接的影響會有助于降低整個實體經濟的融資成本，為進一步在貸款端保持一個相對比較低的利率水平，更好地支持服務實體經濟。

梁鳳潔判斷，今年一季度銀行業凈息差 1.74%，首次低于監管合意的 1.8%。本輪存款利息下調之后，保守假設下，上市銀行息差水平可提高 3.1bp；中性假設下，可提高 6.5bp；積極假設下，可提高 9.9bp。

據東海證券分析師王鴻行測算，5-6 月掛牌利率下調范圍較廣、幅度較大，對息差壓力緩解效果較為明顯。以四大行為例，存款成本率有望下降 9.66bp，對沖 2022 年存款成本率上行幅度（約 7bp）后仍有 2.66 個百分點的下降空間，凈息差有望因此提升 7.42bp。結合當前的宏觀形勢，新一輪存款降息不僅是對 2022 年存款形勢的合理應對之策，還是當前環境下逆周期調節的必要準備。

王鴻行表示，較大息差壓力削弱銀行主動降低貸款利率意愿、利于貸款利率企穩，宏觀修復動能減弱抑制貸款利率回升，背后反映實體經濟與信貸供給端的矛盾。本輪存款利率下降將緩解這一矛盾，利于發揮逆周期調節空間。

由于大行和中小銀行之間的息差，這也造成有存款人將存款從大行或股份行轉移至地方中小銀行，以博取更好的收益。

有網友甚至發出存款攻略，有網友孫峰（化名）表示，70 萬存款存在大行或者股份行里，按照目前 5 年期 2.45% 的存款利息計算，最后可以得到的存款利息為 8.58 萬元，如果存到村鎮銀行則可以得到 14 萬的利息，兩者之間相差 5.4 萬。

SFC

本期編輯 劉雪瑩 實習生 譚雅涵

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