資管新規(guī)配套細(xì)則出臺：保護(hù)投資者利益 維護(hù)金融市場穩(wěn)定

記者6月4日從證監(jiān)會獲悉，證監(jiān)會近日公布《資產(chǎn)管理產(chǎn)品介紹要素第2部分：證券期貨資產(chǎn)管理計劃及相關(guān)產(chǎn)品》金融行業(yè)推薦性標(biāo)準(zhǔn)(下稱標(biāo)準(zhǔn))。

自2018年資管新規(guī)出臺以來，證監(jiān)會不斷細(xì)化對經(jīng)營機構(gòu)的合規(guī)經(jīng)營要求，逐漸引導(dǎo)國內(nèi)金融機構(gòu)回歸本源，合理管控風(fēng)險，倒逼金融機構(gòu)向主動管理轉(zhuǎn)型，促進(jìn)了我國資管行業(yè)的健康發(fā)展。但資管業(yè)務(wù)作為不斷發(fā)展的新興業(yè)務(wù)，一紙規(guī)定難以詳述業(yè)務(wù)發(fā)展中的方方面面，業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與發(fā)展需要更多與資管新規(guī)相適應(yīng)的配套細(xì)則出臺，進(jìn)一步規(guī)范和指導(dǎo)業(yè)務(wù)運作。

據(jù)了解，此次公布的標(biāo)準(zhǔn)從投資者的角度出發(fā)，對證券期貨資產(chǎn)管理計劃及相關(guān)產(chǎn)品的定義、分類、運作方式、風(fēng)險等基本要素進(jìn)行統(tǒng)一介紹，使投資者能夠?qū)Ξa(chǎn)品實質(zhì)性風(fēng)險作出及時準(zhǔn)確的判斷，有利于投資者充分理解產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，切實保護(hù)投資者利益，維護(hù)金融市場穩(wěn)定。

從內(nèi)容來看，標(biāo)準(zhǔn)對證券期貨公司及其子公司資產(chǎn)管理計劃、基金管理公司及其子公司私募資產(chǎn)管理計劃、公募基金、私募證券投資基金等資產(chǎn)管理產(chǎn)品建立一套統(tǒng)一的產(chǎn)品介紹標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了產(chǎn)品介紹的通用要求、各級要素及內(nèi)容要求，給出了證券期貨資產(chǎn)管理計劃及相關(guān)產(chǎn)品的介紹模板。

“資產(chǎn)管理產(chǎn)品介紹是投資者初期了解資產(chǎn)管理產(chǎn)品重要特性、判斷投資決策的重要依據(jù)之一。”大有期貨資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人李文婷在接受期貨日報記者采訪時表示，但目前來看，我國尚無統(tǒng)一的資產(chǎn)管理產(chǎn)品介紹要素的標(biāo)準(zhǔn)，市場上的推介材料風(fēng)格各異、參差不齊，這一方面增加了投資者的決策難度，另一方面也提高了產(chǎn)品風(fēng)險甄別的難度。

新世紀(jì)期貨資管部副總金朝璋也表示，在具體實踐中，投資者對產(chǎn)品的理解主要依賴產(chǎn)品銷售方提供的推介說明材料。因此，金融機構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)應(yīng)該真正落實在推介材料的撰寫和制作上。

“證監(jiān)會對產(chǎn)品介紹要素進(jìn)行全行業(yè)統(tǒng)一規(guī)定，不僅規(guī)定了內(nèi)容要素，對字體、格式、印刷材料等都進(jìn)行了明確，這有助于改變行業(yè)推介材料風(fēng)格各異的情況，更大限度地避免在推介材料中玩貓膩、設(shè)陷阱，為投資者提供更好更透明的金融產(chǎn)品消費環(huán)境。”金朝璋說。

在李文婷看來，此次證監(jiān)會公布的《資產(chǎn)管理產(chǎn)品介紹要素》是對資管新規(guī)具體落實的重要補充。證監(jiān)會對產(chǎn)品介紹的通用要求、各級要素及內(nèi)容要求進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)范，并給出了證券期貨資產(chǎn)管理計劃及相關(guān)產(chǎn)品的介紹模板，以標(biāo)準(zhǔn)化的形式規(guī)范產(chǎn)品推介材料，不僅是將投資者保護(hù)工作落到實處的體現(xiàn)，同時也將促使證券期貨經(jīng)營機構(gòu)將更多的精力放到提升專業(yè)能力上來，為投資者創(chuàng)造更加合規(guī)透明的投資環(huán)境。(楊美)