相聚資本梁輝：2021年市場或迎來“慢牛” 應關注“平衡市”中結構性機遇

近日，在相聚資本2021年度策略會上，相聚資本創始人、總經理梁輝表示，2021年市場或迎來“慢牛”，應關注“平衡市”中的結構性機遇，具有產業鏈優勢的行業，以及處于戰略制高點、存在“進口替代”方面的投資機遇值得關注。

梁輝表示，得益于有力的疫情防控，中國在全球產業鏈的地位得以進一步加強，國內民眾和企業的信心也隨之增強。但外部環境的矛盾或將長期存在，因此，提高供應鏈安全性，以及改善需求側對于經濟的推動作用尤為重要。

在此背景下，梁輝提出三條具體投資路徑：第一，國內消費升級、品牌升級的發展路徑;第二，未來具有重大潛力，同時中國在全球市場具有產業鏈優勢的行業;第三，處于戰略制高點，同時存在短板的行業，即“進口替代”方面的投資機遇。“典型案例是中國具有核心競爭力的新能源和新能源汽車行業，我們看好這兩大行業在中國的長期競爭力，或將出現持續較長的行業表現。”他表示。

不過，梁輝同樣指出，2021年市場或將處于更為平衡的狀態，需把握其中的結構性機會。他認為，當前我國疫情得到有效控制，中國全球產業鏈地位隨之提升，但仍應考慮中國經濟長期增長的艱巨性。與此同時，當前居民、企業杠桿率也有所抬升，預計政府對于高杠桿率將持續抱以警惕態度，采取相應手段壓減杠桿。因而，與“牛市”相比，2021年出現“結構性市場”的概率更高。

就資金面而言，梁輝表示，來年市場可配置資金整體來講比較正面。“當前理財產品收益普遍較低，且銀行理財還面臨著凈值型轉化，這將擠出一部分投資固定收益產品的資金進行重新配置，今年以來公募基金的大幅擴張便是表現之一。”不過，他也表示，盡管資金遷移是大趨勢，但明年遷移的體量還有待觀察。此外，還需考慮市場情緒對資金面的影響。(羅逸姝)