“房住不炒”基調下 居民資產或將會配向資本市場

房地產一直是市場關心的話題，“房住不炒”也是中國強調堅持的市場發展定位，在此基調下，資本市場是否成為投資高地?正在此間召開的2021年中國首席經濟學家論壇年會上專家給出了他們的觀點。

“我們現在慢慢造就了相對的‘正循環’，這就是堅持房住不炒。由于文化的原因，普通老百姓配置房產好像具有天然屬性，所以導致我們總資產中三分之二都在房子上。堅持房住不炒以后，就能慢慢矯正這個習慣，將資金更多地配向資本市場。”大成基金首席經濟學家姚余棟告訴中新網記者。

天風證券特邀經濟學家劉煜輝也表示，現在的股票市場是牛市，但只是一個“新生兒”。“這都是2019年啟動了資本市場基礎制度改革之后得來的，但這個牛市并不是散戶投資人心中所憧憬的‘中證1000’交易型的牛市。”

廣發證券全球首席經濟學家沈明高也指出，“雙循環”新發展格局成型也將為中國資本市場帶來很大的機遇。“實體經濟的內循環，實際上會帶動資本市場的外循環。當人民幣資產回報自主性提高時，資本的流入也會更加順暢，這對未來跨境資金雙向循環以及中資金融機構國際化都是契機。”

在天風證券研究所首席宏觀分析師宋雪濤看來，資本市場各項改革，包括設立科創板并試點注冊制、推行注冊制、提升上市公司質量、加快退市制度實施、居民“存款搬家”等，基本都指向了資本市場進入到質量驅動的長牛和慢牛。

價值投資永遠是資本市場重要的方向標。交銀國際首席經濟學家洪灝表示，從2020年下半年開始，價值投資已“王者歸來”。“這不僅僅表現在市場的價值板塊開始大幅跑贏成長板塊，還表現在整體的市場對于價值投資的認可程度在不斷的升溫。”

資本市場吸引儲蓄資金轉移，根本上還是通過資本市場自身的發展，堅持“建制度、不干預、零容忍”九字方針。“如果我們的市場能為投資者帶來合理回報，它的吸引力自然會慢慢增強。現在最怕的就是投資者不成熟不理性，這可能會影響資本市場健康的發展。”沈明高表示。

姚余棟強調，在“房住不炒”的前提下，投資人根據不同的風險等級選擇投資產品，未來越來越多的居民資產將會配向資本市場。“我看好中國的權益市場，未來已經進入了權益市場的‘黃金十年’，但希望走的是慢牛，不是快牛更不是瘋牛，慢牛才能行穩致遠。”