中小銀行利用地方專項債“補血”落地 100億元地方專項債發行

進入12月份后，中小銀行利用地方專項債“補血”終于落地。12月7日，廣東省招標發行100億元專項債券，上述資金將用以支持省內4家地方銀行資本金的補充。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，地方專項債的正式落地，無疑給市場帶來一針強心劑。臨近年末，中小銀行資本補充壓力有增無減。地方專項債的發行，一方面體現出監管層對多渠道補充中小銀行資本作出的探索;另一方面，能提升中小銀行抵御風險能力，有利于中小銀行更好地服務實體經濟。

100億元地方專項債發行

中國債券信息網披露的信息顯示，廣東省于12月7日招標發行100億元支持中小銀行發展專項債券，發行期限為10年。在存續期的第6-10年(2026-2030年)，每年按照發行規模的20%償還本金，利息按半年支付。這也是中國債券信息網首次披露發行地方專項債補充中小銀行資本金的相關信息。

發行信息顯示，該債券由廣東粵財投資控股有限公司作為資金運營主體，所募集的100億元資金將通過間接入股等方式對郁南農信社、普寧農商行、揭東農商行、羅定農商行等廣東省內4家中小銀行注資，補充資本金。具體投向分別為：郁南農信社40億元、普寧農商行37億元、揭東農商行14億元、羅定農商行9億元。

《證券日報》記者查閱此次地方專項債券相關審計報告后發現，郁南農信社擬改制組建為“郁南農商銀行”。廣東省農村信用社聯合社或廣東省深化農合機構改革工作領導小組辦公室指定農商銀行、廣東南海農商銀行、廣東順德農商銀行和珠海農商銀行分別作為普寧農商行、郁南農信社、揭東農商行和羅定農商行的戰略合作單位，支持上述中小銀行全面轉換經營機制，配合粵財控股做好資金運營管理工作。同時，上述戰略合作方在本期債券還本寬限期之后，參與粵財控股所持上述中小銀行股份的市場化轉讓。

本期債券經上海新世紀資信評估投資服務有限公司綜合評定，債券信用級別為AAA。該債券信用評級報告中同時指出，債券償債資金來源于股利分紅、信貸資產回收所得或財產信托運營收益、股權轉讓所得，根據方案，償債資金預計能夠覆蓋本期債券本息。但償債資金來源受經濟環境、中小銀行經營狀況影響較大，仍需關注收益不達預期對償債資金的影響。

中小銀行資本補充新路徑

今年7月份，國務院常務會議決定，著眼增強金融服務中小微企業能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。據了解，政府專項債限額為2000億元，支持18個地區的中小銀行，由省級政府負責制定具體方案。

廣東省地方專項債的成功發行，表明地方政府專項債這一新的銀行資本補充工具正式進入實操階段。在此之前，溫州銀行、廣西北部灣銀行、內蒙古銀行等均已先后披露關于地方專項債補充資本金的公告。

對外經濟貿易大學金融學院賀炎林教授在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于數量眾多的非上市中小銀行來說，發行地方專項債對中小銀行補充資本具有重要意義，不僅拓寬了專項債的使用范圍，也擴大了中小銀行補充資本的途徑，將進一步增加此類銀行核心一級資本。

早在三個月前，地方專項債就首次出現在中小銀行的增發方案中。今年9月份，溫州銀行公布的最新一次增資擴股方案公告顯示，該行將發行數量不超過23.73億股股份，擬募資70億元。此次發行所募集資金，在扣除發行費用后，將用于補充該行核心一級資本和處置不良資產。

在溫州銀行本輪增資擴股方案中，除了傳統老股東按比例配售外，未足額認購的部分，新增了通過發行地方專項債券籌集資金、由溫州市政府指定特定主體認購的方式。

目前我國中小銀行數量已逾4000家，在服務中小企業方面發揮著重要作用。今年以來，在加大信貸投放的背景下，中小銀行面臨愈來愈大的資本金壓力。由于部分銀行今年盈利出現下滑，內源性資本補充存在困難，拓展外源性資本補充渠道顯得更為重要。

銀保監會的統計數據顯示，截至三季度末，國有大行和全國性股份制銀行的的資本充足率分別為16.25%和13.30%。反觀城商行及農商行的資本充足率，僅為12.44%和12.11%，且較二季度末分別下降0.21個百分點和0.71個百分點。由此不難發現，中小銀行對資本補充的需求更為迫切。

賀炎林指出，用地方政府專項債支持中小銀行補充資本金，在拓寬中小銀行補充資本金渠道的同時，還可推動中小銀行體制機制改革目標的實現。由于我國中小銀行數量較多，各省的情況也不一樣，在實踐中可能還要采取“一行一策”“一事一議”的方式，根據不同銀行的實際情況選擇具體的方案。

蘇筱芮對《證券日報》記者表示，地方專項債作為一項政策工具，地方政府需承擔主管責任，認真把關、從嚴審批，強化上下銜接，將專項債的作用發揮到實處。

蘇筱芮認為，專項債發行時通常要注意兩方面問題：一是注意中小銀行的發債資質，不能無條件、無底線的支持，要將中小銀行的專項債注資與公司治理結合在一起;二是在審批額度方面需要考慮周全，具體銀行具體分析，對其給予合理評估。(呂東)