港股印花稅上調(diào)風(fēng)聲引發(fā)市場重挫 香港恒生指數(shù)收跌2.99%

2月24日下午，“港交所股價(jià)大跌”一度登上微博熱搜榜。港交所股價(jià)大跌背后，與香港將調(diào)高股票印花稅不無關(guān)系。2月24日午間，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長陳茂波表示，香港計(jì)劃將股票交易印花稅提高至0.13%。這也是28年來香港首度上調(diào)股票印花稅。受相關(guān)消息的影響，2月24日港股市場出現(xiàn)大幅下挫。其中，截至2月24日收盤，香港交易所收跌8.78%。

香港恒生指數(shù)收跌2.99%

2月24日，港股市場遭遇重挫引起市場極高的關(guān)注度。

當(dāng)日上午，據(jù)《香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)》報(bào)道，市場消息稱，香港股票交易印花稅將由0.1%提高至0.13%。消息一出，引發(fā)市場震動(dòng)。香港恒生指數(shù)、香港交易所一度出現(xiàn)跳水行情。不過，之后《香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)》又撤下了這一報(bào)道。

在香港股票交易印花稅提升消息真假難辨之際，隨后相關(guān)傳聞得到了證實(shí)。2月24日午間，陳茂波在立法會發(fā)表2021-2022財(cái)政年度特區(qū)政府財(cái)政預(yù)算案，當(dāng)中提到，為增加政府收入，計(jì)劃上調(diào)股票印花稅稅率，由現(xiàn)時(shí)買賣雙方按交易金額各付0.1%，提高至0.13%。

據(jù)媒體報(bào)道，根據(jù)香港稅務(wù)局資料顯示，自1993年以來，香港股票印花稅稅率呈現(xiàn)連續(xù)下降態(tài)勢，即1993年4月1日-1998年3月31日，稅率為0.15%;1998年4月1日-2000年4月6日，稅率降至0.125%;2000年4月7日-2001年8月31日，稅率降至0.1125%。2001年9月1日至今，稅率再度下降至0.1%。也就是說，這是香港股票交易印花稅28年來首度出現(xiàn)上調(diào)。

受相關(guān)消息的影響，港股市場出現(xiàn)大跌行情。交易行情顯示，2月24日早盤香港交易所平開，隨后股價(jià)出現(xiàn)下跌。截至2月24日上午收盤，香港交易所跌幅為5.38%，報(bào)509港元/股。午后開盤，香港交易所股價(jià)急速下跌，盤中股價(jià)一度跌超11%。而后香港交易所股價(jià)有所回升，截至2月24日收盤，香港交易所跌幅為8.78%，報(bào)528港元/股。同日，香港恒生指數(shù)表現(xiàn)同樣不佳。2月24日，香港恒生指數(shù)盤中一度跌至3.58%。截至2月24日收盤，香港恒生指數(shù)收跌2.99%，報(bào)29718.24點(diǎn)，失守30000點(diǎn)的關(guān)口。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，上調(diào)印花稅增加了買賣雙方交易成本，可能導(dǎo)致成交量下降，加上之前港股漲幅很大，累積了大量獲利盤，導(dǎo)致港股重挫。

港股市場大跌的同時(shí)，南向資金也緊急“撤離”。數(shù)據(jù)顯示，2月24日，南向資金凈流出超百億元，實(shí)際凈賣出近200億元，為今年以來南向資金首度凈流出。

港交所表示失望

對于上調(diào)印花稅，香港交易所發(fā)言人回應(yīng)稱，對政府提高股票交易印花稅的決定感到失望，但明白該稅項(xiàng)是政府收入的重要來源。港交所會與所有持份者緊密合作，繼續(xù)推動(dòng)香港資本市場的持續(xù)成功、韌力、競爭力和吸引力。

2月24日中午，香港交易所發(fā)布2020年全年業(yè)績，連續(xù)第三年創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，香港交易所2020年度收入及其他收益達(dá)到191.9億港元，同比增長18%;凈利潤115.05億港元，同比增長23%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

另外，2月24日，香港交易所舉行2020年全年業(yè)績傳媒簡布會，會上回應(yīng)了印花稅提升的影響。香港交易所認(rèn)為，市場需要時(shí)間來消化，在今天不能評論真實(shí)的影響會怎樣，但是大家不用反應(yīng)過大、過快，需要更多的時(shí)間觀察。香港市場的吸引力，除了成本也有很多其他的因素要考慮，比如上市公司質(zhì)量等，這些因素都可以增加香港資本市場的活力。

香港交易所還提到，印花稅提升不會在幾個(gè)月內(nèi)就實(shí)行，仍需要立法。

對港股、A股影響幾何

上調(diào)股票印花稅給港股帶來的影響幾何?回流資金又會不會流向A股?

對此，看懂高級研究員王海天告訴北京商報(bào)記者，受短期情緒影響，中長期影響不大。2021年，港交所的日均交易量為3000億港元，去年只有1500億港元左右。新增的交易量主要來自內(nèi)地，也就是所謂的“南下資金”。雖然增加了印花稅，但香港整體對資本是非常友好的，也談不上很重的稅負(fù)。此次增加印花稅，主要是香港政府為了多增加一些稅收而已。長期來看，對港交所的交易量和地位影響不大。

職業(yè)投資者董翔在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)亦表示，影響不大，主要是最近無風(fēng)險(xiǎn)利率提升導(dǎo)致美股也進(jìn)行了調(diào)整，疫情后美元體系的流動(dòng)性寬松預(yù)期到頂是更大風(fēng)險(xiǎn)。

大成基金指出，目前，南下資金買賣交易均支付香港印花稅率，北上資金賣方需支付A股印花稅。印花稅占港股交易成本的88%，稅率提升30%將導(dǎo)致南下資金交易成本明顯上升，北上資金影響相對較小。而香港上調(diào)印花稅以平衡財(cái)政赤字問題，對港股的沖擊更多為短期影響，南下資金持續(xù)流入、全球估值洼地等港股牛市基本支撐不變。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家余豐慧則認(rèn)為，跑到A股的資金非常有限。

楊德龍還談到，A股和港股近期出現(xiàn)連續(xù)的調(diào)整和美債收益率上升不無關(guān)系。美國十年期國債收益率出現(xiàn)了持續(xù)攀升，這對全球資本市場的走勢形成負(fù)面的影響。從大類資產(chǎn)的角度來看，全球通脹預(yù)期，以及美債收益率上行給新興市場國家的股市帶來調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。港股今年以來漲幅較大，也累積了大量的獲利盤。因此，在美債收益率上升時(shí)，港股也出現(xiàn)了持續(xù)的回調(diào)。從全年來看，A股和港股受益于居民儲蓄大轉(zhuǎn)移，增量資金仍然會源源不斷地流入。因此，從中期來看，現(xiàn)在的調(diào)整并不會改變大的趨勢。(劉鳳茹)