ESG主題理財產品發行“升溫” 權益類仍較為罕見

隨著綠色金融觀念逐漸興起，國內低碳經濟發展步伐加快，近年來ESG主題理財產品發行逐漸“升溫”。現階段銀行發行的ESG主題理財產品都有哪些特點，為何權益類仍較為罕見?ESG主題理財產品逐漸擴容背后還有哪些難題待解?

ESG主題理財產品再迎擴容。10月19日，工銀理財首只ESG主題理財產品——鑫悅ESG優選私銀尊享固收增強封閉式理財產品已開始募集。隨著綠色金融觀念逐漸興起，國內低碳經濟發展步伐加快，近年來ESG主題理財產品發行逐漸“升溫”，中國理財網顯示，截至目前，已有152只以ESG為主題的理財產品發售。

ESG主題理財產品發行“升溫”

近日，工銀理財首只ESG主題理財產品——鑫悅ESG優選私銀尊享固收增強封閉式理財產品已開始募集。作為固收類理財產品，該產品固收資產的投資比例為80%-100%，以債券資產作為主要投資方向，配置以綠色債券、碳中和債券和ESG相關非標資產。

目前，鑫悅ESG優選私銀尊享固收增強封閉式理財產品尚處于募集期，將于10月24日結束募集。產品說明書顯示，該產品為中低風險理財產品，投資期限為2年。由于該產品僅面向私人銀行投資者銷售，在起購金額方面設置了一定門檻，首次購買起點金額為20萬元。不過，從業績比較基準來看，該產品略高于同風險等級、近似期限的非ESG主題理財產品0.1至0.2個百分點，為4.2%-4.4%。

隨著綠色金融觀念逐漸興起，國內低碳經濟發展步伐加快，近年來ESG主題理財產品發行逐漸“升溫”。中國理財網顯示，截至目前，已有152只以ESG為主題的理財產品發售，發行機構包括江西銀行、天津銀行、中銀理財、農銀理財、建信理財、交銀理財、興銀理財、華夏理財、光大理財、南銀理財在內的20家銀行及理財公司。

從產品特點來看，現階段發行的ESG主題理財產品，投資期限多在1年以上，風險等級以中級和中低級為主，業績比較基準在3.8%-5.88%之間，相較于同期限的非ESG主題理財產品業績比較基準率略高，不過在產品費率方面相差甚微。以“華夏理財龍盈固定收益類ESG理念理財產品01號”為例，該產品業績比較基準為4.3%，相較于“華夏理財龍盈固定收益類一年定期開放式凈值型理財產品”略高，不過在費率方面，兩產品一致。

談及ESG理財產品的發行數量和規模逐步上升的原因，某行業研究人士分析認為，一方面是ESG主題理財產品庫精選、優選資產投資標的，可有效控制產品的風險，也可以獲得優質投資標的資產增值帶來的投資績效提升。另一方面，近年來不少金融機構積極挖掘推出了ESG新主題的理財品種，以期挖掘新業務增長點，踐行綠色發展社會責任，推動銀行綠色金融轉型和差異化發展。

產品類型、投研能力仍需提升

ESG是環境(Environmental)、社會(So?cial)和公司治理(Governance)的縮寫，最初用來衡量企業發展的可持續性。隨著時代的發展，綠色環保的價值取向逐漸從道德層面延伸至投資策略層面，而受理財產品凈值化轉型與綠色金融等因素影響，ESG與理財產品結合也日益緊密。

從產品投資性質來看，目前發行的ESG主題理財產品雖仍以固收類為主，但混合類的產品數量也在逐漸上升，現已有51只。不過權益類仍較為罕見，目前僅有光大理財發行的1只“陽光紅ESG行業精選”。

對于權益類ESG主題理財產品發行罕見的原因，前述行業研究人士分析表示，目前，ESG主題理財產品仍處于起步探索階段，理財公司資產配置風格整體偏保守，在推出權益類ESG主題理財產品上還比較謹慎。在權益市場震蕩的背景下，投資者風險偏好下行，策略穩健、嚴控回撤的產品不僅順應市場需求，也有利于理財公司加速布局ESG理財市場，搶占ESG投資風口。

乘政策東風，ESG主題理財產品發行逐漸“升溫”，不過其背后也存在一定的困境。普益標準研究員董翠華表示，ESG主題理財產品總體上仍處于起步階段，金融機構缺乏ESG整體框架指導，對發行機構缺少ESG信息披露制度約束，同時，部分機構欠缺相關的人才儲備和投研能力，仍依賴于行內現有的投研體系。此外，ESG投資在國內是一個比較新的概念，投資者對其認知度仍較低。

對于未來ESG主題產品的發行趨勢及建議，董翠華認為，隨著可持續發展、綠色發展理念的逐步深入，以及ESG投資在我國快速發展，未來ESG主題銀行理財產品有望加速發展，投資領域將呈現多元化。理財公司可通過合理設置投資門檻，搭配適當的費率優惠方案，鼓勵個人投資者主動了解ESG投資理念，進而參與到ESG投資市場中。同時需進一步提升自身在ESG領域的投研能力和對投資資產的管理能力，加強權益類產品的研究開發。此外，要完善信息披露機制，除披露收益、風險等信息外，還需要披露投資標的、投資預期產生的社會、環境效益等信息，強化產品的ESG屬性。(李海顏)