面板、新能源雙輪驅(qū)動增長顯著 TCL科技2021年營收凈利潤同比增長均超100%

2022-04-29 18:32:19來源：證券市場紅周刊

4月27日晚間，TCL科技（000100.SZ）交出一份靚麗的“成績單”。公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入1635.4億元，同比增長113.3%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤100.6億元，同比增長129.2%。業(yè)績創(chuàng)出歷史新高，營收、凈利均實現(xiàn)超100%增長。

作為沐浴著改革開放春風成長起來的制造公司，TCL科技目前已成功卡位高科技、重資產(chǎn)、長周期的國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，擁有全球化產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈的完整布局。如2021年度，公司在半導體顯示（TCL華星）、新能源光伏及半導體材料（TCL中環(huán)）核心產(chǎn)業(yè)均實現(xiàn)高速增長。

而隨著全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈加速重構(gòu)，國產(chǎn)替代浪潮加速，將為新能源光伏及半導體材料企業(yè)提供進一步占領市場的良機。高端TV和高端IT等產(chǎn)品的持續(xù)增長,讓面板廠商看到了發(fā)展機會。

TCL華星產(chǎn)能規(guī)模有序增長

大、中、小業(yè)務布局更加完善

2021年年報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，TCL科技經(jīng)營活動現(xiàn)金329億元，同比增長97%；資產(chǎn)負債率61.2%，降低了3.8個百分點，期末貨幣資金313.94億元。賬面資金充足。

穩(wěn)健的財務狀況背后是公司核心產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模有序擴大，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，競爭優(yōu)勢日益凸顯。如作為TCL科技的核心業(yè)務之一，半導體顯示器件業(yè)務2021年度營收881.03億元，同比增長88.39%，凈利潤增長339.6%；毛利率24.62%，同比增長7.73%；占營業(yè)收入比重53.87%。

全球視角來看，隨著三星等國際廠商關(guān)閉LCD業(yè)務，行業(yè)產(chǎn)能國別轉(zhuǎn)移即將進入尾聲，集中度進一步提升，或?qū)⑷趸袠I(yè)周期屬性，有利于作為龍頭的TCL科技向高成長邁進。另外，2021年上半年，面板行業(yè)供需關(guān)系改善，TCL華星作為國內(nèi)領先的半導體顯示制造公司，保持高效運營，為全年業(yè)績高增長保駕護航。

細分業(yè)務來看，大尺寸面板方面，據(jù)Omdia最新出貨報告顯示，2022年2月，TCL華星以17.7%的市場份額位居全球液晶電視面板出貨排名前兩位，在以液晶電視為代表的大尺寸領域確立全球領先地位。

中尺寸業(yè)務領域，公司把握市場增長機遇，對已有產(chǎn)線資源優(yōu)化的同時，加緊第8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產(chǎn)線t9項目投建，第6代LTPS LCD顯示面板生產(chǎn)線項目已完成廠房建設，逐步完善中尺寸業(yè)務的市場布局，打造新的業(yè)務增長點。

在消費升級背景下，Mini LED在電視、筆電、pad、車載、電競顯示器等場景應用廣泛，有望在2022年加速放量。3月9日，采用TCL科技面板的旗艦新品領曜QD-Mini LED發(fā)布，以超高配置+親民價格有望快速打開消費級市場。

雖然去年下半年以來，行業(yè)短期面臨需求波動，但“屏幕作為現(xiàn)實與數(shù)字智能世界的連接，業(yè)務價值仍有較大增長空間。”TCL科技在回答投資者提問時表示。

而據(jù)券商預測，二季度是面板備貨旺季，行業(yè)或?qū)⒂瓉砭皻舛鹊脑俅位厣Ｈ缰行抛C券(600030)最新研報指出：“TV面板較大尺寸的跌幅有望逐步收窄。二季度后有望隨旺季備貨到來，需求企穩(wěn)回暖。”行業(yè)或?qū)⒆叱龅撞繀^(qū)域，迎來向好預期。

G12硅片產(chǎn)能優(yōu)勢明顯

新能源光伏及半導體材料業(yè)務打造第二增長引擎

在半導體顯示的主營業(yè)務之外，公司緊抓新能源光伏行業(yè)發(fā)展機遇，發(fā)揮智能制造和先進技術(shù)及產(chǎn)能優(yōu)勢。當下TCL科技的新能源光伏及半導體材料業(yè)務已成為公司重要的第二增長引擎。財報顯示，2021年全年，其新能源光伏及半導體材料業(yè)務貢獻營收411.05億元，同比增長623.30%，占營業(yè)收入比重25.13%，毛利率21.69%。

2020年四季度，TCL科技正式將TCL中環(huán)（上市公司“中環(huán)股份(002129)”）并表，緊緊把握國內(nèi)分布式裝機規(guī)模增長以及海外能源加速轉(zhuǎn)型需求下時代賦予的新機遇。

2021年，TCL中環(huán)新能源光伏材料產(chǎn)能提升至88GW，市占率攀升至28%，并快速提升G12硅片技術(shù)及制造模式的優(yōu)勢。當前，TCL中環(huán)G12硅片市占率全球第一，高效N型單晶硅片市場占有率全球第一，全球產(chǎn)業(yè)影響力進一步加強。

當前，寧夏中環(huán)六期50GW(G12)單晶硅材料廠已投產(chǎn)，天津年產(chǎn)25GW硅單晶片廠和內(nèi)蒙年產(chǎn)30GW硅單晶材料工廠正在建設，將進一步促進公司G12硅片產(chǎn)能釋放。

創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)技術(shù)實力的提升有助于TCL科技順利實現(xiàn)產(chǎn)品升級，推動高端化戰(zhàn)略的達成。2021年全年，TCL科技持續(xù)研發(fā)投入共計87.72億元，多項重要研發(fā)項目順利實現(xiàn)，其中智能語音合成技術(shù)已實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，TCL華星多產(chǎn)線自研的ADC系統(tǒng)全面上線，G12硅片技術(shù)實現(xiàn)量產(chǎn)。

此外，OLED、QLED以及Micro LED等新興顯示技術(shù)方面，TCL科技圍繞工藝、材料、和設備也持續(xù)加大研發(fā)投入。報告期內(nèi)，t4 OLED項目第一期已順利達產(chǎn)，二三期產(chǎn)能按計劃建設，未來t4二三期產(chǎn)能爬坡，有望進一步全力提升公司在OLED領域的競爭力。

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