A 股“強(qiáng)心針”！印花稅減半，或讓利近千億，六大機(jī)構(gòu)首席火速解讀

中新經(jīng)緯 8 月 27 日電 財(cái)政部、稅務(wù)總局 27 日發(fā)布公告，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自 2023 年 8 月 28 日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。

從歷次印花稅下調(diào)滬指當(dāng)日表現(xiàn)看，除去休市，上漲概率高達(dá) 100%，其中 2008 年從 3 ‰下調(diào)到 1 ‰，滬指當(dāng)日直接飆漲 9.45%。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為，降低印花稅是落實(shí) " 要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心 " 的工作要求，體現(xiàn)了支持股票市場(chǎng)的鮮明態(tài)度，是重大利好消息！中國(guó)股市的政策態(tài)度已經(jīng)明確。

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李大霄表示，降低印花稅將向市場(chǎng)釋放出較常規(guī)政策強(qiáng)烈得多的政策信號(hào)，或者稱(chēng)之為強(qiáng)力政策手段。從 A 股歷史來(lái)看，已經(jīng)歷了多次調(diào)整印花稅，而每次調(diào)整都會(huì)強(qiáng)力調(diào)節(jié)市場(chǎng)，是一個(gè)非常有效的政策調(diào)節(jié)工具，相信這次也不會(huì)例外。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也表示，這次直接下調(diào)印花稅高達(dá) 50%，一年將減少近千億的交易費(fèi)用，對(duì)廣大投資者來(lái)說(shuō)是及時(shí)雨，也是很多投資者期盼已久的重大利好。預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)下周乃至未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間的市場(chǎng)走勢(shì)形成正面的推動(dòng)，推動(dòng)市場(chǎng)大幅反彈。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂分析稱(chēng)，印花稅靴子落地，提振股票市場(chǎng)信心，證券交易成本的降低對(duì)企業(yè)、投資者都有刺激作用，能夠有效激發(fā)市場(chǎng)活力。回顧歷史多次印花稅調(diào)整的市場(chǎng)表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)印花稅下調(diào)后市場(chǎng)指數(shù)當(dāng)日及后續(xù)一段時(shí)期會(huì)迎來(lái)大幅上漲，個(gè)股大面積漲停，短期交易情緒快速上升，促進(jìn)市場(chǎng)交易規(guī)模的提升。本次證券交易印花稅占比的降低是活躍資本市場(chǎng)的強(qiáng)有力舉措，看好后續(xù)利好政策的接力出爐，能夠讓市場(chǎng)持續(xù)受益。

東方財(cái)富證券總量組負(fù)責(zé)人、首席分析師曲一平認(rèn)為，在 A 股市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)下跌的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，財(cái)政部頒布印花稅減半征收恰逢其時(shí)，在短期將大幅激活成交活躍度，有利于恢復(fù)市場(chǎng)主體投資預(yù)期。回顧歷史，離我們最近的兩次印花稅調(diào)降分別發(fā)生在 2008 年 4 月 24 日和 2008 年 9 月 19 日，當(dāng)時(shí)在全球次貸危機(jī)沖擊下，A 股在大幅下跌后也面臨著類(lèi)似流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，股市需要穩(wěn)定，投資者信心需要得到提振。通過(guò) 08 年 4 月及 9 月印花稅從 3 ‰至 1 ‰再到雙邊征收改為單邊征收，疊加中國(guó)四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激政策，再到美國(guó)通過(guò) QE1 量化寬松救市，終于讓 A 股走出了底部。而當(dāng)前市場(chǎng)同時(shí)面臨著更復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，美聯(lián)儲(chǔ)加息高點(diǎn)仍未到來(lái)，中美利差倒掛擴(kuò)大引發(fā)外資流出，美國(guó)對(duì)華科技制裁持續(xù)升級(jí)等風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

曲一平還提到，A 股的進(jìn)一步企穩(wěn)還需要吸引中長(zhǎng)期資金進(jìn)一步入市，例如引導(dǎo)國(guó)資成立紓困基金增持上市公司，推動(dòng)險(xiǎn)資、養(yǎng)老基金通過(guò)市場(chǎng)化手段不斷擴(kuò)大權(quán)益資產(chǎn)投資比例，制度層面放寬股東回購(gòu)和增持的限制，對(duì)于量化基金加強(qiáng)監(jiān)管減少趨同交易等措施有望逐步落地。

野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺認(rèn)為，下調(diào)印花稅在一定程度上有助于提升投資者信心，降低交易成本。若要讓股市反彈并持續(xù)上漲，還是要推出更多有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策和改革措施。

中航基金首席投資官鄧海清博士認(rèn)為，證券交易印花稅減半征收是貫徹落實(shí)政治局會(huì)議 " 活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心 " 要求的具體措施，與此前行業(yè)內(nèi)降低交易稅費(fèi)、傭金、管理費(fèi)率等舉措相互呼應(yīng)，都有利于扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心。

鄧海清表示，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將從 " 疫后恢復(fù)性 " 內(nèi)需復(fù)蘇轉(zhuǎn)為 " 政策激勵(lì)性 " 內(nèi)循環(huán)升級(jí)，從 " 低基數(shù)紅利、環(huán)比走弱 " 走向 " 政策紅利、環(huán)比走強(qiáng) "。在多重利好共振下，A 股不會(huì)缺席全球資本市場(chǎng)繁榮。A 股的表現(xiàn)既是市場(chǎng)信心的 " 溫度計(jì) "，也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的 " 晴雨表 "，未來(lái) A 股 " 涅槃牛 " 有望重啟。 ( 中新經(jīng)緯 APP )

作者：陳俊明